投资交易的基本逻辑
深度价值投资的“深度”，不仅仅是“买便宜货”这么简单的字面含义，即便是“便宜”这个字眼，也包含着比较丰富的基本的交易逻辑。我们来看股票交易市场，它的基本逻辑就是这样一个“三交换”的交易市场
1．价值交换
市场价格忽高忽低，但交易标的内在价值在短时间内其实只有一个。无论交易双方是如何达成的交易，在交易完成后，标的物一转移，其内在价值的归属也转移了。
2．权利交换
在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求之后，对企业盈利和剩余财产的索取权。当股票交易完成后，此权利也随之转移。
3．风险交换
伴随股票交易的完成，股票所蕴含的所有风险，比如由企业经营出现问题、市场价格下跌等带来的市值折损等风险也一并转移；随着股票交易完成，风险也由出售者转移到购买者这一边。
因此，伴随着投资交易的完成，“三交换”的过程也就是财富重新分配的过程，虽然交易双方各有各的交易目的，但是要在无数次交易中获得超额溢价，就必须遵守“三交换”的基本逻辑。
股票是指以主张企业权利的有价证券。随着企业经营情况的变化，其股票的价值、风险不断发生变化，从而影响其实际价格变化。因此，最有利的交换一定反映了价值最大化、财产权利最大化、风险最小化的权衡。交易者未必在交易前都经过了严谨认真的研判，或因能力有限，极有可能在交易中，承担了不对等的风险，其一般表现就是以过高价格买入了股票，或以过低价格卖出了股票。总之，随意而不严谨地对待交易，很容易让对手大获其利。放眼股票市场，随手交易、赌博式的买卖屡见不鲜。因为深度价值投资要逆大流而行动，所以这种“情绪化”交易情况越普遍，深度价值投资者就越可能在市场上如鱼得水，赚取丰厚利润。
基于此，我们要胜过交易对手，就要认真地做好以下工作：首先要确定交换后的自己所承担风险几何，其次要认真分析交易价值，考量标的内在价值与交易价格之间的关系即“性价比”，最后要看看交易后资产权利主张是否能够得到实施和保证（仅指合法的场内交易，要对场外的原始股“忽悠”交易持谨慎态度）。
在交易之前，要严格考查“三交换”对我方有利的程度，把基本面的价值深度估量放在交易研究的第一位，而由此产生的投资策略就是深度价值投资策略。为了“交换”时的极度不对等，你必须等待对手犯下大错误。正如巴菲特所言，要“大众贪婪的时候我恐慌，大众恐慌的时候我贪婪”，没有市场价格恐慌的大幅下跌，就没有对手的非理性错误，也就没有最确定的深度投资价值，任何投资品种都是如此。
通常情况是，当恐惧和贪婪情绪充斥市场的时候，大众就会把投资交易“三交换”的基本逻辑都忘在脑后了。当投资者不去思考原则或规律，而完全被自己的情绪悲喜所支配，就肯定会被“市场先生”左右，跟随“羊群效应”进行非理性操作。忽略了以上“三交换”的正确逻辑，不顾价值、不顾权利、不顾风险地进行随意交易，长期蚀本或是获得平庸的收益就是自然而然的事了。
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1118（下）
《正念 • 股票深度交易心理学》（36）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第二部分 正念与尖端心理学
第7章 认知解离：先进的正念技巧（3）
如果交易者担心交易结果，专注力就没有放在市场上。
好比体育竞技，如果选手总是看记分牌，他就无法让注意力集中在比赛场
注意力没有集中在市场或交易上
就会一味听信心智编造的随机评论
关键的心理任务，是与自己的想法和感觉拉开距离
其中的关键技巧是保持正念的认知解离
所谓认知解离
是指接纳想法本质上只是词语和感觉
并不是想法所表述的东西（例如事实）
认知解离让我们避免听信想法和感觉并据此采取行动
我们不是努力改变或消除这些想法和感觉
只是放下
放下想法
许多人没有意识到，自己的想法和感觉经常会发生变化
这在交易里也常见
比如
一只票
冲高心里想着卖掉但没卖，回落了后悔没卖，于是忍不住卖了，又冲高心理后悔卖早了
想法变来变去
被价格牵着鼻子走
我们自己都没注意到，想法和感觉就这样变来变去
消失得有多快
最初引发这些想法和感觉的甚至不是我们自己
但我们却信以为真，完全相信了
任由这些暂时的、有时是随机的心理事件控制我们的交易生活。
这就是认知融合
当我们开始注意到想法和感觉在一天里是经常发生变化的，
这就是认知解离的一部分
我们开始看清楚想法和感觉的本质：
这些都是暂时的心理和情绪事件，会自行浮现，自来自去
我们也开始明白，想法和感觉未必反映了现实。
当我们认识到想法和感觉是暂时的，未必反映了事实
我们就开始了认知解离，与想法和感觉拉开距离
这么说的话，
认知解离的过程，也是破执念的过程
破除自己的想法和感觉，是真实的
未必反应事实
它们有时候可能让我们感到不适，可能要求我们采取行动
选择权在我们手上
它们只是暂时的内在状态，很快就会过去，我们无须受到想法和感觉的束缚，还有更重要的事情（例如管理交易）需要我们投入注意力。
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1102（下）
《正念 • 股票深度交易心理学》（6）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第一部分 了解你的心智
第1章 交易者的心理盲点（5）
直觉思维是快速的，基本上会自动给予回应，毫不费力就会给出答案。
审慎思维（逻辑思维）是缓慢的，需要投入努力和专注力，才能得出答案。
我们为什么要大费周折地讨论这两种思维呢？
了解心智的这两方面特征，对交易来说是至关重要的。
直觉思维虽然快速高效，但在判断概率时表现极差
这也回答了，为什么直觉思维在股市里总会亏
因为交易就是概率和不确定
判断概率正是交易的一项关键技能
比如，一旦直觉思维辨认出下影线，早晨之星
就会叫我们建仓
这往往靠不住
你或许会以为，既然我们的审慎思维善于评估概率
这时就会挺身而出，阻止直觉思维的行动
但其实不然
说好听点，我们的心智喜欢养精蓄锐，只有在必要时才会动用审慎思维
说难听点
审慎思维懒惰得很
思考是很辛苦的事
在某个层面上，许多人都厌恶思考
如果直觉思维给出了一个现成的答案
而这个答案似乎还过得去
那么审慎思维就会倾向于单纯地依赖直觉思维
而不会提出质疑
审慎思维贪方便，避免了努力思考这种不适的体验
你应该明白，心智的这种特征，为何对交易不利了吧？
这是心智玩的一个戏法
市场走向的概率，是一个非常复杂的问题
直觉思维是无法判断的
审慎思维可以处理复杂的概率问题，可是这是一个错综复杂的问题，需要费心思考才能解答。
在这时候，我们的心智并没有去处理这个复杂的问题，
而是拿一个相对简单的问题取而代之，回答了这个简单的问题
比如，在交易里
直觉思维问道
市场有没有上涨，价格有没有上升，行情看起来是否看涨？
答案“是的
行情确实看似看涨
然而，更复杂也更恰当的问题是
考虑到目前的市况，后市最有可能的走向是怎样的？
但基于审慎思维的这个复杂问题，被基于直觉思维的一个简单问题取代了
市场看起来在上涨吗？
直觉思维只会选择性关注少数信息
进而信心满满地做决策
考虑的信息经常是不完整的
却以为做判断只需要这些信息
所看到的就是全貌
浑然不顾或忽视其他重要数据
眼不见，心不烦。
直觉思维会毫不犹豫地挺身而出，以所看到的为依据做判断，并表达出来。
直觉思维无法综合分析数据或处理概率问题，这是审慎思维负责的范畴。
近因效应，也在这里掺了一手
同时，情感启发式偏差也会煽风点火
我们学习过启发式认知偏差
什么是情感启发式认知偏差？
复习一下，启发式认知偏差
都快忘了
启发式认知偏差，指的就是心理捷径
也是《影响力》里的
自动反应-固定行为模式
因为你我生活在一个极其复杂的环境中，我们不可能把方方面面都辨识分析出来。
我们没有足够的时间、精力和能力。
为了对付它，我们需要捷径
运用简单的经验法则，帮助解决问题和做决策，以此简化决策任务
即心理捷径
情感启发式认知偏差
我们感到高兴时，通常会掉以轻心。
我们感到乐观时，通常会期望积极的结果持续下去。
在这种时候，直觉思维特别放任自流。
这就是“情感启发式偏差”
交易者都以为市场某些特征确有其事
但其实不然
起因在于我们用简单的任务，替代了困难的任务
什么叫简单的任务呢？
打个比方
新闻
新闻说某某股票有利好
这就是个简单任务，大家都能不费力从手机APP看到，看到了能不费力导出结果
什么是复杂任务呢？
情报
一份有用的情报，价值连城
为了获取情报
要培养一批特工
比如俄罗斯总统普京，原来就是特工
我们在交易中，要获得情报
特工会把新闻剪出来，送给总统吗？
这样干了，这家伙会被枪毙
所以，特工干的，从来都是复杂任务
合格的交易者
也是干情报工作
要么，你有能量，套取第一手内幕信息
要么，你能从一推财务数据中，分析出价值低估
要么，你能从市场的钱货交易的数据中，分析供求动向
总之，这些都不是公众可以随随便便简单获取的
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1031（下）
《正念 • 股票深度交易心理学》（2）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第一部分 了解你的心智
第1章 交易者的心理盲点（1）
科林耐心地等待交易机会。
终于，他看到行情符合某个进场模式。
他心想：“进场模式的条件完全吻合。”
确实如此，行情很快就朝着对交易有利的方向发展，市场快速上涨
可是，科林却一无所获。
他根本就没做这单交易。
事后科林说，我很后悔没进场，也不明白是为什么。
我只是想，前一笔交易亏了，这单也会亏的
科林之所以错失良机，并不是情绪作梗，也不是看错行情，而是他的思维模式在作怪
这是一个自然的心理盲点
心理学家称之为
“近因效应”
近因效应，是指我们的心智在做决策时
新近获得的信息，比其他信息影响更大
科林的心智对上一笔的【交易结果】印象较深
而对当前这一笔“完全成立”的【进场条件】印象较浅
所以他没做这单交易
许多交易者相信，情绪是交易心理学最重要的成分
这有一定道理，但并不完全正确
影响交易的不只是情绪
想法和我们的思维模式，也扮演了重要的角色
某个想法也会引发强烈情绪
越去想，情绪就越是强烈
事实上，交易心理学中最重要的内容
就在于我们是怎么想的，
怎么对待自己的想法。
这远比我们管理情绪的常见方法，强大得多
我们不能控制自己不去想，
但我们能知道，此刻，我们正在这样想
以及，我们怎么去对待和处理这样想
这些内容，印证了我在《炼金师》里提到的一个观点
第三部天道之力
第三章 探索人性秘密地图
第6节 超越人性：来自心灵和身体的对话
从一个旁观的角度，去看自己的这样想
思维是人不可或缺的一部分。我们都已经习以为常，通常不会刻意去想“想”这回事。这是一项有趣的研究。
心智在连续不断、不知疲倦、永无休止地发表评论，告诉我们一些事情。
若是想让心智安静下来，停止思绪流动，除非经过练习，否则你最多只能坚持几秒。
就算是经过练习，大多数人最多也只能坚持几分钟，心智就会又开始叽叽喳喳，总会有一个又一个想法不请自来。
我们从中可以总结出
心智的两个重要特征
1.想法永远是与我们共存的
2.我们对想法没有多大的掌控力
我们已经习以为常
心智每天的喋喋不休
从小到大
形成了无可避免的依赖
我们会把心智喋喋不休的话
当成对现实的准确反映
很少会质疑或客观评估自己的想法
想法是我们日常自然而然的一部分
接受这些想法也似乎自然而然
但在交易中，
这很可能是个危险的倾向，藏着陷阱
为什么生活中心智的喋喋不休，在交易里被放大为危险和陷阱呢
在《专业投机原理》里讲到
判断交易成败的标准，和生活中的标准不一样
交易成败，只有一个标准
市场说了算
只有赢家，没有专家
生活中，就可以存在各种各样的专家
而成为市场赢家，需要一套独特的认知体系
我们原有的认知能力，和思维方式，是应对生活而生，
不是应对交易而生
存在天然的局限性
不是独特的认知体系，
而是把原有的认知重新过滤
交易的认知，是和原理、真理、事实绑在一起
重新过滤生活认知中，与之违反的部分
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1124（上）
《正念 • 股票深度交易心理学》（46）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第三部分 最大限度提升你的交易表现
第10章 交易心理流程：有效执行（1）
前面讲了交易之前的心理流程，高质量准备
接下来讲交易期间的心理流程
有效执行
高质量准备和有效执行，是正相关
准备的质量越高，做的计划质量越高
就越能做到有效执行
会对有效执行阶段的交易表现产生影响
因为已经提前做好了准备，有各种预案，赚钱怎么应对的预案，亏钱怎么应对的预案
交易期间，只管按照预案去执行
做好准备，为执行提供了一大优势
有效执行的基本原则在于
交易者在交易期间，
若是处于建设性心理状态
便可最有效地进行交易
便可以执行高价值交易行动
什么是建设性心理状态
它包括了4个方面
自信、情绪强度、专注力和沉着
关于自信
在交易中，有两种类型的信心
外在信心和内在信心
它这个划分，和我前几天的划分，有点类似
外在信心是外在因素产生的信心
比如赚了多少钱
信心来自异常成功的交易日赚到了多少钱
如果另一段时间没赚到钱，亏了呢
这种自信是不是又被瓦解
前几天的例子是，对上市公司的信心，和对交易系统的信心
上市公司又不是你家开的
大门都没进去过
你为什么如此有信心？
你每天，每周的交易操作，这是跟你打交道，抱在一起
你为什么视而不见？
前者是外部信心
后者是内部信心
前者是远方的灯，后者自身就是一盏灯
剩下的事，就是点亮它
如果我们把信心建立在外在因素的基础上，这样的基础是不可捉摸、不受我们控制的
这就像把信心建立在天气的基础上。如果某一天阳光灿烂、万里无云，我们就会春风得意；可是，若是某一天乌云密布，我们就会心情低落；若是某一天狂风暴雨大作，我们就会感觉非常糟糕。
情绪被外部事件牵着鼻子跑
如果你把信心捆绑在交易绩效之上，当交易绩效为正，你就会信心高涨；当交易绩效为负，你就会信心下滑。
交易绩效是以结果为导向，结果性目标
但结果是不可以控制的
对合格的交易者，结果有两种
不败和战胜
有两种结果，不是唯一的
再复习一下《孙子兵法》
先为不可胜，以待敌之可胜
不可胜在己，可胜在敌
我们不应该依赖外在因素来建立我们的信心
内在信心的基础并不是你的交易绩效/结果，而是流程。
内在信心来源于你完全可以控制的三个方面：
你掌握的知识、你发展的技巧，以及你在市场上运用知识和技巧的能力。
简单来说，就是你的交易思想和交易系统，并一致性地一以贯之
内在信心源于你的内在，是一种自我效能感，是你对自己能够安排自己、采取必要的行动进行交易的信念。
自信的交易者相信自己能够胜任地与市场打交道，在“期间”时间框架内与市场打交道的过程中取得成功。
自信的交易者会坚定地说：
我相信自己的交易知识、技巧和能力
相信自己不会犯下非受迫性交易失误
我相信自己有能力评估市场
选择适当的交易，确定适当的仓位，控制风险，执行和管理交易，在适当的时机平仓
自信的投资者不会把自信建立在外在因素的基础上
不会和股票、上市公司谈恋爱
但会和自己的交易系统谈恋爱
不止是恋爱
那是要托付终身
你能对一个上市公司托付终身吗？
不能托付终身
为什么要和它、它的股票谈恋爱呢
只恋爱不结婚，那是耍流氓
所以
真正的自信，来源于长远而言重要的方面
你和股票、上市公司，是一种利益竞合关系
你和它打交道，唯一的目的，要从它那里赚到钱
当然就是利益竞合关系
竞争与合作
是利益竞合关系，不是恋爱关系
而你的交易系统，融入了你的思想、想法、心理、情绪、行动
这种关系要比股票深刻得多
这就不是竞合关系
是肝胆相照、生死相托的至交
交易系统是你内在的外化
从外在因素获得的自信短暂、不稳定、不可靠、不可预测，会缺乏安全感。
在交易生涯的早期，我有幸与一位交易高手一起坐下来，看他交易。他解读图表和执行交易的技巧纯熟，洋溢着健康的自信。他进场做空，行情迅速向下，盈利快速增加。我欣喜若狂，坐都坐不住了，快要跳了起来。他带着茫然的表情看了我一眼，问道：“你这么兴奋干吗？这只是一单交易而已。”
我意识到，无论交易是盈是亏，他都会有同样的反应。他没有明白地说出来，但我可以清楚看到，他的信心源于自己的知识、技巧和能力，而不是某一单交易的盈利。
有了成熟的交易系统，不会因为某一单交易盈亏患得患失，
因为你们都肝胆相照、生死相托了
你知道它的脾性
这能带来交易者平和，稳定的情绪
心智不为情绪服务
这种自信是你可以依靠的，有了这种自信，即使在交易中身处逆境，你依然可以保持沉着冷静。
要再次强调的是，信心的来源不是赚了多少钱，而是应对不同交易情境的知识、技巧和能力。
炼金社【炼金师读书会】
1105（上）
《正念 • 股票深度交易心理学》（11）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第一部分 了解你的心智
第2章 交易中的强烈情绪（3）
希望、贪婪和其他强烈情绪
恐惧、希望和贪婪，是对交易表现造成负面影响的三大情绪
必须加以控制
但马克·道格拉斯指出
马克·道格拉斯，《交易心理分析》作者
他指出，希望和贪婪
通常是由恐惧产生的情绪
希望和贪婪并不是与恐惧无关的感觉
并不会单独对交易产生影响
比如
大盘行情对仓位不利
已经出现重大亏损
股民还是继续持有
希望市场反转，可以解套或者减少亏损
这种希望，是出于对不想犯错的恐惧
不想把浮亏坐实
只要没有卖掉，就有一个回本的希望
同样，贪婪也是由于害怕错失交易机会，错失交易利润
还有其他一些交易的强烈情绪
生气、懊恼、沮丧、狂喜、悲伤、羞愧、内疚、兴奋、厌恶、不耐烦、喜悦、无聊和许多其他感觉
都可能影响到个人交易
如果你让情绪控制自己的交易，因而自怨自艾，这可能放大其他不愉快的感觉。可能会听到这样的话：“你到底是怎么回事？你永远也做不好交易！”“你太蠢了，怎么就不会汲取经验教训呢！”相反，对自己的行动做出建设性的点评，或许是有帮助的。例如，承认自己过早建仓了，下一次做交易时，对自己说：“耐心一点……等待进场条件触发。”
对大多数人来说，负面的自我批评是非常有害的
影响我们交易行为的，不只是负面情绪。和不想要的情绪一样，喜悦和狂喜（正面的强烈情绪）也可能对交易产生负面影响。
在感觉良好时会变得盲目，放松了警惕，
或者是听从直觉思维行事，或者是忽略了原本不该忽略的信息
变得过度自信
由于过度自信，忽略了合理管理资金的原则
可能导致交易者承担过高风险
这样就会形成一个怪圈
交易表现良好，获利甚丰→交易表现欠佳，回吐利润，
这个模式周而复始
情绪劫持
当情绪主宰了我们的决策，我们就受到“情绪劫持”
情绪劫持时，交易者能够采取的理性行动受限
过早获利平仓、即兴交易、不敢进场、迟迟不愿平仓和其他异常行动。
无法采取更合适的交易行动
劫持结束后，你感觉当时就像着了魔一样，无法控制自己。
这种体验，很多人都会有
整个市场狂热，自己的情绪也在狂热中，做出比以往更大胆的行动
等到情绪复归平静，就又后悔自己大胆的行为
在前文里，极力反对看大V自媒体、新闻、消息，要独立思考
目的之一
也是防止自己的情绪，被外界劫持
你的情绪你做主
而大V自媒体、新闻、消息，对交易没有用
起到的主要功能，就是情绪劫持
你的交易行动完全由情绪决定，而情绪被媒体劫持了
也包括投资顾问
还是那个观点
我们需要情报，不需要新闻
新闻可以作为利用对手盘的工具
情报的获取，一定不是在这种狂热的情绪劫持中获得的
那些特工、情报人员
都相当理性、冷静
交易者受到感觉的驱使，做出当时看似正确的行动，但客观来看（当然还有事后来看），显然是错误的。
交易者的注意力集中在一个狭小的领域，排除了几乎所有其他考虑因素和可能，行动也开始受限。
他们做出交易行动，是为了应对自己的内在状态和失控的情绪，而不是为交易情境服务。
事后，一旦压力消除，他们会想起自己失控的感觉，自己对感觉或行动似乎完全失去了掌控力。
用“情绪劫持”来形容这类体验是非常恰当的。
情 商
受到情绪劫持，我们的情商会荡然无存。
心理学家认定情商和智商一样，
也是智力的一部分
整体而言，情商高的人生活质量比其他人更好，更加快乐。对于交易者而言，提升自己的情商是至关重要的。
未完待续
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1125（下）
《正念 • 股票深度交易心理学》（49）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第三部分 最大限度提升你的交易表现
第11章 交易心理流程：建设性自我评估（2）
交易“之后”心理流程的核心，是建设性自我评估
建设性自我评估包括4个方面
自尊、表现问责、毅力和持续改善
先说第1点 自尊
炒股交易，不能因为某一段时间赚钱而沾沾自喜，以为自己无往不胜
也不能因为一段时间亏钱，就亏心丧气
不以物喜，不以己悲
健康的自尊
是无论表现如何，
都对自己抱着积极而又谦逊的态度。
无论某一天是盈利还是亏损
都只是一年数百个交易日里的一天
是整个交易生涯数千个交易日里的一天
如果靠某一单交易或某一个交易日来维系自我价值
心理上就会陷入困境，失去了大局观
就会陷于妄自尊大，或妄自菲薄
我们在评估自己的交易和交易表现时，
最好少关注结果，
而多关注决策过程
这也是经常讲的，做对的事情，不管结果是疯老太婆打你还是奖你
交易者若能秉持某些态度、技巧和能力，会有利于发展和维持良好的自尊，也有助于遵循交易表现流程。
其中一个态度是
尊重市场
这一点也印证了我反复讲的
尊重市场，敬畏市场
以市场为师
你不能和市场做对
亏钱了，大骂市场错了，市场不讲理，市场是个王八蛋
市场永远客观真实
市场代表一种大势
天下大势，浩浩荡荡
顺之者昌，逆之者亡
亏损了就埋怨市场，交易表现欠佳就指责市场
这是错误的思维模式
市场根本不在意某一个交易者
你的大骂，它听不见，也不会做出回应
你不能把自己凌驾于市场之上
我认为市场应该这样，应该那样
不是
而是我们通过总结规律，
在这个规律之下，市场大概率的走向
尊重市场本身，责怪市场只会让你走进一条死胡同。
没有人可以主宰市场，
或者能操控一两只股票
但是整个市场无法操控
基金和大户做不到，
散户交易者更做不到
建设性自我评估的第2点
表现问责
表现问责是指交易者能够追踪和利用有关自己交易表现的信息
包括正面和负面的表现信息
正面表现信息，是指遵循交易流程
按计划进行交易
负面表现信息，是指偏离了自己的交易计划
再请留意，我们不会以交易结果作为衡量表现的主要指标
这几句什么意思呢？
就是说你对自己的“表现问责”
对自己的表现进行问责
是以过程为标准，不是结果为标准
这一点，我们极其容易落入误区
一只股票，以过程性目的为标准，它可能指向卖掉，
你没有卖，
因为没有遵守计划，这就要被问责
可是因为你没卖，它又涨了，后来又赚了一些，你对赚钱这个结果满意
如果以这个结果为标准，不仅不让你受到问责，还受到表扬
但是，请注意
我们最终的目的，是以概率获胜
如果这个结果表扬了你，你依旧以此来形成惯性
在概率面前，就面临很大风险
这也是为什么，你不能做到稳定
你上一单可能赚了不少，
可是下一单又亏了不少
尤其需要明白的是，就算你赚到了钱，交易结果是好的，你的表现还是可能存在不足。
反过来，就算你亏了一点钱，但你的表现，可能比上一单赚钱还要好
打个比如
你开店做生意
自然是想立足长远
你是提高单价宰客，还是保本促销或亏一点吸引回头客，能更长久
交易也是，我们一定要看过程做的对不对
门店干不干净，产品实不实惠，服务周不周到，
你的过程做好了
长期来看，结果自然就好
话说回来，
交易不需要运气
交易要靠实力
你的实力体现在过程里
承认自己对交易表现负有责任
可能有点难
但交易的责任只能落到自己头上
如何对自己的交易表现评估，可以问自己几个问题
我有哪些强项？这些为什么是强项？
我有哪些弱项？这些为什么是弱项？
我从自己和自己的交易中学到了什么？
根据学到的东西，我可以采取什么步骤？
这种评估专注于过程，而非结果，这是正确的选择
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《正念 • 股票深度交易心理学》（51）
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第三部分 最大限度提升你的交易表现
第11章 交易心理流程：建设性自我评估（4）
建设性自我评估的第4点
持续改善
要理解持续改善，可以想想运动员。
即使从事一项运动已经10 多年了
他们还是会每天投入多个小时练习。
他们每天训练，接受教练的指导
当兵也是如此
即使从军生涯，从来没有打过仗
也还要每天坚持训练
在运动中，持续改善被纳入运动员的规划。
不管什么运动，网球，足球，篮球，运动员都会遵循一个时间表，接受教练的指导
但大多数交易者并不是这样
绝大多数股民，得不到金融系统之外的系统性安排
如果我们想要真正在交易中有所成就
出类拔萃
就必须安排自己的自我发展计划
每一天都进步一点
古话说，日拱一卒，功不唐捐
每天像个象棋的卒子那样前进一点
努力就绝对不会白费
读书学习、写交易日志、复盘、做个人研究、参加研讨会、接受导师指导、刻意练习和其他形式，等等
持续增进对市场、对你自己和对你的交易的了解。
每天进步一点点
最重要的是，形成推动进步的习惯
好比读交易类书
每天读一点
1页看不下去，那就看1段
没心情1段也看不完，看100个字
如果不看，就是0
从无到有，从0到1
很困难的
有了1之后，再慢慢壮大
这就是习惯的惯性
形成推动进步的习惯
关于交易心理的讲解，基本完了
要在交易中取得成功，交易心理是一个方面
取得良好的交易表现有三个基本方面
交易者必须：（1）发掘市场技术面背后的秘密；
（2）了解合理的资金管理原则和风险管理原则；
（3）发展交易心理优势。
若是缺少了技术和资金管理能力，
心理学本身并不能让你成为优秀的交易者。
这个顺序是
首先是磨练自己的技术、技能，形成完整的交易逻辑和系统
在一切都是在小额本金训练下进行
然后加大仓位，探索风控和资金管理
这两步做完后，对自身交易心理有很大帮助
许多心理困惑可以化解
然后再来精进学习发展心理优势
没有前两项，谈交易心理，是空中楼阁
这就好比卡塔尔世界杯
卡塔尔是主场，
心理优势很大吧
自己的踢球技术不行
第一个被淘汰
心理再好也不行
有了技术技巧和资金管理能力
心理又变得至关重要了
狭路相逢勇者胜
因此，一个优秀的全面的交易者
由三个方面构成
技术交易优势、资金和风险管理、交易心理优势
现在开始，制订你的行动计划，执行计划
从小做起，循序渐进，日积月累
学习不是一蹴而就
记住对你来说，什么才是最重要的
让价值观成为指引你的灯塔
朝着这个方向努力，
沿着正确的轨道前行
在交易中成就卓越
全书完
【股票深度交易心理学】3
.9.7
晨语
天下没有白受的苦，
命运安排你受伤，是为了让你变强；
命运安排你受骗，是为了让你变聪明；
命运安排困难给你，是为了让你超越自己；
命运安排你迷路，是为了让你找到新路；
开始
昨天聊了个“近因效因”，
近因效应最大的特点就是
“只顾眼前，不想未来”，
我们选择了做投资，
最关键的就是“等待确定性”。
找到了确定性，然后就是等待，
没有比这更好更稳定的方法了。
股票心理学，
讲到底就是要控制好自己的情绪，
不能一涨就出来晒收益，
一跌就骂万恶的股市。
因为选择了这个行业或参与了这个副业，
就得明白，
“这个行业的特点就是当自己快速盈利时，会让自己有一种要辞去本职工作的冲动感，
因为赚钱的快感太美妙；
而快速输钱时的感觉，
就是进入了人间地狱”。
昨天举了个38军知耻而后勇的真实案例。
今天顺着这个思路，
再举一例，
众所周知，
三大战役结束后，
几乎所有的参战人员都感觉乾坤已定，
所以思想上难免就会产生出人性的弱点
“轻敌”
而这一“轻敌”的后果就是
“金门岛战役”的大失败
正如晨语所讲
天下没有白受的苦，
命运安排你受伤，是为了让你变强；
有了金门岛的失利教训后，
我军积极总结经验，
而后就顺利收复了海南岛。
您看，
就连天天实战且经验丰富的老兵
在特定的环境下，
都会犯轻敌的人性弱点，
又何况我们呢？
如果有一天，
真的再上演一次“千点大行情”，
有多少人能确保自己做到全身而退呢？
此时，有必要再来学习一下作者的思维
“居安思危，将最坏的事情想在前面，
然后呢，控制情绪，保持平常心”。
控制情绪真的很重要？
现如今，
显然还没到“千点大反转”的级别，
这段时间仍是无休无止的底部大折磨，
此时，
若控制不住自己的负面情绪，
后果只能是
要吗，缴枪割肉
要吗，扫地出门
此时，
我们需要的是一种信仰，
一种叫坚守的信仰，
这种信仰来自于自己的心态，
来自于对自己投资逻辑的强烈肯定。
现在，
无疑对每一个投资人而言，
都是逆境，
但逆境才是我们练心的最好时机，
因为，
千点大反转的顺境
根本就体会不到这种感觉了。
谢谢
炼金社【炼金师读书会】
1122（上）
《正念 • 股票深度交易心理学》（42）
（作者 盖瑞 · 戴顿，美国临床心理学博士，交易导师）
第三部分 最大限度提升你的交易表现
第9章 交易心理流程：高质量准备（1）
要实现我们长远的交易目标，
一个有效的方法就是从我们的价值观出发
制订计划，运用正念、认知解离和其他技巧
监测你取得的进展，可以帮助你采取具体行动，有针对性地克服挑战
认识到自己的心理捷径，与想法和感觉拉开距离
克服心理挑战只是交易心理学的一个方面
对于想要最大限度提升交易表现的交易者来说，
还需要了解和学习交易心理学另外一个十分重要的方面：表现心理学
前面绝大部分内容，我们只讨论了“消极”心理学
包括消极情绪、不想要的想法、认知偏差和心态不稳的行为
但心理学还有“积极”的一面
可以运用到交易之中
积极心理学可以建设性地帮助交易者提升交易表现，
学习掌握之后，有助于取得卓越和最佳的交易表现
在前文里，我们反复提到了一个词，高价值交易行动
与之关联的，还有另一个词，高价值心理技巧
高价值交易行动和高价值心理技巧有如下特点：
1.在交易者的控制范围内。
2.与交易流程直接相关。
3.提升和拓展交易者与市场有效打交道的能力。
4.最大限度提升交易者改善交易绩效的可能性。
5.经过长期的练习和发展，间接改善交易者的情绪状态和信心。
在使用高价值心理技巧的过程中，
我们要首先用到一个方法
这个方法久经验证而富有成效
称为“毫无畏惧的个人盘点”
之所以说毫无畏惧，是因为面对自己的不足之处需要很大的诚实和勇气。毫无保留，自己每个缺点都会暴露无遗。
你不能掩饰自己交易的不足之处，自欺欺人，这对交易没有帮助
对于交易者来说，需要诚实地评估自己的交易
我们要如何在交易中进行“毫无畏惧的个人盘点”？
一个有效的方法是
评估自己的交易流程
交易流程包含了
你在交易中采取或进行的系统化步骤
交易流程在交易中十分重要
在投资领域，投资流程的价值是至高无上的
在概率领域持续取得成功的人士
会十分注重自己的流程
无论是赌场运营、运动队管理、投资还是交易，都是如此
换句话讲
成功的交易者
与成功的运动队管理者
或者成功的赌场运营者
有更多共同之处
而与普通的交易者差异较大
成功交易者，和普通交易者，是两种生物
为什么会这样呢？
因为在这些领域表现出色的人都明白
只有遵循久经验证的流程
才能让概率发挥作用，实现盈利
若是未能遵循清晰的流程
交易者就容易陷入心理盲点，做出情绪化的决策
制定可靠的流程并切实遵循
是避免受困于认知偏差和启发法的最佳方式之一
这部分内容，印证了我昨晚讲的
交易流程，概率，炒股模型，
这些是要找到的灯，找到了就自带光明
当交易者遵循了包含高价值心理技巧和高价值交易行动的交易流程，就能够更好地避免许多交易者陷入的心理盲点：
基础概率忽略
受到显著性和近因效应的诱惑
或者懒惰地用简单的心理问题替代真正的问题，只是回答简单的问题了事。
遗憾的是，许多交易者一味关注交易绩效
而很少去注意交易流程
就是说，只关注有没有赚钱，有没有亏
这是结果
做对的事情，这个对的事情，包括了坚持正确的交易流程
只关注赚钱这个结果本身，很容易落入情绪和心理盲点的陷阱
因为市场的不确定性
博弈场
把心放在做对的事情
成功的交易者专注于流程，而不是结果。
遵循正确的流程，有助于减少情绪化的判断和决策
流程可以让你脚踏实地，指引你专注于重要的事情
这意味着，我们怎样做出交易决策，比我们取得怎样的交易绩效更加重要。
说到交易流程
我们可以从时间框架的角度去考虑
交易流程时间框架，不是交易股票的时间框架如长线，中线，短线等
交易流程时间框架，包括了“之前、期间和之后”
具体而言，“之前—期间—之后”时间框架是指
我们在交易之前、交易期间和交易之后要做些什么事
我们可以详细分解，
专注于在交易之前可以做些什么，（例如，如何物色到交易机会，怎样做好准备）
在交易期间可以做些什么（例如，建仓、管理持仓、平仓，如何管理专注力）
以及在交易结束后可以做些什么（例如，评估自己的表现和交易结果，如何写交易日志）
我们可以进一步扩展到交易的整个月、整个季度、全年，甚至整个交易生涯
交易流程“之前—期间—之后”时间框架让我们可以分解每一个时限（一单交易、一个交易日、一个交易周，等等）
进行符合逻辑的拆分
让我们更加清晰了解我们的交易，
更好地控制我们的交易表现和作为交易者的发展
“之前—期间—之后”时间框架，帮助我们集中注意力去采取高价值行动。
在“之前”时间框架，要考虑的是“高质量准备”
“期间”时间框架，关系到“有效交易执行”
“之后”时间框架，关系到“建设性自我评估”的心理技巧和活动
所以，交易心理流程划分为三大领域
高质量准备、有效执行和建设性自我评估
