《 金融 专业知识与实务》中国人事出版社

经济

人们生产、流通、分配、消费一切物质精神资料的总称

经济学

研究 如何 对 社会稀缺资源进行 有效分配

金融

货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来 等经济活动

文章目录

1、金融市场 & 金融工具1.1、货币市场1.1.1、同业拆借市场1.2、资本市场1.2.1、债券市场1.2.2、股票市场1.2.3、投资基金市场1.3、金融衍生产品市场1.4、互联网金融2、利率 & 金融资产定价2.1、利率 & 收益率2.2、金融资产定价3、金融机构 & 金融制度3.1、金融机构3.2、金融制度4、商业银行经营与管理5、投资银行 & 证券投资基金5.1、投资银行5.2、证券投资基金6、信托 & 租赁6.1、信托6.2、租赁7、金融工程 & 金融风险7.1、金融工程7.1.1、金融远期合约7.1.2、金融期货7.1.3、金融互换7.1.4、金融期权7.2、金融风险8、中央银行与金融监管8.1、中央银行8.2、金融监管9、国际金融及其管理9.1、汇率9.2、离岸金融市场

1、金融市场 & 金融工具

金融市场（financial market）：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和

构成要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场价格

1.1、货币市场

期限在一年以内的金融资产交易的市场

主要包括：同业拆借市场

回购协议市场

商业票据市场

银行承兑汇票市场

短期政府债券市场

大额可转让定期存单市场

1.1.1、同业拆借市场

除中央银行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场

特点期限短：期限不超过1年，以隔夜头寸拆借为主

参与者广泛：商业银行、非银行金融机构和 中介机构 都是主要参与者

交易对象：主要是金融机构存放在中央银行账户上的超额存款准备金

信用拆借：基本上都是信用拆借功能调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率

是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体

及时反映资金供求变化，提高金融资产的盈利水平

1.2、资本市场

以期限在一年以上的金融资产为交易标的物 的 金融市场

1.2.1、债券市场

债券：政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券债券市场：发行和买卖债券的市场

1.2.2、股票市场

股票：一种有价证券

由股份有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证股票市场：股票发行和流通的市场

1.2.3、投资基金市场

投资基金：通过公开发售基金份额募集资本，然后投资于证券的机构投资基金市场：投资基金交易的场所，是证券市场的一部分

1.3、金融衍生产品市场

金融衍生产品：以杠杆或信用交易为特征，以在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具

如期货合同、期权合同、互换及远期协议合同等。金融衍生产品市场：由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场机制

1.4、互联网金融

传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式

发展模式（）互联网支付

网络借贷

股权众筹融资

互联网基金销售

互联网保险

互联网信托 和 互联网消费金融

2、利率 & 金融资产定价

2.1、利率 & 收益率

利息：货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值利率：一定时期内 利息额与本金 的 比率

年利率=月利率×12=日利率×360年利率 = 月利率 \times 12 = 日利率 \times 360年利率=月利率×12=日利率×360单利：利息=本金×利率×计息期数利息 = 本金 \times 利率 \times 计息期数利息=本金×利率×计息期数复利：本息和=本金×(1+利率)计息期数本息和 = 本金 \times (1+利率)^{计息期数}本息和=本金×(1+利率)计息期数连续复利：本息和=本金×e利率×计息期数本息和 = 本金 \times e^{利率 \times 计息期数}本息和=本金×e利率×计息期数现值：未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值

（未来的一笔钱现在值多少）终值：现在一定量的资金在未来某一时点上的价值

（现在的一笔钱未来值多少）

利率决定理论

古典利率理论：储蓄 大于 投资 时，利率会下降

流动性偏好理论：利率 与货币需求同向变动，与货币供给反向变动

可贷资金理论：利率 由 借贷资金的供给与需求的均衡点 所决定

利率风险结构

违约风险：债务人 无法 按约 付息或归还本金 的风险

流动性越差 风险越大

税前收益率 不一定等于 税后收益率

收益：该财产收取天然的或法定的孳息收益率：投资的回报率年化收益率：把当前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）换算成年收益率来计算的 理论收益率。

收益=本金×年化收益率×投资天数/365收益 = 本金 \times 年化收益率 \times 投资天数 / 365收益=本金×年化收益率×投资天数/365

年化收益=本金×年化收益率年化收益 = 本金 \times 年化收益率年化收益=本金×年化收益率

余额宝 收益 计算

七日年化：近7日 年化收益率的移动平均值

总金额=1万总金额 = 1万总金额=1万

当天年化收益率=2.2%当天年化收益率 = 2.2\%当天年化收益率=2.2%

当天收益=1万×2.2%365=0.6当天收益 = \frac{1万 \times 2.2\%}{365} = 0.6当天收益=3651万×2.2%​=0.6

2.2、金融资产定价

债券定价

V：债券当前市场价格

P：债券面值

C（coupon）：债券的票面利息

r：到期收益率

股票定价

股票理论价格=预期股息收入市场利率股票理论价格 = \frac{预期股息收入}{市场利率}股票理论价格=市场利率预期股息收入​

市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈余市盈率 = 普通股每股市场价格 \div 普通股每年每股盈余市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈余

股票理论价格=预计每股税后利润×市场所在地平均市盈率股票理论价格 = 预计每股税后利润 \times 市场所在地平均市盈率股票理论价格=预计每股税后利润×市场所在地平均市盈率

3、金融机构 & 金融制度

3.1、金融机构

从事 金融业有关的 金融中介机构

职能促进资金融通

便利支付结算

降低交易成本和风险

减少信息成本

反映和调节经济活动

3.2、金融制度

金融制度：一国以法律形式确立的金融体系结构，以及组成该体系的各类金融机构的职责分工和相互联系

3.2.1、中央银行制度

关于国家最高的货币金融管理组织机构即中央银行的规范体系，在各国金融制度体系中居于主导地位

3.2.2、商业银行制度

3.2.3、政策性金融制度

政策性金融：一种具有政策性与金融性双重特征的特殊金融活动 政策性金融机构的职能① 倡导性职能/诱导性职能（引导资金流向符合经济政策意图的投资领域）

② 选择性职能（选择是以政府的政策意图为导向）

③ 补充性职能（商业性金融机构不愿或无力选择的领域）

④ 服务性职能（服务对象：企业、政府） 政策性金融机构的经营原则① 政策性原则

② 安全性原则

③ 保本微利原则

3.2.4、金融监管框架的理论探讨

4、商业银行经营与管理

商业银行：以 货币和信用 为经营对象的 金融中介机构

5、投资银行& 证券投资基金

5.1、投资银行

主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的 非银行金融机构

投资银行与 商业银行的 经营机制 区别

投资银行主要业务证券发行与承销业务

证券经纪业务

并购业务

自营证券投资、私募股权和风险投资

资产管理

5.2、证券投资基金

通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产，由基金管理人管理、基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具

特点集合理财，专业管理

组合投资，分散风险

利益共享，风险共担

严格监管，信息透明

独立托管，保障安全

6、信托 & 租赁

6.1、信托

以资产为核心、以信任为基础、以委托为方式的财产管理制度与法律行为

特征信托财产权利与权益相分离

信托财产的独立性

信托的有限责任

信托管理的连续性构成信托当事人（委托人、受托人、受益人）

信托行为

信托财产

信托目的功能财产管理

融通资金

社会投资

风险隔离

社会公益服务

6.2、租赁

租赁：在约定的期间内，出租人将 资产使用权让与承租人以获取租金的行为。

具有信用和贸易双重性质。租赁服务：各种 有形资产、非金融类无形资产 的 短期租赁和 长期租赁。融资租赁（financial leasing）：出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，租赁物件所有权即转归承租人所有。

7、金融工程 & 金融风险

7.1、金融工程

金融工程：包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决狭义：利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定P/L性的新的金融产品。广义：一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。本文采用的是广义的金融工程概念。

7.1.1、金融远期合约

交易双方达成的、在未来某一特定日期、以某种特定方式以及预先商定价格（如利率、汇率、股票或债券价格等）买卖、交割某种（或一篮子）金融资产的协议或合约。如：远期外汇合约、远期利率协议、远期股票合约、远期债券合约……在远期合约的有效期内，合约的价值随基础资产市场价格的波动而变化。

7.1.2、金融期货

交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约以金融工具为 标的物的期货合约三大类：货币期货、利率期货、指数期货

7.1.3、金融互换

金融互换主要通过场外交易市场进行，交易双方（一般是两个或两个以上当事人）签订互换协议，在未来约定时期内交换不同内容或不同性质的现金流的合约。

7.1.4、金融期权

金融期权（financial option）：是一份合约，是以期权为基础的金融衍生产品，

以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易的合约

7.2、金融风险

与金融有关的风险，如金融市场风险、金融产品风险、金融机构风险等

8、中央银行与金融监管

8.1、中央银行

国家中居主导地位的金融中心机构，是国家干预和调控国民经济发展的重要工具。负责制定并执行国家货币信用政策，独具货币发行权，实行金融监管。

8.2、金融监管

政府通过特定的机构（中央银行、证券交易委员会…）对金融交易行为主体作的某种限制或规定

9、国际金融及其管理

9.1、汇率

汇率：两种货币之间兑换的比率

直接标价法：整数单位的外国货币 折算为 若干单位的本国货币

间接标价法：整数单位的本国货币 折算为 若干单位的外国货币

外汇汇率：以本国货币表示外国货币的价格

1美元=6.6843人民币

1港元=0.8625人民币

汇率变动的形式官方汇率的变动：法定升值（revaluation）与法定贬值（devaluation）

市场汇率的变动：升值（appreciation）与贬值（depreciation）汇率变动的因素物价

国际收支差额

市场预期

政府干预汇率变动的影响本币贬值 --> 出口增加、进口减少

本币贬值 --> 外债负担增加 --> 贷款资本流入减少

本币升值 --> 外汇储备价值缩水

9.2、离岸金融市场

主要为非居民提供境外货币借贷服务的国际金融市场

欧洲货币市场：专门从事 境外货币存放借贷 的 市场 欧洲货币市场构成欧洲银行同业拆借市场

欧洲中长期信贷市场

欧洲债券市场