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零售贷款包括信用卡吗零售信贷和个人信贷

时间：2019-01-14 14:10:03

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零售贷款包括信用卡吗零售信贷和个人信贷

喜马拉雅李录花43亿大举买入，邮储银行好在哪里？

李录是巴菲特搭档查理芒格最信任的投资人，负责管理查理芒格的家族资金。巴菲特投资比亚迪也是源于他的推荐。从历史投资业绩看，李录是个非常成功的投资人。

自从几周前李录在香港市场斥资43亿大举投资邮储银行，很多人都惊呆了。跟风买进的人很多，邮储的股价几周内上涨超过35%。

很多人看邮储，觉得这个银行跟工行、建行、中行、交行一样，都是国有大型银行，没啥特别的，为啥李录会大举买进呢？难道有什么内幕消息？

其实，李录是典型的价值投资信徒，是可以通过分析财报看出端倪的：

1、最大的确定性，是邮储银行通过超额拨备，隐藏了很多的利润。

邮储银行的拨备覆盖率超过400%，也就是说1块钱坏账和潜在坏账，邮储银行提了4块钱放在一边。这个拨备率已经跟招商银行差不多了。国内也就只有宁波银行有这么高的拨备率。

未来这些钱其实都是可以回拨的，一旦回拨，利润、分红和净资产都会相应上涨。所以，宁波银行的市净率超过2倍，招商银行超过1.9倍，而邮储银行港股在李录投资前大概只有0.6倍的样子。

2、其次，邮储银行有一个最大的潜在优势，就是资金成本便宜。

看邮储银行的净息差，差不多2.4%的水平，明显高于工行、建行等大行，与招行差不多了。邮储银行因为网点特别多，而且很多都位于四五线城市、乡镇等，有些与邮政局合署办公，所以能吸纳到很多便宜的活期存款。

所以，邮储虽然不如招行的零售贷款、信用卡做的好，所以贷款平均利率要明显低于招商，但架不住资金成本低。邮储的资金成本甚至比农行还低。算下来，净利息差水平就与招行差不多了。

3、最后，邮储赶上了脱贫攻坚的大势。

国家近年来花了特别大的力气在脱贫攻坚上。脱贫攻坚的很多地方在过去都是不发达地区，商业银行的网点并不多。邮储银行因为属于邮政系统，所以在这些地方都设有网点。在以前，这些网点的经营效率肯定是比不上城市的网点的，邮储也相当于承担了更多的社会责任，财务回报肯定会更差一些。

但到了脱贫攻坚的时候，这些网点就成为了重要的资金往来发放渠道，为邮储带来了更多的低成本资金、信贷机会和手续费收入。而随着这些地区的脱贫，邮储银行由于扎根地深，业务机会也会明显增多，对邮储银行来说是长期利好。

所以，李录投资邮储银行眼光是非常毒辣的。

第一，邮储银行的超额储备隐藏了很多利润，实际上使得邮储在李录投资时点的内在市盈率和市净率比表面上大家看到的市盈率和市净率更低，安全边际更强。

第二，邮储银行的长期运营是有内在优势的，一方面是邮储的资金成本优势非常明显，随着未来央行收紧货币流动性，市场资金成本变高，邮储银行的资金优势还会更加明显。另一方面，是邮储以往为了承担社会责任的网点布局，赶上了国家脱贫攻坚的大战略，海量的资源投入和贫困地区的经济发展，将为邮储的长期业务发展奠定基础。

总结起来，李录的这笔投资，实际上又是一个“看清大势，投资下沉市场”的典型案例。

随着李录的投资，市场各路资金也开始关注邮储。目前邮储的价格上涨了不少，市净率已经到达了1倍左右，明显高于同为国有大型银行的工农中建交。但由于经营效率等方面的差差异，邮储与招行1.9倍的市盈率相比还有比较大的差异。一个是做高端市场，一个是做下沉市场。邮储的未来也有更多的希望。从长期来看，邮储的投资价值随着银行业的估值回归，还可能进一步释放。

以上仅为个人观点，不能作为投资的依据。股市有风险，投资需谨慎！

【#兴业银行组织架构大调整#实施科技、零售、企金三大条线改革】兴业银行董事长吕家进在该行度业绩说明会上透露，该行将推进组织变革，打造“强大总行、敏捷分行”组织体系，实施科技、零售、企金三大条线改革。

其中，科技改革重在强化科技的支撑和引领作用，提升科技规划、建设管理、安全能力，拓展原有“一办+一部门+兴业数金”的架构，形成“一委员会+四部门+兴业数金”，包括数字化转型委员会、金融科技部、科技运营部、安全保卫部、数据管理部、兴业数金。

零售改革重在落实以客户为中心理念，落实客户分层分类经营管理，并且通过数字化全面提高财富管理、消费信贷、经营信贷对各类客群，特别是长尾客群的服务能力，整合形成了以零售平台部为基础，以财富管理部、私人银行部、零售信贷部、信用卡中心四条重点业务线。

企金改革旨在打破部门墙，特别是绿色融入到各个部门，将绿色综合解决方案融入对各类客群的服务，整合形成公司金融部、绿色金融部（战略客户部）、普惠金融部（乡村振兴部）、机构业务部、交易银行部（国际业务部）、企业金融风险管理部。

六大国有银行信用卡不良率：中国银行最高，建设银行最低。

根据银行业绩显示，六大国有行信用卡累计发卡量最多的依然是工商银行达到1.6亿张。最少的则是邮储银行3679.92万张，但同比增幅18%。

截止到末，六大行总体不良贷款率表现，邮储银行最低，交通银行最高。

邮储银行0.88%、中国银行1.46%、建设银行1.56%、农业银行1.57%、工商银行1.58%、交通银行1.67%。

1.信用卡业务不良率表现方面，中国银行、建设银行、邮储银行都较末有所上升，其他三家则同比下降。具体从高到低依次为：

中国银行2.50%、交通银行2.27%、工商银行1.89%、邮储银行1.83%、农业银行1.55%、建设银行1.40%。其中农业银行是唯一一家信用卡不良率低于其总体不良贷款率的银行。

2.信用卡业务占零售信贷业务份额方面，邮储银行信用卡业务占比仅4.49%，交通银行信用卡业务占比在行业内更与股份制银行水平相当达到23.91%。而工商银行、农业银行、中国银行、建设银行信用卡业务占比分别为9.73%、8.74%、9.80%、11.40%。

对比股份制银行中招商银行、平安银行和光大银行信用卡业务占比则分别达到了28.24%、32.98%、34.91%。这也是国有行零售信贷业务经营策略和结构与股分行的不同之处。

内地A股、H股上市银行中，已有40家披露了去年年报，从各家年报披露的数据来看，在疫情等多重因素的影响下，零售贷款的资产质量依旧承压。其中，18家的上市银行的住房按揭不良率出现了不同程度的上升，占比达到67%，且主要集中在区域性银行。

在按揭不良的背后，是房屋断供的现实问题，近日，关于断供增加后能否延期还款成为关注热点。第一财经从多家银行了解到，去年以来，银行零售信贷的催收量比疫情之前多了30%，这其中，主要包括信用卡逾期、房贷逾期、个人消费以及个人经营性贷款的逾期。但与以前不同的，银行对于这些个人的逾期贷款还是比较谨慎的，尤其是住房按揭中，涉及到个人唯一住房，或者债务人是与疫情防控相关职业，都会予以适当的宽容。近8成中小上市银行按揭不良攀升，断供后能否延期还款？“有意愿就好说”#传媒大家说#

未来5年有望重回万亿市值的5只白马股！值得收藏研究！

1、招商银行600036

主营业务：向客户提供何种批发及零售产品和服务亦自营和进行资金业务，国内最大的零售银行，信用卡发卡最多的银行

基本面：一季度净利润306.22亿元，同比增长12.52%，动态市盈率6.10，总市值8794.16亿元

备注：距离万亿市值相差13.71%

2、中国人寿601628

主营业务：提供寿险、健康险、健康险等产品和服务

基本面：一季度净利润151.78亿元，同比下降46.9%，动态市盈率13.03，总市值7911.29亿元

备注：距离万亿市值相差26.41%

3、中国平安601318

主营业务：金融布局最好的金融公司，提供多元化的金融产品及服务

基本面：一季度净利润206.58亿元，同比下降24.12%，动态市盈率9.45，总市值7807.49亿元