创成长季度调仓：抓住医药股反弹行情。创蓝筹、创成长是季度性调仓的指数。以创成长为例，你会发现它历次调仓的比例都不低，因为以它的两个选股指标（成长因子、动量因子）选出来的股票，大部分都是成长性比较好的、过去一年股价比较好的股票，符合这些要求的股票在每次调仓时间段都是不一样的。
我大概算了一下，创成长每一次的换手率起码在35%，就是我要卖掉35%的原来的老的持仓去买新的35%的新的持仓，这个是一个换手比较高的指数策略。
比如在今年3月中旬的调仓，我们就加入了很多医药股，所以也抓住了这一波医药股反弹的行情，净值很快得到了修复。
当前来看，调仓还是会能够获得一定的超额收益，正如我们所说，这是更聪明的指数。
风险提示：本资料仅为服务信息，观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资需谨慎。
周末开聊(二）！
（一）由于市场走势的低迷，人嘛是需要发泄的出口的，所以在这个时候，笔者不想给自己找麻烦，所以我声明，本人作为华夏儿女极其骄傲，承袭的是炎黄血脉！我永远热爱我的国家！老美为代表的那些搞事情的王八蛋，是不会有好下场的！只是做为活在现实中的人，我们得客观尊重下人家的部分影响力！
（二）现在很多的消息面已经清晰的表明了一些事情！跟大家探讨汇报一下！第一，老美的QE即将结束，这是增量的消失。第二，美元开始加息，这是资金使用成本的抬高！第三，缩表，这是收紧市场存量的手段！也就是说美联储对于全球美元的全面性的收紧开始了！
对标那轮紧缩的背景，是在3轮QE结束，加息，缩表用了3年多的时间，小心翼翼的来紧缩也造成了美元的破百的大涨，全球资本市场的动荡，以及由于紧缩造成我们房地产库存增加，从而促使我们进行了以PSL,MLF房地产抵押为货币工具基础的棚改货币化！那么这次速度太快了，几乎是半年内这些紧缩的手段全部都用上了，这会对经济产生什么样的后果是难以预料的。这是现代货币理论的一次紧缩的实战。
大家得充分的谨慎，对大类资产的投资要有清晰的认知！这有一个事情，我说下看法，就是老美的非农数据大幅度的不及预期，之前是因为就业不充分造成的非农数据的低迷，现在是因为经济过热，辞职潮，退休潮造成的劳动力供给不足，不是经济萎缩劳动力不足！老美现在是经济过热！再者，老美以及欧洲主要经济体在整体上是景气周期的下行阶段。今年的外贸出口恐怕会有比较大的压力！所以内需和投资将成为我们经济增长的主要动力！
（三）现在老美的通胀预期已经下行，但是这里面的内涵变了，之前是因为实质利率（美抗通胀债券价格倒数关系）下行造成的通胀预期高位运行，现在是国债殖利率飙升，实质利率快速向0轴回归。这是对于高科技股非常危险的货币环境。所以还是提醒大家高位股，高科技股不要碰，泡沫化的资产不要碰！深不见底啊！
（四）说高位股的风险和高位炒作无意义这个事情已经说了3个月了。不是标榜自己的先知，本人是笨人！现在回头来看，就是做头部形态啊，就是高位的波动率做形态，而没有扩展估值的空间是正确的。那么既然木已成舟了，大家别抱有不切实际的幻想，别在主跌段中再持有相关的资产了！涨了N倍的东西，只要出货N/1主力的成本就收回来了，剩下的怎么卖都赚钱的。你可别傻了！
（五）老美紧缩周期的前期，还是高水位存量博弈的阶段，金钱永不眠，还是要折腾的，但是折腾的方向要把握好，但是这里提前说一句，到了紧缩的后期或者达到一定的临界点的时候，那就是万物皆跌的时候，不过今年还只是属于中前期阶段，还是有的可玩的。玩就玩价值股，估值修复甚至修复到历史低位从而低估的价值股。
大家可以考虑保险和已经变成价值股的港股部分新型蓝筹股或者是大金融！再有就是今年稳经济的政策支持方向，新基建以及货币工具支持的绿色发展这块儿！大环保和环保设备这块儿。农产品还有一波大五浪，但是要注意末升段的风险。看今年的供给情况呗以及南美的收割季的产量情况而定！就这！
