固执的钟爱价值投资：
华泰股份(SH600308)
日照华泰6万吨高端特纸项目投产，8万吨以纸代塑项目投产，10万吨以纸代塑伸性纸投产，今年15万吨以纸代塑伸性纸项目也应该会投产，日照华泰确实牛，一年一个大项目，一个项目比一个项目大！
以纸代塑是大势所趋，全世界都在禁塑，替代塑料最好的当然是纸，日照华泰的以纸代塑这条路走得好！[赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞]日照华泰盈利连年创历史新高，产能连年大幅增长而且还是加速增长，产品依然供不应求，这就是最好的证明！[赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞][赞]
证券之星财经：
天风证券股份有限公司孙海洋,尉鹏洁近期对太阳纸业进行研究并发布了研究报告《龙头成长穿越周期，产业布局巩固优势》，本报告对太阳纸业给出买入评级，认为其目标价位为17.27元，当前股价为11.89元，预期上涨幅度为45.25%。
太阳纸业(002078)造纸龙头，产品丰富用途广泛公司为国内较早进入造纸行业的企业之一。 公司现拥有全球领先的制浆、造纸生产线，产品逐渐形成了以高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、特种纤维溶解浆、生活用纸、高档工业包装用纸等为主导的六大系列产品结构。拥有金太阳、华夏太阳、天阳、威尔、幸福阳光等主要品牌。瓦楞纸行业龙头有望提升市占率 年瓦楞纸头部四大公司为玖龙纸业（ 11.63%） /金凤凰（ 5.42%） /荣成纸业（ 3.41%） /山鹰纸业（ 2.55%）。包装纸行业竞争格局较分散主要系 1）行业属于劳动密集型，中小企业进入门槛较低;2）产品对运输成本敏感，存在 100-150km 运输半径，导致中小厂家区域割据;3）下游需求结构分散。随着龙头规模优势加强，叠加环保政策要求进一步提升行业新进门槛，龙头企业市场份额提升空间广阔。ROE 优秀，成本费用控制彰显优势 年及 Q1-3 公司 ROE 优秀。 成本端：纸制品吨成本持续维持较低水平；公司 - 年浆成本呈逐年下降趋势。经我们测算， 年公司纸制品吨成本为 3924.51 元/吨，较晨鸣纸业低 118.87 元/吨，较华泰股份低 323 元/吨。 原材料成本： 经我们测算， 年公司纸制品原材料吨成本为 3133.99 元/吨，较晨鸣纸业高 707.15 元/吨，较华泰股份高 0.19 元/吨。 能源动力成本： 经我们测算， 年公司纸制品能源动力吨成本为380.62 元/吨，较晨鸣纸业低 127.89 元/吨，较华泰股份低 347.3 元/吨。 公司山东基地各自备电厂、生物质锅炉及碱回收锅炉。战略布局“三大基地”，原材料掌控能力有望长期突出管理层富有远见，山东、老挝、广西“三大基地”补齐战略位置布局短板。广西基地北海“林浆纸一体化” 项目自筹划、相关子公司设立、环评获批复、项目启动、直到 年底整个纸、浆亩目基本落地，仅仅耗时约 2 年半。广西基地北海和南宁双园区连接山东基地和老挝基地，为太阳纸业中长期稳定健康运行奠定了坚实基础。首次覆盖，给予“买入” 评级。 我们预计 -24 年公司收入分别为 382.01亿、 406.13 亿、 437.83 亿；归母净利分别为 28.42 亿、 33.52 亿、 37.42 亿，EPS 分别为 1.02、 1.20、 1.34 元。 我们选取造纸行业仙鹤股份、五洲特纸作为可比，据可比公司均值，给予太阳纸业 23 年 14.40xPE，对应目标市值483 亿元，目标价 17.27 元/股。风险提示： 市场竞争加剧；原材料价格波动；技术和产品创新滞后；项目实施进度或收益不及预期等风险。 测算具有一定主观性，仅供参考
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券李鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.06%，其预测度归属净利润为盈利28.02亿，根据现价换算的预测PE为11.43。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为15.2。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，太阳纸业（002078）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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华泰股份(SH600308)
大家一直没有注意到华泰股份陆陆续续投产的大项目！华泰化工和日照华泰年年都有新项目投产，东营华泰也不断有项目投产，华泰股份发展潜力发展前景不错，未来华泰股份相当于现在几个华泰股份，营业收入和利润翻翻不会太久！
StanleyFortune：
箱板瓦楞问题：像我们股票经常会做统计的，哪些企业有一到两年会投什么多少产能，你们这边没有做这方面的研究？其中有哪些大概率能够按时投出来的，有哪些落地不了的？
对于每产品每天我们会给不同的企业打电话去沟通，除了正常的打电话之外我们也会不定期的去企业去拜访，国内的年产能10万吨以上的企业，基本上都有在监测。对于未来的新增产能，只要签约了，他们就会说我计划要什么时间上什么产能。但实际在跟进的过程当中，我们的跟进情况来看，大厂比方像龙头玖龙理文山鹰这些，他们也会有延期情况，但不会特别长，比如说今年下半年延期到明年上半年。但有中小厂的会受到资金还有市场的影响，包括当地的环保，他比如本来打算在湖北或者四川投产，当地的政策发生了变化之后，项目就会搁置，或者后期就不再做了。在调研的实际过程当中发现大概的数据统计，实际落地的在40%-60%之间。
我们每年年初会对于新增产能有非常详细的统计，那这就未来五年的计划的产能，我们把瓦纸和箱板分开了，但有些项目对于大厂来讲，它瓦纸和箱板不分的，我这边根据企业的了解情况，大致分了。在未来的五年当中，瓦楞700万吨，箱板1100万吨。
但在未来的实际的落地的当中，还会有项目不能落地，我们又会有具体的跟进。实际上在的全部跟进当中，这些又未必能够全部落地。这380万吨大概率能落地，去年420，那些大厂有的时候延迟一个季度。
淘汰产能个什么情况？从或者来看。
这两年退出的产能也会有，集中应该在到，淘汰的，落后的，环保各方面不达标的这些企业，当时在16、的时候也会有一部分淘汰，但这两年主要因为行业竞争自然被淘汰。
非常差的情况，实际上淘汰的也比较少？
我们统计到的瓦纸应该在90万吨左右，箱板应该在120-130万吨淘汰的。那200万吨，新增400多，净增的大概也200多。
铜板纸这已经好多年没有新能产能，而且未来也没有新能产。
刚才老师问生活用纸这几年产能增长非常大，但它的产能利用率低。
这些纸种整体上供给都有压力，但市场没办法出口，生活纸一年才出口六七十万吨，太少了，它的总产能就两千万吨右。
没有不过剩的产品，不光纸吧，其他的盈利上来之后大家都开始进入，立马就过剩了。整个行业盈利特别好的时候，很多大厂，就像玖龙理文，他之前在14、的时候已经对外说不会在未来几年国内再上新的项目了，但16、价格突然大涨，利润特别高，接着就出来新项目了，结果就在和里面，这两年集中的投产。
外废禁止之后，他们又想上原料，他原来废纸有优势，现在想在原料端做优势，做化机浆，在未来的五年当中又要投项目再出来。
那纸浆？
纸浆我觉得价格要想下来也挺难的，因为纸浆整体还依赖进口。
进口从去年全年来看，累计同比还在下降的过程中，但需求急待恢复，我觉得浆的价格很难暴跌，因为春节期间国内港口在一直在累库。节前后大约在有30万吨的量，全国的港口，说短期价格也行会小跌，但暴跌可能性不大。纸浆新增产能对于整体供需关系不会有太大的影响。
纸浆现在针叶浆没有新增，阔叶新增主要是Arauco的156万吨和UPM的210万吨，这366万吨的新增年产能平均发到中国，月平均最多也就15万吨的货，这15万吨对下游的纸种来说很小。UPM的210万吨有100万的分销到中国的，Arauco的156万吨在一月份的时候已经出浆了，有一半大约要发展到中国，大约每个月平均增到中国的量有15万吨。
能不能简单复盘，过去几年浆价下行。到底发生了什么导致了？
纸浆上一轮开始急剧下跌，到基本上在针叶在4900阔叶在3500区间震荡，最主要的原因国内需求在大肆下降，当时国内查环保各种关闭。但在末有了期货作为调节，现在纸张的出现暴跌的性很小。
之前纸浆确实像你说的，经历了几轮的上涨下跌，但情况是市场期货的，当时几个贸易商合伙去拢货，市场现在没有货了，把价格送上去了，下游又实在太差，价格又降下来了，但有了期货调节，就很难再出现情况。纸浆现在来讲，期限分离的。远月一直属于对现货的价格是贴水的。
这几个纸种生产技术，这些真的差异很大吗？他们所谓我们每个企业他研发投入，就技术门槛很高的东西吗。
也分纸种吧，在行业造纸，越价格越高的比如白卡纸，文化纸就铜板和双胶，技术门槛越高。基本上瓦楞箱板属于稍微低端一点的纸了，比方说它同样的一条纸，博汇太阳的，他们一条双胶纸就可以转产去做瓦楞纸和相反纸，但瓦楞和相反纸的纸机做不了高端纸的。对于其他的行业，如果黑纸想去进入他们的行业，有门槛的。
企业经常提他产线切换，会需要有成本吗？
看他切换的纸种跟他的差异大不大，比方说瓦纸和箱板，废纸来做的，那它切换起来就很容易，只要几个小时或者半天就切换完了，但如果一条黑纸线去做木浆的产品，他技改要一两个月之后才可以上。
长期的，我切过去，不会说一段时间我就切过来，但也有玖龙的瓦纸和双胶纸，月内就会随意的切换，但九龙的是废纸再生的胶纸，和材料也有关，而且生产的纸也低克重的，这它非常接近的，他生产不了其他高克重的瓦纸。
我最近也听其他专家的交流，大家普遍反映现在整个造纸最紧缺的环节是木片，而且长期比较难以缓解。但现在也经常听说大家在考虑替代的资源，芦苇，秸秆之类的。你觉得最上游大家后面会有什么样的趋势？
就刚才提到为什么纸浆和生猪有区别，生猪它的点比较多。纸浆、白卡企业话语权比较大，企业数量少，可以起到相对来说的垄断作用。去年为什么价价格一直涨，去年整个罢工，还有突发事件，洪水，山火，所以木浆的价格一直能控制在这么高的水平。箱板瓦纸就会和生猪就有一定可比性，你在每省每市都会有生产企业。但像纸浆，还有白卡生产企业数量比较少的，企业话语权更大就不会产生那种异常的活动。
请教一下，因为浆价下行之后需求降低，就相当于说每一轮的上行都会有供给，下行都有需求。
纸浆的整体的逻辑理论这样，纸浆供应话语权在国外的品种。只要浆价上涨，绝对炒供应端，浆价下跌，一定国内的需求跟不上了。
跟产品的属性有很大的关系，它的供应端就在国外，话语权特别大，它跟白卡一样的，白卡纸的生产企业国内只有三家，这三家的供应端就完全决定了整个，包括供应和需求市场都会起到至关重要的作用。
那去年需求不也不行吗？
去年需求相对来这三年中相对差一点的，但没有很差的，连供应都支撑不住。供应更差。他的浆从来没有紧张，但他能够保持这么高的位置，主要是现货市场流通量少。
刚才郑总说到木片，国内的像玖龙他们想用去木片，因为像做瓦楞箱板黑纸的，企业要用化机浆，档次不是针阔的，就做低端的，像玖龙他们现在在国外都收的杨木的。但国内的量还不太充足，所以他们会想其他的这些秸秆。
技术上有前有前景吗？
很难，国内本身原料就比较紧张，因为咱们的木片木浆全部来源于海外，国内的量很难大面积的扩。为什么一定要去做化机浆？为了跟国内的中小纸厂在原料上形成一种差距，他只要自己能产化机浆了，它的成本就下来了。
能生产出来的自制浆和商品浆的价格差异大。很多行业都这样，他不看未来就看当下，现在浆有1000块钱的优势。未来化机浆全都上来之后，有可能也就差两三百。
市面上的特种纸？
目前特种纸我们也大概都有调研过，国内的特种纸一开始我们觉得300多种，后来发现1000多种。目前市面上产能比较大的特种纸叫装饰纸，齐风产的，产能大概接近100多一点吧。其他的汽车壁纸，还有这些还有包装的，食品包装这些，这些小产能10万吨20万吨的量很普遍的，甚至有像吸管原纸那些，一年全国就几万吨。
现在企业对库存的想法?
每个产品也不太一样，瓦楞箱板这边开年以后，因为现在还属复工的过程当中，很多二级厂也陆陆续续的开了。但从开机的情况来讲，南方要会快一点，北方的山东，河南河北我们调研下来百分之七十八十以上的企业全部延后到正月16以后开机。和往年正常相比，至少要延后一周多。开年市场整体来说，不好。
现在疫情突然放开大家都心态比较谨慎，下游客户也不采购，因为后期白卡现在都利空为主，现在都说看纸厂怎么操作，他们为了把市场的比较激烈，提价难度比较大。
白卡新产能：
的时候，白卡价格不要上万了，利润已经好几千，加上后期利好政策，尤其说以纸代塑，食品卡什么的，大家一下投资的热情起来。加上疫情的时候，国家对审批比较快，不过现在放开之后，你两年之内不动工就失效了。但二零年开始上审批的项目，有些应该四季就开始投，但因为疫情，因为外界的不可控的因素会有延期。
四季度的时候，11月12月份的时候，12月初，金光和太阳各投了100万吨，上半年基本就在消化产能，下半年玖龙重庆和东莞又几百，不过市场上流通量并不多。加上十一十二月份的时候，大厂的价格也下来了。也5000多，返完点之后，他们四千六七价格就优势不大，性价比不高了。
白卡几个寡头他们占的份额特别大，实际上他们就就像初情况，说白了也抱团搞起来的。
觉得再出现很难吧，因为将来玖龙连胜这些白卡来上，像白卡纸头部企业，本来有计划四季度上的，结果就因为当时价格比较低，市场竞争比较激烈，就延期了23可能性年性也不大，估计到二四年了。联胜玖龙森博，或者说其他的白卡企业在扩产。前面头部那几家为了保证他们的市场，也不会贸然去提价。
过高，价格现在去偿还。加上前期的政策影响，大家都觉得产品不够，因为他们说咱国内产品大部分都过剩，就说搞白卡，因为之前预期的需求量好。
当时说以纸代塑，一开始比较理想，但后来一下价格拉的很高，终端客户不接受，切换的过下游的切换的过程放缓，还有说纸吸管，但实际上现在好多不都用PLA吗。还有比如说外卖，当时说都用食品级的卡纸，因为像比如说像仙鹤，五星食品卡，这三年疫情各个行业的增速都不大理想，也导致了他前期的项目后延前。一季度几月要投30个，今年三月份吧，去年延期的浙江项目。
往年过年大家都不会停机，今年中小纸厂过年都停机，就因为浆价太高了，现在像白卡纸现在价格的成本不能再低于5000了。
那像您说的计划出来这些项目，基本上不大投出来？
不，联盛要投，玖龙要投，因为他没有产品，他缺失，之前不是要推以白卡替代白板吗？这些头部的企业，他确实也有丢单的。也为了保留他们的客户吧，叫什么原料的选择，还有客户的选择，他们也必须得生产拓品类。
因为很多之前白板纸的质量也比较好，做纸盒也行，但现在纯国废，质量也在下降，他们也在提高产品的质量，终端在也在选择。
他们有技改的白卡，当时看到白卡的价格高去，结果价格下来，他们又转回去了，像之前湖北的产烟卡的，说白卡卖的比烟卡都贵，干啥还要产烟卡，因为烟卡价格波动一年都我都都基本就不怎么动，价格比较固定，说白卡当时都上万了，人家卡卖了7000来块钱，但去年价格下来了，他们就给转回去。还有像浙江那边小的产特种纸的，也转过来，但它产能比较小，拿纸的客户也比较少，自己市场没开起来，也就再转回去了。
现在有些还在停机，开机时间也不定，一直在消耗库存，有些人不想干了。因为他们自己自产的浆的量比较小，基本用外采购，不如卖化机浆赚钱。
今年感觉元宵节之后需求上来，是唯一的涨价的机会了，如果如果现在不涨，到时候连胜五月份计划投，又进入淡季，到四季度的时候还有森博。
这二到三月份过完年，感觉今年的就过年消费还可以，加上现在殡葬行业也比较好。这一波疫情，带动相关的医药什么的，如果客户补货，这时候纸价拉不起来，等着进入淡季。现在问一下企业，只有一家企业白卡晨鸣看涨。因为他们过年停机了，没库存压力。
想问一下其他老师，关于疫情防范之后，到了今年目前为止，他各个纸品的终端的需求有没有改善，看一下的需求的情况。
现在还没有反应吧，因为12月中旬到一月中旬，都高发期，你现在要看了需求，肯定看不出来，你要只能说春节这段时间。文化纸需求很强，文化分为教辅教材，还有社会需求，社会需求面受经济的影响，但教材那块儿，学生在家也得看书也得写字。减量不大，所以文化它整体呈现缓慢上移（价格）
文化纸投产非常大，历史前所未有的，我们测算能超300万到350万。博汇他转到文化纸，但有大约1/3到2/5的量供他自己复印纸的成品，什么昆山亚龙，广东的还有基地。他一个月比如说产4万吨吧，他有1.5万吨的量，产能这些比你的原纸。
博汇四季度10月投完了45万吨的文化纸。，连盛、之前泰盛，再华泰一条瓦楞纸线要改产过来，年前已经开始停机改造了，投产之后大约有50万吨，还有森博、玖龙的北海基地，湖北基地。
目前整体盈利还可以。几个阶段的大涨，利润就比较吸引投资者。文化投产也比较多，再加上零关税，一放开之后感觉三月份以后进口量也会增加，黑纸箱，我这短产，就国内方面也会造成一定的挤压
进口你觉得什么会增加的比较高？
双胶铜板我感觉都会都会有一定影响，因为国内原材料劣势相对就比较明显，国外它有原材料的优势，天气回暖动力能源危机一缓解就会生产，都会有一定的影响。
关税对纸种的影响？
外国生产都白心的，咱国内黄心的。他们现在进口的主要韩国和芬兰了，进口过来，咱国内的价差也很大，零关税的影响很大。
主要关注印尼森博二季度量投120，当时说主要往咱国内卖，就看主要看业绩啥时候投，但目前国内的下游的经销商，目前觉得国内价格也比较低，后期的产业也比较大，目前没有去关注进口纸，说如果国内价格太高，可能会去用。
箱板确实进口量比较大的，，一共进口了800万吨，下降的，下降的，进口量，瓦纸240，箱板360，就大概加起来600万的量，比这两年最高点下降了200万吨吧，下降的原因疫情以后海外的价格很高，整个国内的贸易商进口的瓦楞箱板几乎90%以上全部亏钱的。
国内的价格一直在降，海外的价格包括说前期的海运费比较高，包括海外的价格，因为疫情海外的供应量也减少，海外的价格涨起来的，但从去年就的八月份开始下降，再生浆的价格下降，海外的原纸价格也在下降，就从九月份开始，我们就能看到九月份以后的瓦楞箱板的进口量就明显的增加了。只要海外的纸和国产纸有价差，它有利润，贸易差就会进。
零关税下降之后等于海外的进口纸的成本又下降了200块钱，他更有优势再进来，但1月1号执行的政策吧，一月上旬海外的原纸涨价了，涨了25到30美金，涨了之后，就正好把200块钱的关税涨上去了。国内的下单反应特别快，知道1月1号要下，国内的贸易商马上就下单，海外的排单突然增加，可以提价。
整个进口量肯定明显增长，但还有限制的因素，因为它进口的只瓦纸和再生，优质牛卡，只有太阳和理文国内的这两家大纸场，在马来，在老挝的纸厂生产。箱板为什么增加这么多，主要它两大在海外生产了之后运到国内来，像再生主要还是东南亚的，他们的纸机和国内的纸机比起来比较落后，基本上低端纸。国内二级厂在国际上非常先进。东南亚的进来之后匹配咱们的二级场，不完全能匹配上，国内的纸厂和二级场都很强，但东南亚的还比较落后，他进来还有些限制，就很难出现后期的爆发的量进来，但肯定会增长。
文化纸的进口量？
零关税，我感觉量肯定要增加的，的时候进口量达到了106-107万吨左右的量，当时主要欧洲国家经济需求不吧，我们的主要进口国印尼它当时进口量，应该大约能在90万吨，占比能达到80%几以上，去年他进来只有21万吨左右，进口量减少了非常多，输送到了欧洲那边的国家，包括我们往外走的国家，土耳其，墨西哥等，但那些国家还挺分散，整体说全球的国家的产能吧都没有很好的释放，我感觉释放好之后他们自己能供给了，包括东南亚的产量，还会往我们这边走。但我们自己国内的产能增加也非常大，我感觉会相互冲击一下，应该能增个20-30万吨。
价格方面，这两天我还在跟企业聊，他们说前两天喊着要提价，但春节期间没有停机，基本大企业都没有停机，库存压力应该也在中高位的水平上，他们又不太敢提，又想提。三月份他又到旺季了，要提有时候也就从三月份到五月份，我觉得从六月份掉下去就很难起来了，就会下半年的价格会比较乱。
整个造纸厂，确定性改善？
今年的销量应该会增加。整体头部对于今年预期，还有需求增加的预期还有的，虽然说比较慢。浆价决定了他们很多，尤其像生活纸纯木浆的去年盈利就特别低。很多企业都在抱怨浆价太高，它的利润点一吨，净利润算200到400。
现在浆价在高位，阔叶浆跌了一些，纸价不太动。实际生活纸不转年后就提价了吗？但他现在原纸的价格实单还是原来的价格。七千九不含税，基本上就这这样。
-我以前做聚氨酯化工的MDI，自从转行我发现差别真的不是一星半点。以前利润都能达到50多，不涨了四万多，四万七八万八，行业集中度特别高。但很多人还争相，像连胜也要进入做生活纸。
-跟各老师聊，感觉格局很差，你即使说你集中度高也没什么用。
-我跟生活者纸的人聊，他们说生活纸肯定向集中化发展，小的企业就该淘汰了，但他们包括浆只赚眼前利润，他不想以后的长间距，现在我有优势，我浆有渠道，我生产能赚钱，那我就现在做，那等着以后我淘汰，我就做别的呗。像生活纸每年河北跟广西那边倒闭多少企业，上个项目投个6万吨，结果老板又没有钱了，那项目就搁这了，机器也废了。
像圣泉，包括泉林在东北那些项目都黄掉了，没钱。行业淘汰率太高，去年生活纸投产能得190万，相对所有纸种来说不大，但算企业有37家。两三万吨也要搞，生活用纸投入门槛低。
-但不搞差异化，不发点什么乳霜这些乱七八糟，加上噱头说母婴专用敏感专用，那纸只要价格不太差的都不会太差，但小厂的还要注意，毕竟成本上来以后，他们肯定会掺一些化机浆，苇浆，乱七八糟，染色。四大家，其他的别的品牌泰盛，美尔美，相对还可以，纸还是要买四大家。而且之前推的本色纸他不光掺杂还染色，给人做了误区，使得漂白他觉得不好。竹木的还好，有些他用苇浆的，插上别的，你像现在泉林现在都买别人的那种本色轴，自己贴牌。
-为什么能有低端的出来，就证明咱中国的人均收入差别还很大的，团购网站仍然兴，各种小的超市他仍然做，永远就买低端纸。但产品离不开，在中国所有纸，他关注度最不高，因为它理所当然的东西。
-那作为整个废纸系和白纸系，差不太多，就整个，原料还会高位，就跟纸浆一样，它会偏平，废纸也是。因为外没有外废进来了，国废的供应估值趋紧的，但现在，国的价格我觉得。
一旦出现供需失衡的时候，大家就涌出来了，就有供给过剩了，那为什么国内环节就打击了，废纸这块回收量？
这几年需求不太好，之前海外有一部分外废进来，国外的废纸用木浆做的，它就显得特别好，国内的，咱们国内的废纸已经循环过无数次了，已经不行了，结合了之后，大家纸厂用回收的纸去做。这几年消费在下降，国内的回收量也没有明显的增长，当然这几年国内的循环周期缩短了之后，它的量确实增加了，但循环周期缩短就破坏了纤维，质量越来越差了；没有外废之后，白板纸的质量也会下降。废纸的成本还高，现在会用一部分再生的纤维，用进口的废纸浆或者再加一层木浆。为什么刚才说的连胜，玖龙、山鹰，他们为什么去在原料上去做功夫，是为了弥补废纸的缺口。
但整个废纸的价格，还在高位，虽然整个下降的，但因为紧张它价格不会降太多，进口纸对国内只有冲击，就原纸，国内为了拿废进口纸，因为它国内本身就过剩，再进来之后，它对他们来说竞争压力会更大，国内的原纸会降价，但成品原料还要涨价，或者说它很难跌下来，利润会压缩，也整个的利润不见得有多好。
那有小企业淘汰就会加速。销量多了以后，这营收会好一点，但它利润不见得修复。
会不会更恶化？
那就看原料咯。整个各个纸种年竞争压力会很大。废纸和纸箱的原料都掐在国外，废纸也海外，光单纯国废，它绝对没有发展的，必须有外废。
专家：消息稍微大一些的话，就会被封锁住，不会出来，但是利多的消息一旦像昨天加拿大就开始又炒作木片的事儿，加拿大锯木场出现问题了，所以没有木片儿，没有原料生产不出浆来了，所以我们的浆价要提高，雄狮、金狮，包括今天的北木都涨20到30美金，美金上都已经暴涨了，国内的价格也会跟涨的，这是相同的趋势。
投资人：阔叶浆二月份报价？
专家：我问了一下，暂时还不对外报确，确实他们压力挺大的，因为针叶已经上涨了，他们暴跌吧，不大可能，就是好像在和整个市场唱反调，但是如果不暴跌，最好的结果就是平着，所以他们现在当前的一个美金的价格，金鱼的话是820美金。860降到840。其实他们当时报八百二美金的时候，最主要的原因是想稳住市场，因为市场上有一个传言是780，他们为了把这个谣言击破，所以说报的价格其实是820，但其实大家拿货的价格可能会低于800。
投资人：应该有780，因为他们的现在用的应该就是780。
专家：那当然这是国内生产生活纸的四大，他们是长协的，这个价格不可以在市场作为一很明显的一个参考。从十月份到现在降了有700人民币左右，6900到6200现在，主流最高降幅。
投资人：但是他再下降，可能700美金可能就？
专家：低的时候我记得500米也是有的，历史的底价，但今年估计很够呛。
因为他这个新增产能是年增366万吨，这个量其实平均到每个月来说并不大，只是消息的刺激量来说的话，他AUROCO这个的新产能是从一季度一直推，推到九月份，推到12月初，终于在12月底投产了，连续几次在这个市场消息这个释放，已经对人的这种心理影响越来越小了。所以大家都：她要投产了啊，对我影响很大，后来慢慢的就已经稀释掉了这个因素。
华泰股份(SH600308) 博汇纸业(SH600966) 晨鸣纸业(SZ000488)
固执的钟爱价值投资：
华泰股份(SH600308)
去年华泰股份投产的30万吨木桨项目、10万吨以纸代塑伸性纸项目、16万吨（32万吨一期16万吨）甲烷氯化物项目，这些项目增加营业收入30亿以上，利润大幅增加也是肯定的，10万吨以纸代塑伸性纸项目效益肯定不错，30万吨小树枝废木屑替代木材的纸浆效益不会差，16万吨甲烷氯化物项目用自己的液氯没有成本和运输费用那效益还是不错至少是增加的！
今年日照华泰还有15万吨以纸代塑高端伸性纸要投产，东营华泰16万吨环保型纤维素项目可能投产，华泰化工有32万吨甲烷氯化物项目二期16万吨投产和10万吨氯乙酸二期5万吨投产，安徽华泰30万吨针叶浆和特纸改造项目可能已经投产……，华泰股份今年营业收入有望增加50亿以上！华泰化工和日照华泰每年都有新项目投产，华泰股份发展潜力巨大发展前景一片光明！
华泰股份这两年内营业收入上200亿净利润10亿以上基本没有悬念，区区五十多亿市值被严重低估太多了，百亿市值只是时间问题！
守望黎明的太阳：
华泰股份，破净资产，化工股，现金牛，盈利好。值得长期拥有。
固执的钟爱价值投资：
华泰股份(SH600308)
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【新春走基层】刘燕韶：华泰纸业投产的30万吨化机浆项目是10万吨化机浆项目的升级。早在，为缓解资源紧张，解决造纸原材料问题，华泰上马了10万吨化机浆项目。国外制浆所用木材是精挑细选的，而国内木材的枝丫材、木材加工的下脚料都要充分利用起来，实现农林剩余物的高值化利用，这是造纸行业面临的共性技术难题。这样以来，华泰引进的国外进口设备就显得“水土不服”，并没有一下子解决问题。“相当于在国外吃的是细粮，在我们国内只能吃粗粮，它像消化不良了一样。所以到了国内以后，我们这条线前前后后也经过大大小小多次改造，目前这个产品已经完全能够适应我们生产高档文化纸的需求，所以这个浆的质量好了，能够适应高档产品的需求了。”刘燕韶说道。看着10万吨化机浆项目像自己的孩子一样茁壮成长，刘燕韶和同事们倍感欣慰。“我们这个线的产能从原来的10万吨扩大到30万吨以后，相应的产品品种范围也扩大了，可以生产多种多样的产品来适应不同的产品需求。”刘燕韶说道。多年来，华泰制浆造纸的质量检测、技术研发等工作都是由刘燕韶率领的团队负责。刘燕韶说，生产上出的很多问题，必须要在实验室及时研究解决。多年来，为了每一项技术的落地，她经常没白没黑的泡在车间和实验室里。眼瞅着30万吨项目就要开工，刘燕韶既兴奋又忐忑。“我们在一定实践技术数据的基础上，结合实验室数据，制定出一套比较可行的运行参数。面对在运行过程中出现的变数，见招接招，我们的原则就是兵来将挡，水来土掩。”刘燕韶说道。除了搞研发，刘燕韶还创建了“刘燕韶首席技师工作站”“刘燕韶工匠人才创新工作室”，开展涉及制浆、造纸、化学检验等工艺的人才培养工作，累计培养人才140多名。“作为一名科研人员，我们将牢记使命、勤奋工作、乘势而上，在新时代干出一番事业，让技能报国成为时代发展的最强音。”山东华泰纸业股份有限公司工艺技术科科长周景蓬说道。
30万吨木桨改造项目去年投产了也不公告！而且原料不是木材，是树丫和废木屑这些废料，关键是生产出来的纸浆还能完全满足高端文化纸需要！
牛的很啊！这都是通过媒体报道报道才知道的，不明白华泰股份为什么从不公告这些！
