银行7月积极配置票据，信贷资金支持实体经济有待观察。根据央行公布的7月金融统计数据，7月人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增905亿元。从细分数据看，这部分多增主要来自票据，这也意味着银行在7月贷款额度充裕，结合7月15日央行全面下调金融机构准备金率0.5%，预期释放长期资金1万亿元得以解释。释放的资金通过增配票据资产冲高信贷规模，这也可以通过票据二级市场利率持续走低得以验证。
债券市场上涨时 PO 也将上涨。因为 PO 代表本金偿付，当利率下降，债券价格上涨时 它的价格也随之迅速上涨。利率下降时人们对按揭贷款重新融资，PO 持有人将立即得到全 额本金偿付，而不需要等很多年。由于 PO 是贴水票据，持有人可以马上实现利润。举个极 端的例子，假设你以十五美元购买了面值一百美元的二十年期 PO，而后债市暴涨，PO 全 部得到了提前偿付，你不需要等二十年，立刻就可以拿到一百美元。利率下降时立即得到高 额利润的潜能被称为曲度，你可能还记得以前的讨论，曲度是个好东西。
【人民银行增加再贴现和常备借贷便利额度3000亿元 加强对中小银行流动性支持】人民银行决定于6月14日增加再贴现额度2000亿元、常备借贷便利额度1000亿元，加强对中小银行流动性支持，保持中小银行流动性充足。中小银行可使用合格债券、同业存单、票据等作为质押品，向人民银行申请流动性支持。
