机构调研最新动向！
1、九阳股份
外销持续发力，股权激励计划助推公司发展
事件：公司发布年报。公司实现营业收入112.24亿元，同比增长20.02%，归母净利润9.40亿元，同比增长14.07%，扣非归母净利润6.80亿元，同比下降9.76%。单看Q4，实现营业收入41.41亿元，同比增长33.73%，归母净利润2.96亿元，同比增长43.54%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。
渠道全面发展，产品持续发力。公司大力推进新零售和线上直播营销等方式，各渠道共同发力助推业绩稳定增长。分地区来看，公司内销实现收入102.90亿元，同比增长16.50%，外销实现收入9.34亿元，同比增长79.88%，未来随着公司与SharkNinja进一步深入合作，外销有望持续为公司带来增长动力。分产品来看，西式电器类产品取得较好增长，同比提升32.86%至15.32亿元，食品加工机类产品、营养煲类产品保持平稳发展，分别同比增长16.07%、12.06%至47.55亿元、34.79亿元，公司产品结构不断优化。
原材料价格上涨影响可控，聚焦产品矩阵未来发展可期。公司面对铜、铝、钢等大宗原材料价格持续上涨的趋势，成本端或将承压，但作为小家电行业龙头企业，产业链话语权较强，公司受原材料价格影响可控。公司努力在多渠道实现跨界运营，产品聚焦不用手洗的破壁机和豆浆机以及无涂层的蒸汽饭煲等品类，主流刚需产品持续发力。
股权激励深度绑定管理层及员工利益，助推公司业绩持续发展。本次股权激励计划考核期为-，要求以为基数，按最低要求对应-主营业务收入同比增长率分别为15%、15.65%、17.29%，对应净利润同比增长率分别为5%、10.48%、14.66%。本次股权激励计划进一步助推公司经营效率的提升，保障业绩的持续增长。
调整公司-净利润分别为10.13亿元、11.56亿元、13.23亿元，对应EPS分别为1.32元、1.51元、1.72元，对应PE为25.38倍、22.24倍、19.43倍。给予公司底27-30倍PE，对应合理区间35.64-39.60元。看好公司长期发展，上调至“推荐”评级。
2、新易盛
业绩快报及一季度业绩预告点评：业绩高速增长，行业地位持续巩固
业绩基本符合预期，新基建驱动公司业绩大增
公司业绩基本符合预期，业绩大增的原因在于5G网络建设的加速与数据中心运营商投资扩容的带动下光模块市场大增。而公司积极与全球主流的设备制造商及互联网厂商建立良好合作关系，全年高速光模块产品出货量持续增长，产品及客户结构进一步优化。
高端产品占比提高带动利润率水平进一步提升
在高端产品占比提高的带动下，公司全年净利率达到24.61%，较增加6.34pct。Q4公司实现收入5.61亿，同比增加42.38%；实现归母净利润1.5亿，同比增加87.50%，在四季度设备商阶段性拉货放缓的情况体现出强劲的增长势头。Q1在行业淡季的背景下，公司也保持着高速的增长。
数通市场持续景气，全年需求保持乐观
为400G光模块放量元年，公司突破海外大客户，数通400G逐步放量，且带动数通100G产品的放量。预计需求量有望达到200万只，伴随公司产能的扩大，公司有望获得更快的增长。5G方面，全球5G建设仍处于高峰期，公司客户涵盖全球主流通信设备商，且立足价值量更高的中回传高端市场。对公司业绩形成强有力支撑。
持续加大研发投入，布局未来前沿产品
光模块行业产品升级及迭代速度快，持续不断地对前沿产品进行投入是保持竞争力的前提。11月，公司发布基于硅光解决方案的400G光模块产品DR4。同时也正积极投入800G产品的研发工作，确保公司产品竞争力。
光模块市场景气度持续提升，公司在多个细分领域具备明显竞争力,支撑公司未来增长。预计-公司收入为28.97/37.48亿，净利润为6.97/9亿，对应当前股价的PE为22.10/17.11倍，维持“买入”评级。
上市公司之谜团未解，求专业会计师帮忙指正，港股JS环球生活,市值700多亿，主要业绩来源九阳股份和鲨科shark的小家电收益，但是总营收高达40亿美元，折合人民币240亿以上，总盈利高达26亿港元。
A股上市公司九阳股份，连续两个月跌跌不休，市值只有200多亿，总收入来源一样是九阳股份和shark鲨科，但是营业收入只有112亿人民币，去年净利润也只有可怜的9.4亿人民币，到底哪方面的口径不一致，市值差距2倍，管理层都是一样的，到底什么原因?有没有专业的来解释一下
（4.1）高送转 年报季报 业绩预告；
飞亚达000026；
预计一季报业绩：净利润1.100亿元至1.300亿元，增长幅度为9.48倍至11.02倍。
中航机电00；
预计一季报业绩：净利润1.930亿元至2.189亿元，增长幅度为1.98倍至2.38倍。
山东威达002026；
预计一季报业绩：净利润7925万元至9449万元，增长幅度为1.6倍至2.1倍。
康强电子002119；
预计一季报业绩：净利润2000万元至2700万元，增长幅度为76.14%至137.78%
东华能源002221；
预计一季报业绩：净利润3.478亿元至3.746亿元，增长幅度为30.00%至40.00%
康力电梯002367；
预计一季报业绩：净利润4000万元至5000万元，增长幅度为5.94倍至7.68倍
中京电子002579；
预计一季报业绩：净利润3324万元至3911万元，增长幅度为70.00%至100.00%
洁美科技002859；
预计一季报业绩：净利润9000万元至9600万元，增长幅度为90.76%至103.47%
锋龙股份002931；
预计一季报业绩：净利润2441万元至2674万元，增长幅度为1.1倍至1.3倍
天箭科技002977；
预计一季报业绩：净利润1300万元至1800万元，增长幅度为6.31倍至8.35倍
年报分配方案：10派3元(含税)，
年报每股收益1.23元，净利润8236.96万元，同比去年增长-14.27%
云天化600096；
预计一季报业绩：净利润5.200亿元至5.800亿元，增长幅度为45.1倍至50.42倍
广汇汽车600297；
预计一季报业绩：净利润6.200亿元至7.200亿元，增长幅度为2.56倍至2.81倍
一汽富维600742；
预计一季报业绩：净利润1.648亿元至1.978亿元，增长幅度为4.49倍至5.19倍
大业股份603278；
预计一季报业绩：净利润4200万元至5000万元，增长幅度为6.81倍至7.91倍
斯迪克300806；
预计一季报业绩：净利润0.00元至600.0万元，增长幅度为1倍至1.35倍
中国中车601766；
年报分配方案：10派1.8元(含税)，年报每股收益0.39元，净利润113.31亿元，同比去年增长-3.93%
红旗连锁002697；
年报分配方案：10派0.84元(含税)，年报每股收益0.37元，净利润5.05亿元，同比去年增长-2.20%
巨星农牧603477；
年报分配方案：10派0.82元(含税)，年报每股收益0.38元，净利润1.28亿元，同比去年增长223.14%
九阳股份002242；
年报分配方案：10派10元(含税)，
年报每股收益1.23元，净利润9.4亿元，同比去年增长14.07%
中信建投601066；
年报分配方案：10派3.75元(含税)，年报每股收益1.20元，净利润95.09亿元，同比去年增长72.85%
中芯国际688981；
年报分配方案：不分配不转增，
年报每股收益0.67元，净利润43.32亿元，同比去年增长141.52%
【德邦家电】关于九阳大涨：
我们在强推过九阳一年，跟很多产业专家和公司内部的人比较熟，所以这两天很多人来问我们观点。 新总经理上任公司内部比较早就有传闻的，我们也几个月前就有了解，确实是已经磨合了一定时间了，不用担心磨合问题。
关于后续看法：九阳目前两层逻辑
（1）是疫后复苏，九阳苏泊尔大单品在疫后复苏板块里面关注度比较低，但其实弹性很大，尤其是线下占比高，九阳新零售又做的很好，所以这块其实被低估的；
（2）新总经理上任肯定要做出成绩变化的，但可能体现在业绩上没有这么快，但只要方向上投资者认可，股价会先反应，类似于19-杨总上任改革的那一波，基于历史经验，这次股价反应更早。
结论：两种可能性
一是业绩层面基于疫后修复和公司改革实现反转，回到15%甚至20%以上收入增速，业绩达到20%甚至25%以上（公司没有给指引，我自己估计的），估值提升到25-30x；
第二种可能性，业绩修复没有这么快，九阳以往确实也有过改革调整后业绩兑现较慢的情况，所以有投资者存疑，这种情况下基于疫后修复和低基数，收入+10%，业绩+15%～20%，但是改革的预期会带来估值先行（参考），预计估值能达到20-25x。 两种情况下风险都不大，当前对应只有17x，而且市场预期不高。
德邦家电谢丽媛
