来源：新浪证券
今天下午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对海南自由贸易港建设作出重要指示强调，要把制度集成创新摆在突出位置，高质量高标准建设自由贸易港。
海南全岛建设自由贸易试验区两年来，海南不仅全省获批自贸区，还将率先探索建设中国特色自由贸易港。以改善营商环境为突破口，海南自贸区经过两年的发展已经打下坚实基础，自贸港政策落地也近在眼前。
新冠病毒肺炎疫情阴霾在国内散去之际，海南于三月连续发布了《海南省旅游产业振兴计划（-）》、《海南省旅游市场推广促销实施方案》，这是继之前岛内大规模免税免租方法之后，对中长期旅游产业发展的具体扶持政策。
结合人民网3月31日发布的消息，海南自贸免税政策有望再度升级，海南省战略定位升级的实际利好箭在弦上。
海南旅游业率先走出疫情阴霾，三亚旅游市场逐渐回暖
随着疫情防控工作的有序推进，在产品、服务、气候等多重优势的助推下，三亚旅游市场逐渐回暖，各旅游企业也积极创新促销手段，刺激旅游消费水平提升。3月28日，三亚·亚特兰蒂斯水世界恢复开园，当日接待游客量约2500人。同时，三亚·亚特兰蒂斯酒店客房入住率也稳步爬升，当天入住率约70%，入住的2400余人中，逾八成为岛外游客。
清明小长假，全国多地景点迎来一波人流。笔者认为，疫情不会改变中国旅游业长期繁荣的局面，并将加快产业全面升级。其原因有三：
其一，我国特殊的人口体量和中产人口基数，导致市场上长久的具备旅游产品的需要，这种需要不会被“疫情阴影”遮盖，而眼下已经在全国各地产生了针对旅游行业的“报复性消费”。
其二，旅游行业长久的享受了国内内需巨大的红利，准入门槛偏低，鱼龙混杂的行业状况在这个冬天之后将实现优胜劣汰。
其三，从中央政府的宏观调控，到地方政府的微观落实，海南省必将加速推进政策扶持，实现地方旅游业的产业升级，推动海南省旅游业的弯道超车。
没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。旅游行业中的优质企业，会“用好”这个冬天实现服务升级。政策和发展风口上的海南也会“利用”这个冬天推动产业结构调整；我国整体经济会“利用”率先复苏的时间差，获得更多的进步空间。
海南旅游岛战略升级，强品牌和强IP效应的业态更容易占先机
海南一直是旅游为支柱产业的省份。自建立海南国际旅游岛以来，海南省旅游接待能力持续增强，旅游收入增长率长期保持在双位数，在国内外旅游市场的影响力亦逐年增加。以旅游业为龙首的第三产业增加值占海南GDP比重呈逐年增长趋势，成为海南经济发展的支柱产业。过去十年海南充分利用其滨海旅游资源优势、优越的区位条件及客源市场优势、结合当地政府战略规划及政策优势，为海南旅游业带来前所未有的发展和机遇。
但也在发展过程中遭遇到一定瓶颈，海南旅游资源丰富，但旅游产品主打自然风光，开发水平较低、旅游产品单一，深层次文化旅游产品开发较少，旅游资源优势未得到充分发挥。旅游服务信息化与管理水平方面也存在信息化、个性化内容及营销不足，旅游服务贸易管理方式相对滞后的问题。此外，国际化程度是衡量一地区旅游产业的指标之一，海南的入境游客人次占比偏低，如何吸引更多国际游客，是海南难解而又必解的问题之一。
开始，海南很多政策正在慢慢进行调整：去年10月份，海南完全取消落户限制；海南也正逐步放开人才新政，符合条件的人才基本上只要出示一年社保或个税证明便可购房；从去年起，海南正大批量引进企业总部，鼓励企业总部员工在当地置业。
若在自贸港政策下，人、货、场、资金等都能跨境自有流通，海南完全有流量场景来兴办大型展览峰会和演出，催生与之相关的服务和内容。如此前提下，具有品牌、IP效应的旅游业者更容易在政策红利中攫取商机。
自贸港建设提速，免税、休闲旅游概念股率先迎发展机遇
近日，受益于海南政策东风预期，旅游消费股票表现强势。而随着政策利好不断放出，海南建设自贸港建设将率先令哪些板块和个股率先受益呢？笔者认为，自贸港和相关政策利好，首先受益的是免税板块，首选是拥有免税牌照和最大免税店的中国国旅（601888.SH）。而在休闲度假概念股，首选在港股上市的复星旅游文化（01992.HK）。而从基建上看，海南瑞泽（002596.SZ）也较有优势。
中国国旅（601888.SH）
随着一系列旅游和免税政策的出台，海南旅游和免税业将迎来新发展。中国国旅作为免税龙头必将受益：1、三亚免税是公司免税收入的主要贡献者（占免税收入40%及占总收入21%），离岛免税政策的突破会使公司极大地受益。2、鉴于收入和毛利率的提升潜力以及优异的盈利能力，国旅未来的市值仍有提升空间。3、中免海南省总部（，中免将旗下的 83 家子公司全部转移到了中免海南省总部）也将充分受益，主要体现在两方面，一是中免海南省总部给旗下子公司供货截留的利润，二是中免海南省总部给参股或其他公司供货批发的利润。
海南瑞泽（002596.SZ）
海南瑞泽是海南省最早从事商品混凝土生产的企业，目前拥有商品混凝土、水泥、市政环卫、园林绿化四大业务板块，各业务板块整体运行，协同发展，基本实现“大基建、大生态”的产业布局。是海南建设自贸岛的开局之年，政府正兴建高铁，港口、高速公路等，机场也在扩建，商混、水泥等业务在海南完善基建时有望优先受益；与此同时，未来公司大旅游业务有望借助海南政策红利迎来飞跃式发展，牌照、资质的限制能够凸显公司布局的先发优势，成为海南经济增长的主要受益标的之一。
复星旅游文化集团（01992.HK）
这两年来，海南不断注重“旅游+”融合业态发展，培育了不少新业态和新热点。游船、邮轮、游艇和帆船等项目在这两年的政策突破下，已经成功运营起来，成为越来越多游客必玩项目。
早在，复星旅文就已嗅到海南的旅游商机，开始兴建三亚亚特兰蒂斯，向家庭旅游消费者提供高级住宿、水族馆、水世界、会议会展设施。据日前复星旅文的年报披露，亚特兰蒂斯单个旅游目的地运营收入达13.1亿元，年到访客户达520万人次，平均每天有超过1.4万人到访。这个由复星旅文集团投资的旅游综合体，乘着海南全岛建设自由贸易试验区的东风，短短两年便成为复星旅文的超级吸金王。
4月13日，三亚市政府与总部位于上海的复星旅游文化集团，于三亚签署战略合作协议。复星旅文集团将有进一步开发三亚复游城计划，该项目涵盖世界级主题乐园、主题酒店、国际消费中心、康养中心、财富管理中心等旅游业态。
随着自贸港建设加速，复星旅文有望从以下几个方面受益：
1、自贸港构建国际旅游消费中心，带来的国内外客流量将大幅上升，特别是三亚拥有系列免税购物店、旅游景点、高端住宿等，将成为赴海南游客主要的目的地。客流量上升首先将使得三亚亚特兰蒂斯整体受益。
2、根据的数据，显示去海南观光的外国游客加起来超过5200万，目前至少有50多个国家去海南旅游时，可以得到免签等特权，入境游客进一步扩大。国际游客增加，将对旅游企业的国际IP的运营和引进能力要求甚高。复星旅游文化的主营业务板块Club Med度假村，拥有70年品牌历史，是全球休闲度假产业的开创者和引领者。三亚亚特兰蒂斯亦是国际七星级酒店的代表作，亚特兰蒂斯在国外高端酒店口碑较好。
3、根据复星旅游文化集团与三亚市政府签署了战略合作协议，复星旅文将与三亚市政府探讨在三亚设立上海复星旅游管理有限公司区域总部、筹建复星旅文集团三亚公司。从公开报道看，在各项政策条件成熟的时候，未来也不排除复星旅文可能将其运营总部迁至三亚的可能性。
参考国际其他自由贸易港的操作先例，如未来随着更多地区总部、人员、资金、货物跨境自有流通，该公司凭借其出色的国际化运营能力有望在项目获取端拔得先机。同时，如海南实施15%甚至低至10%的所得税率，其有望进一步拓宽盈利空间。
复星旅游文化作为一支港股上市的海南概念股，在海南已经深耕多年，拥有非常优质的海南概念资产。酒店附属的度假地产项目，一年劲销70亿，已被当地业者奉为业界模板。随着疫情的缓解，这家受益海南旅游业升级发展的企业，将走出一个强势的恢复行情。
疫情跌出黄金坑，旅游消费板块目前处于估值极低的位置，但是也不能闭着眼随便抄。选择明确受益政策利好、可以实现持续增长的企业，才是建仓的最好标的。
