《南乡子·重九涵辉楼呈徐君猷》是苏轼被贬黄州期间，于元丰五年（1082年）重阳节郡中涵辉楼宴席上为黄州知州徐君猷而作。此词主要抒发了苏轼豁达乐观而又略带惆怅、哀愁的矛盾心理。通过这次宴席，词人情景交融地表达了自己的胸襟。
全词如下：
霜降水痕收。浅碧鳞鳞露远洲。酒力渐消风力软，飕飕。破帽多情却恋头。佳节若为酬。但把清尊断送秋。万事到头都是梦，休休。明日黄花蝶也愁。
词的首句“霜降水痕收，浅碧鳞鳞露远洲”，勾勒出的是大江两岸的晴秋景象。因为江水的水位很浅，说明已是深秋霜降季节。碧绿色的江水，泛起微波，因为水位的下降，也露出了江心的沙洲。这两句诗是苏轼的登楼遥望之景，所见是一片天高气清，晴朗明丽的秋景。
《晋书·孟嘉传》载孟嘉于九月九日登龙山时帽子为风吹落而不觉，后成重阳登高典故。这首词则反用了这一典故，说破帽对他的头还是有着深厚的感情的，不管你怎么吹，它也不会离开。破帽还有着一层象征意义，它指的是世间的纷纷扰扰以及官场的勾心斗角。
下片回归宴席本身，就涵辉楼上宴席，抒发感慨。“佳节若为酬，但把清樽断送秋”，在这重阳佳节要怎样应付过去呢？以这清酒打法过去便可。苏轼在黄州期间，因为政治上的巨大打击，他的心态和对待世事的态度早已发生变化，从一开始的忧患到现在达观。
“万事到头都是梦”化用了宋初潘阆的“万事到头都是梦，休嗟百计不如人”句意。“明日黄花蝶也愁”反用了唐郑谷咏《十日菊》中“节去蜂愁蝶不知，晓庭还绕折残枝”句意，意思是明天的菊花，无论是色还是香味都会减弱，已不是今天的菊花了，就连迷恋菊花的蝴蝶，也会叹惋伤悲。因此，此时面对盛开之菊，就应该开怀畅饮，尽情赏玩。
我们常常说人生如梦，苏轼这里的“万事到头都是梦，休休”又是哪一种梦呢？相比知道苏轼其他词中同样发出的关于梦的慨叹，就知道答案了。如苏轼其他词中的“人间如梦”、“世事一场大梦”、“未转头时皆梦”、“古今如梦，何曾梦觉”，“君臣一梦，古今虚名”等。
此首词中的“梦”，表达了苏轼后半生对生活、对人生的态度。在他看来，世间万事，都是一场梦，转眼就会成空，什么荣华富贵、荣辱得失，不过是过眼云烟。再多的烦扰也不必纠结执着，如果再也不能改变，不如就这样饮酒作乐，过完余生。进取与退隐、积极与消极看似矛盾，实则是苏轼豁达乐观的体现。
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