科创板、创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,此后日涨跌幅限制由10%放宽到20%,
科创板、创业板均设立了多元包容的发行上市条件,允许未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市,契合了科技创新企业的特点和融资需求。特别是一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业登陆科创板,在集成电路、生物医药、高端装备制造等行业形成产业集聚,畅通了科技、资本和实体经济的高水平循环。三是推进了交易、退市等关键制度创新。
为什么A股市场要做这样全球独一无二的涨跌停板设计?
主板涨跌幅限制10%;
科创板、创业板涨跌幅限制20%;
北交所涨跌幅限制30%。
这应该不是从防范风险出发,也不是防止炒作出发,因为主板,科创板、创业板,北交所对应的公司就好比老人,青年,儿童。若是为了防范风险或防止炒作,那就设计反了。
出发点应该是为了保护中小投资者,因为参与主板对投资者不设门槛,散户多。
但,事与愿违,10%的涨跌停板制度会助长市场炒作,会让炒作变得更容易,而且更容易成功,“涨停板敢死队”炒作模式长期存在就是明证。
主板lPO注册制后交易规则变化:
1.主板10%涨跌停板依旧不变,区别在于主板新股前5天无涨跌幅限制,新股定价完全交给市场以后新股连续一字的情况会变少很多。
2.主板下单±2%的价格限制,类似现在的科创板,同时创业板也没了预埋单的玩法,下单超过±2%就是废单。
3.主板10天4次异动或者10天100%涨跌幅偏离就停牌,这个对短线影响挺大,意味着8板必停牌,并且还有30天200%的限制,也就是短期12个板是极限。
先说说注册制落地,
对于短线交易的影响。
(1)新股将大幅增多,
不能无脑打新了,
可能会破发。
(2)新股上市前五天无涨跌幅限制,
(3)涨跌幅没变化,
还是主板10%,
创业板,科创板20%。
(4)2%笼子下单限制,
核按钮将消失。
(5)异动规则有一定的修改,
不利于连板龙头。
主板注册制终于要来了!
⇒现行的注册制:在创业板投资交易,要求投资者有2年投资经验+10万本金,交易设置了20%涨跌幅;在科创板、北交所投资交易,要求投资者有2年投资经验+50万本金,交易设置了30%的涨跌幅。
⇒主板实施注册制,将进一步改进主板交易制度,主要有以下几个方面:
1、新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,上市第6天涨跌幅维持10%不变。
2、优化盘中临时停牌制度。
3、新股上市首日即可纳入融资融券标的,优化转融通机制,扩大融券券源范围。
另外,维持主板现行投资者适当性要求不变,对投资者资产、投资经验没有限制。
《注册制》新规解读---对短线选手的影响
.2.1《全面注册制改革正式启动》,现就对短线交易有影响的条款摘出来解读:
1.主板10cm不变,利好短线投机,打板客会延续既有风格。区别在于主板新股上市前5天取消涨跌幅限制,不会像以前上市第一天开盘即一字,然后再天天一字板,直到开板的那一天。利空通道党,会有不少利用通道优势“一招鲜、吃遍天”的“专业人士”退出。
2.主板出台下单 2%的价格笼子限制,挂单价超过当前价的2%该笔委托单暂时是无效的,只有等到股价涨到了2%的范围之内再变为有效单。跟现在的科创板类似,也就是说只有涨到8%及以上挂涨停价买入才是有效单,未到8%而挂涨停价买入,系统判定暂时为废单,只有价格涨到8%以上,挂涨停价的单子才会生效。
对隔夜挂涨停价打板买入未有影响,集合竞价撮合机制未变。集合竞价撮合出来的价格可能就是涨停价。
主板、创业板、科创板都取消了预埋单的玩法,下单价超过 当前价2%都会判定暂时是废单。挂单过高或过低最终可能都因没进去2%范围之内而失效。这就要求短线选手时刻盯盘,实时按价下单,可能不会再有一条直线封死涨停板或一秒跌停的现象了。“核按钮”“一字断魂刀”也会逐渐失效,更多的是走势平滑的分时。
3.新增10天100%涨跌幅偏离停牌规定,之前主板10天4次同向异动停牌,没有 10天100%涨幅停牌的规则。这次加上去后变成了:主板10天4次同向异动停牌与10天100%涨跌幅偏离停牌。这样下来8板必停牌,并且还有30天200%停牌的限制,即使涨7板后横盘几天,最多只能再涨5板。这意味着将来不会出现短期内连拉十多个板的妖股了,可能更多的是拉升几板--回调--再拉升几板--再回调,不停的躲避停牌规则,形成“妖股”的时间轴会拉得特别长。这对短线情绪或多或少都会影响的。
不过,市场中从来不缺乏聪明资金,他们总会发明适应市场规则的新玩法,让我们拭目以待吧!
全面注册制来了,但是对于一般的投资者也就只有几个地方需要注意一下。
一个是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,这跟创业板,科创板一样。但是之后依然维持涨跌10%的限制。
二是新股上市首日即可纳入融资融券标的。
别的跟普通投资者关系不大。短期对市场的影响也不是特别大。券商明显是抢了,后面就是冲高卖给散户。对创投企业的影响也是消息性质的。
注册制来了!重点!
一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的
第一条和创业板一致
第二条一般
第三条是大利好,新股直接加入融资融券
第四是涨跌幅还保持10%不变