东方新能：
赣锋锂业(SZ002460)天齐锂业(SZ002466) 雅化集团(SZ002497) 锂产品进出口统计数据
中国有色金属工业协会锂业分会锂产品进出口统计数据
据海关统计，1-12月，我国锂产品进出口数据如下：
进口锂精矿约284万吨，主要来源于澳大利亚、巴西、津巴布韦、加拿大等国，同比增长约42%。
净进口碳酸锂12.57万吨，同比增长约72%；净出口氢氧化锂9.03万吨，同比增长约29%。
净出口锂镍钴锰氧化物（镍钴锰酸锂）1.28万吨，同比增长约58%；净进口锂镍钴铝氧化物（镍钴铝酸锂）1.49万吨，同比增长约13%；磷酸铁锂进出口量基本持平，均为1000吨左右。
一曲将军令：
锂价格的大幅上涨让锂矿企业赚的盆满钵满。
1月29日晚，国内锂业龙头赣锋锂业发布了业绩预告，预计净利润180亿元–220亿元，同比增长244%-321%。公司的归母净利润还只有52.28亿元，一年暴增了上百亿。
6月，电池级碳酸锂价格还只有4.1万元/吨，到了11月，电池级碳酸锂价格一度突破每吨60万元，翻了将近15倍。
而锂价的疯狂上涨似乎逐渐停息。
去年底到今年1月，电池级碳酸锂价格不断回调，据上海有色网数据显示，截止到1月20日，均价来到了47.5万元/吨。
事实上，目前价格依然维持在相对较高的位置。
如果锂价持续保持高位，锂企的未来，自然取决于产能和资源的多寡，这是资源型企业的典型特征。
论锂盐产能和锂资源布局，目前国内实力最强的两大锂企，无疑是赣锋锂业和天齐锂业。
赣锋锂业(SZ002460)是国内第一、全球第三大锂盐生产商，碳酸锂产能约为4.3万吨，氢氧化锂设计产能为8.1万吨/年，金属锂设计产能为2150吨/年，合计产能约11万吨（LCE，碳酸锂当量，下同），主要生产基地包括江西新余基础锂厂和江西宁都赣锋等。
另外公司在阿根廷投资建设的Cauchari-Olaroz项目的一期预计在中试（正式投产前的试验），产能可达到4万吨/年。根据目前的规划，公司2025年锂盐产能有望达到33万吨。
从上游锂资源布局来看，赣锋锂业在业内也具备极大优势。
由于全球73%的锂资源分布在北美洲和南美洲，中国储量仅占全球的7.1%，其中绝大部分位于四川、青海和西藏，以盐湖为主，而盐湖提锂的技术与工艺较为复杂，难度较大，这决定了我国龙头锂企的资源储备也主要来自于国外市场。
在锂辉石方面，公司投资了澳大利亚MountMarion锂辉石项目、澳大利亚Pilgangoora锂辉石项目持股、爱尔兰Avalonia锂辉石项目和宁都河源锂辉石项目，这部分控制的资源量合计能生产900多万吨碳酸锂。
在盐湖资源方面，赣锋投资了阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目、阿根廷Mariana锂盐湖项目和青海海西良锂盐湖项目，盐湖的锂资源储量合计能生产3000多万吨碳酸锂。
锂黏土资源方面布局墨西哥Sonora锂黏土项目，权益储量折算合计882万吨碳酸锂。
为了保障资源安全，近年来赣锋还在加大对国内锂资源项目的投入，此前在内蒙、青海已拥有锂云母矿及盐湖资源，今年上半年通过新余赣锋矿业获取上饶松树岗钽铌矿项目62%股权，加码锂云母布局，新增权益储量近100万吨。
站在锂价的历史高点，面对行业的巨大前景，其他锂业新生力量，也在奋起直追。
按照各大公司的规划，到2025年，天华超净的锂盐产能将比增长近4倍，达到16万吨，高出天齐5万吨，仅比赣锋锂业少14万吨，跃居行业第二。此外盐湖、盛新锂能(SZ002240)和雅化集团的产能也都将超过10万吨。
但是在上游锂矿储量方面，新晋巨头们与赣锋的差距仍然甚远，天华超净目前的权益储量，甚至不到100万吨。资源的自给率和成本的差异，是制约新晋锂业巨头们盈利能力的最大障碍。
时代浪潮下，尽管各路锂企的群雄逐鹿，可能依然难以撼动赣锋行业地位。
免责声明
本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。天齐锂业(SZ002466)
#上证指数##今日话题##赣锋锂业Q1预计大赚5亿#
一地鸡毛886：
雅化集团(SZ002497) 4680会不会形成一波主流，感觉这个产业链足够长，容量足够大，甚至上游锂矿叠加扩产也存在预期差了。。
一路上有你_10810：
雅化集团(SZ002497)
新能源车龙头ETF：
自去年11月末起，电池级碳酸锂的价格持续下跌，截至1月31日，电池级碳酸锂的价格跌至47.15万元/吨。（数据来源：Choice金融终端，东财基金整理）新能源车龙头ETF(SZ159637)
（数据来源：Choice金融终端，东财基金整理，-01-30至-01-31）
然而，一方面是碳酸锂价格下行，一方面国内相关企业在海内外“屯矿”的脚步却从未减慢过……
· 今年1月初，天齐锂业拟通过旗下控股子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（TLEA）以超6亿元收购Essential Metals Limited（ESS）；ESS拥有锂矿石资源约1120万吨，平均氧化锂含量为 1.16%；
· 12月7日，蜂巢能源与澳大利亚公司ST GEORGE签署非约束性谅解备忘录，蜂巢能源拟战略投资ST GEORGE，协助开发其西澳锂辉石项目，并获得该项目25%的锂矿包销权。
· 同年12月7日，欣旺达与宜春市人民政府签署战略合作协议，拟投资165亿元于宜春市建设锂盐、锂电池材料、锂电池回收利用等项目；
· 同年12月5日，国轩高科官微宣布，宜春国轩矿业已成功取得江西省宜丰县割石里矿区水南段瓷土（含锂）矿采矿权，矿权有效期5年，设计生产规模为300万吨/年；这也是国轩高科在宜春取得的第二块矿权。
· 同年11月25日，雅化集团发布公告，公司全资子公司拟以1.45亿美元（折合约9.82亿元）收购中非实业旗下两个全资子公司70%股权，从而获得非洲纳米比亚4个锂矿70%的控制权。
（以上信息来源：高工锂电，上市公司公告，公司官微，东财基金整理）
复盘，一路向上冲的锂价倒是很符合最近大火的电视剧名字，也让人进一步感受到了锂矿资源为什么被叫做“白色石油”。与此同时，积极“屯矿”的企业成为动力电池产业链中的大赢家；而落后一步的企业则在产业链中的位置愈显被动。无论是动力电池企业还是车企，都在学会了一个教训：要重视锂资源的布局。
因此，尽管电池级碳酸锂价格自去年11月末开始下行，锂电产业链企业为争夺产业链中更多的话语权，向上布局锂资源的步伐并没有放缓。尤其是较长的锂矿开发周期与已规划的动力电池扩产需求矛盾目前仍然存在，以及全球新能源车及储能市场的基本盘或持续向好，市场增量对于锂资源的需求有望持续增长，锂矿或仍保持在电池产业链中的“战略资源”地位。
（以上信息来源：高工锂电，东财基金整理）
天齐锂业(SZ002466)赣锋锂业(SZ002460)
#碳酸锂下跌##锂价回撤的第一受益人##锂价或触底反弹#
注：基金管理人对文中提及的个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
一键cover新能源车上中下游产业链龙头
pick 新能源车龙头ETF（基金代码：159637）
买ETF，上东财！
雅化集团(SZ002497)：
同花顺（300033）数据中心显示，雅化集团（002497）2月1日获融资买入5828.88万元，占当日买入金额的21.42%，当前融资余额22.03亿元，占流通市值的8.15%，超过历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额2月1日155.22万22.03亿1月31... 网页链接
脊里醋糖：
@腾盛博药2137HK 西藏珠峰(SH600338) 雅化集团(SZ002497) 盐湖股份(SZ000792)
林园：我只投两三小时就能弄明白的东西
关于市场趋势
牛市没来满仓等，来了也更要等下去
1. 牛市初期的特征之一是：大市值公司相较于六个月之前出现上涨，有的出现大幅上涨；一些小市值的公司也企稳、不再向下探底。
2. 从牛市初期到真正的牛市，再从真正的牛市到中期、末期，会有一种星星之火可以燎原的感觉，开始是一部分公司在点火，最后全都被点燃了，鸡犬升天。
3. 牛市初期市场比牛市中期、末期的波动更剧烈，随着市场逐渐向牛市中期过渡，波动性会越来越小。
4. 市场一定是“马市”，在一段时间使劲跑一下，然后停下来，这是全球投机市场的规律。所以预测市场什么时候大涨不靠谱，我们只是找到了一种趋势的蔓延，然后把握趋势。
5.炒股真正要赚钱不在于对个股的挖掘，排第一位的应该是趋势。无论企业是什么价值，趋势来了随便买都是赚钱的；趋势不来，急也没用。
6. 任何股票，哪怕是再牛的股票，都会有调整。而且这个跌幅不算大跌，大跌要跌个50%、30%。
7. 市场随时都有可能进入牛市，可能一天两天就进入了牛市。
8. 牛市初期是能够套住人的，只是那些核心、领涨的板块不断创新高。只有做对方向、持有核心资产，才能不被套住。
9.下跌的时候你不在，上涨的时候肯定没有你。
关于核心资产
有些行业处在“小娃娃”阶段
1. 资金和机构都是不见兔子不撒鹰，相较于一些长期盈利不能保证的公司，核心资产是必然的选择。
2. 人们愿意在消费、健康上花更多的钱，所以不论可选、必选消费，未来的增速都是同步的，最终整个社会都会进步。
3. 核心资产风险是更小的，其他企业风险更高。所以虽然核心资产股价下跌，但它们的跌幅还是远远小于那些前期没涨的公司。
4. 酱油龙头从上市到现在，市场一直在讨论它的估值是否过高了，但估值一直在上涨。为什么这样？我认为就是它没有竞争对手。
5. 只要市场出现牛市，会出现涨幅超过10倍的券商股。未来，中国会出现全球性的投行巨头。
6. 中长期看好医药、资管券商、大消费这三个行业，和国外的差距都非常大。从市值就可以看出来，A股这些行业还是一个“娃娃”。
7. 我们确实要把券商作为一个重点观察对象，如果牛市来了，我们会顶配券商股，比如配到10%。而且我们认为，目前买券商股风险是可控的。
8. 中国目前的像样一点的公司基本都上市了。没上市的，大概率是不行的。或者没有上市但确实很强，是因为不愿意上市，那也没问题。如果这个时候企业需要钱，还要去融资去借钱，我们不会把它作为研究对象。
9. 到目前为止，我们的核心资产还是在充分竞争阶段，这就需要我们去关注他们未来的发展。
10. 我们的投资策略是把整个行业进行买断，把我们看好赛道里有可能成为龙头的公司都买入，然后控制每一个具体投资标的比例。
关于投资策略
好公司不多，管好自己
1. 好公司就那么几家，有些东西你把握不了就不要去研究，我们就把自己管好。
2. 我们一定会选择根正的企业，以确保企业家不会在市场上投机一把就跑了，我会相信本身几十年根子正的东西。
3. 为什么我们今天不研究银行、地产了？背后的原因在于，一是随着银行规模壮大，竞争更加激烈了；二是中国企业数量也在变多，如果银行再给这些企业贷款支持，就会形成越来越多的重复生产。地产也是如此，在过去几十年急剧形成了巨大的泡沫，现在是极度繁荣。2000年左右，我们也重点研究和投资银行、地产。因为那时常识告诉我们，全中国的银行总利润还不如汇丰一家的市值，但现在中国的银行、地产已经是全球最大的了，泡沫巨大。再去买这类资产，就是死亡，是肯定不行的。
4. 研究不需要做很多天，对于一些明明白白的东西，只需要两三小时研究就够了，三小时都研究不透的东西不研究了。投资就要投刚需，投明明白白的东西，投未来市场空间巨大的产品、公司。
5. 投机不见得是坏事，投机是你的判断要正确。炒股是炒什么？是炒未来，不管是中期长期，对前面要发生的事要有提前预判，要知道应该走哪条路。现在有些人去投机，别人都干这个事他也跟着干，看上去是很热闹，但最后被套住了，为什么？因为他投资是听消息，这是炒过去，这是对投机的误解。
6. 投资要选投资垄断、独门产品；投资投垄断不会错。
7. 不管牛市还是熊市我都是满仓，只知道卖股票那你一定是穷人，你怎么不想想是不是该买股票了？只有满仓才能挣钱。
8. 大家都在讨论什么叫价值，说实话，我也搞不清楚。它是灵活的，不是机械的。大家认为这个有价值，它就是价值。这没有固定的方法，衡量它的参考标准可以是一些财务数据和指标。这就需要学一学会计。当然，这也是非常灵活的，实际上考验的是人的能力，不是书本上能学到的。这只是一种我解决问题的思路，一种条件反射。
9. 在经济过剩的时代，超过35岁就不要二次创业了，除非你有超强的创业精神。创业成功者都是天才加运气。
10. 善良的人才能挣大钱、守大财。
peterKiller：
大家都知道，特斯拉的主要电池供应商是由松下、宁德时代、LG化学和比亚迪，但还有许多其他公司参与了电池供应链。这些企业包括锂、钴和镍等基本电池材料的矿商和精炼商。
，特斯拉公布了其电池材料供应链中的直接合作伙伴名单。
#雅化集团#
引用：网页链接
财经无忌：
文 | 宁雯
盛景微换板再战IPO。
1月13日，无锡盛景微电子股份有限公司（简称为“盛景微”） 预披露更新招股书，拟登陆上交所主板。虽然已经到预披露更新阶段，但这并不意味着盛景微的IPO之路已高枕无忧，因为盛景微的业务模式屡遭证监会诘问。
图源：证监会
11月11日，证监会披露了盛景微沪主板IPO的反馈意见。重点问询了盛景微的技术储备、客户集中、信息披露等问题。
这并不是盛景微首次被问询。6月科创板IPO获受理后，盛景微也历经上交所数轮“灵魂拷问”。或许是因为考虑到难过科创板苛刻的审核关，12月6日，盛景微撤回了科创板IPO申请。
不过盛景微显然不想放弃上市计划，而是辗转沪主板，继续冲击IPO。虽然登陆沪主板的难度低于科创板，但是考虑到盛景微的财务数据拥有众多问题，冲击沪主板，对于盛景微来说，或许依然存在巨大的挑战。
《招股书》显示，盛景微成立于4月，是一家具备高性能、超低功耗芯片设计能力的电子器件提供商，主要产品为电子控制模块。
虽然时至今日，盛景微的历史不过六年左右，但其已经成为爆破控制模块市场的头部企业。《招股书》显示， 年，盛景微电子控制模块在爆破领域的市占率为 39.02%，居于行业领先地位。
与此同时，近两年盛景微的业绩也节节攀升。-，盛景微的营收分别为0.75亿元、2.11亿元以及3.56亿元，分别同比增长181.33%以及68.72%；净利润分别为0.16亿元、0.63亿元以及0.87亿元，分别同比增长293.75%以及38.1%。
不过注意的是，盛景微的业绩并不是持续稳步攀升，之前，其甚至身陷亏损的泥潭。
《招股书》显示， ，盛景微的营收和净利润分别为339.43万元以及-128.96万元，与此后几年稳步增长的业绩形成截然反差。与此同时，，盛景微的电子控制模块产品在爆破领域的市占率也仅为7.23%。
图源：招股书
针对后突飞猛进的业绩，盛景微对《每日经济新闻》表示，主要是因为随着电子雷管逐渐替换传统雷管，下游需求持续增长，公司凭借稳定、可靠的产品质量获得客户认可。
事实上，后，盛景微亮眼的业绩，确实得益于大客户的认可。《招股书》显示，-，盛景微向前五名客户的销售额分别为 339.43 万元、0.75以及1.97万元，占总营收的100.00%、99.85%以及93.68%。
图源：招股书
不过值得注意的是，盛景微的前五名客户中，雅化集团对盛景微后业绩的暴增厥功至伟。
财报显示，-，雅化集团均位列盛景微的第一大客户，为后者贡献264.39万元、0.33亿元以及1.06亿元的营收，占盛景微总营收的77.89%、44.17%以及50.49%。
横向对比可以发现，后，雅化集团开始大手笔地向盛景微订购相关产品，这也直接带动盛景微业绩的增长。
诚然，随着电子雷管大规模替换传统雷管，相关产品需求逐渐释放，雅化集团大规模选购盛景微的产品无可厚非。但问题是，雅化集团和盛景微的关系，不仅仅是上下游的甲乙方那么简单。
大规模采购盛景微的产品之前，盛景微还拿到了雅化集团“孙”公司的相关专利。11月，盛景微以3000万元受让四川久安芯的实物资产，其中专利的价格为2930.05万元。截止中，盛景微共有11项发明专利，其中6项发明专利通过上述资产受让取得，占比54.55%。
企查查数据显示，雅化集团通过雅化绵阳持有四川久安芯60%的股份。而《招股书》披露的信息显示，盛景微的董事长、总经理张永刚以及董事、副总经理、总工程师赵先锋均曾在四川久安芯任职高管。
也正因此，上交所的问询函质疑雅化集团转让相关专利后持续向盛景微采购相关产品的商业合理性，并要求人盛景微说明，其对雅化集团是否构成依赖、雅化集团等相关方是否直接或间接持有公司权益或存在其他利益安排。
图源：第二轮问询函截图
对此，盛景微回复称，四川久安芯之所以出售电子延期模块相关资产，主要是因为其“现金流较为紧张”、“不具备进一步迭代新产品的能力”，而雅化集团对自己的采购大幅增长，主要系“雅化集团自身雷管业务大幅增长，对电子延期模块需求增长”。
但矛盾的是，四川久安芯本身就是雅化集团的“孙”公司，既然主企业对电子延期模块需求增长，那么相较于舍近求远地将核心资产变卖，再采购其他企业的产品，为“孙”公司输血，无疑更符合主企业的长期利益。
当然，术业有观众，如果盛景微可以形成规模化效益，那么也能降低雅化集团的成本，但问题是，盛景微很像是一家联通上下游的“中介”。
《招股书》显示，盛景微采用 Fabless 模式（无生产加工线模式），委托晶圆代工厂定制圆片，委托封装测试厂对晶圆进行封装及测试，委托 PCB 供应商和 SMT 供应商进行 PCB 板加工、贴片和产品注塑、检验等。
《招股书》显示，-，盛景微采购金额分别为729.48万元、0.52亿元以及1.26亿元。
图源：招股书
简而言之，盛景微的商业模式是，先在四川久安芯拿到相关专利，然后高度绑定雅化集团等大客户，再采购供应商的产品进行组装赚钱。
至于盛景微为什么能在末拿到雅化集团“孙”公司的相关技术，并博得雅化集团的厚爱，还不得而知。但可以肯定的一点是，如果没有雅化集团的“照顾”，盛景微想必很难达到上市的门槛。
盛景微类似于“中介”的商业模式，也是其登陆科创板而被上交所质疑的重点。上交所的两轮问询函中，第一个问题均是“科创板定位”。
针对上交所的问询，盛景微回复称，集成电路设计是主营业务的核心，该业务主要根据特定系统需求的专用集成电路设计，以及基于该集成电路通信协议进行的系统开发，因此“芯片设计”定位准确。
狭义的词汇定义，可能因主体所处的角度不同而有所扭曲。客观的专利技术，则能说明企业到底是否具备“芯片设计”能力。
《招股书》显示，截止中，盛景微累计拥有专利45项，其中发明专利11项、实用新型33项、外观设计1项，没有任何一项与芯片有关。
图源：招股书
事实上，这恰恰揭示了盛景微对于技术抱有“功利”的态度。以最具价值的发明专利为例，虽然过去一年，盛景微的发明专利从8项增加到11项，但这其中真正是盛景微原始取得的只有两项，其余皆为收购上海先积取得。
至于为什么自己没能研发出发明专利，或许与盛景微的研发投入力度锐减有关。
《招股书》显示，-，盛景微的研发费用率分别为40.05%、14.68%、6.78%以及9.42%。横向对比可以发现，后，盛景微的研发费用率断崖式下跌，目前已经低于10%。
图源：招股书
而盛景微冲击 IPO，很大程度上也是为了扩产，而不是为了研发。
《招股书》显示，盛景微沪主板IPO拟募集资金为8.04亿元，其中3.18亿元用于延期模块研发及产业化项目，占比39.63%，反观用于研发中心建设项目的投入占比仅为30.51%。
总而言之，虽然过去几年，盛景微的财务数据达到了主板上市的要求，但是不能忽视的是，其最核心的技术与突飞猛进业绩，并不是市场化竞争得来的，很大程度上都源自于雅化集团的特殊照顾。
姑且不论这种照顾的合理性以及盛景微有无核心竞争力，一旦脱离雅化集团，盛景微能否继续保持高位增长态势，或许都要打一个大大的问号。
