#北京头条##北京密云日光山谷度假村# 位于北京1小时都市经济圈内，地处北京市密云区境内，密云水库南线，自然风光优美。三小时车程内覆盖约1亿主要城市消费人群。与北京、廊坊等主要城市相距较近，南距北京市区72公里，距密云机场 10 公里， 同时临近京承高速，交通十分便利。 周边基础建设完善，如高尔夫球场、国际青年营、滑雪场等地，同时辐射的景区资源十分丰富，游客可以春游江南古北水镇，夏至度假胜地雁栖湖，秋有特色采摘园，冬到冰雪世界南山小镇，是短途自驾出行客群周末及小长假休闲度假的绝佳场地。 12条周边延伸线路玩法，可以徒步，可以骑行，夏日垂钓，冬日滑雪。
项目位于北京密云穆家峪镇阁老峪村，占地面积约1000亩，分三期开发建设。目前一期已于5月1日正式对外开放，日光山谷项目将进行全面的升级完善，完成二期的开发。
项目经营范围以餐饮、住宿、娱乐一价全包的内容为主，以团建会议接待为辅，园区内容丰富，包含迪卡侬运动体验公园，ATV越野车和卡丁车赛道，趣味登山步道，三个主题活动空间，涵盖露营、亲子娱乐、自然教育、开心农场、有机美食、户外运动等各类休闲度假体验方式。精准的定位，丰富的活动，贴心的服务，良好的经济效益，项目一经推出即得到了市场高度的认可，也得到了文旅休闲行业的关注。
#密云区日光山谷# 是全域旅游的落脚点和集散地，是精准扶贫的经典案例，是乡村振兴的样板工程，是旅游创新的新业态。日光山谷项目经过近2年时间的精心策划、建设及经营，展示出丰富的休闲娱乐业态内容、高品质的度假服务、优质的户外体验环境，提升整个区域休闲度假的档次和格局。结合日光山谷营地乐园作为自驾游基础配套设施的属性和户外休闲度假体验的综合性平台，打造区域休闲度假旅游集散地的功能，整合区域内各类优质旅游资源形成线路，落地实践推动全域旅游发展，最大限度激发旅游的带动和提升经济发展的作用。
地址：北京市密云区穆家峪镇阁老峪村黑大路1号
潘石屹说：“多少企业家啊，基本上全军覆没，出来的很少。”1992年，海南倒卖土地的大浪潮中，造就了很多百万、千万富翁。后来产房地产泡沫破灭，潘石屹就是那出来的少数。这足见潘总对市场和政策的敏感。
黑石集团通过杠杆收购出资267亿美元将希尔顿私有化,投资金额共计约为64亿美元。经历了金融危机、营业下滑等冲突境况终于峰回路转,12月,希尔顿IP0发行股票1.128亿股,黑石集团将持有7.51亿股,约占总股本的76%,市值约为146亿美元,实现最坏投资翻身。
上市当天收盘时，希尔顿股票收在21.50美元，公司市值约为200亿美元，黑石盈利近90亿美元，创造了史上盈利第二高的IPO交易，仅次于Apollo Global Management在化学品巨头LyondellBasell Industries的投资中赚的101亿美元。后来，希尔顿股价上升，黑石成为了第一名。
SOHO中国的核心资产“八大金刚”指的是位于北京的望京SOHO、光华路SOHO二期、前门大街、丽泽SOHO，以及上海的外滩SOHO、SOHO复兴广场、古北SOHO和SOHO天山广场项目。这些都是位于北京、上海的核心地区，这些肯定是优质资产。
“我不配成为穷人，我生下来就是富人”，说出这番豪言壮语的人花40亿美元将港股上市的SOHO变成中国私有化，610亿接手中国SOHO全部资产，却被众人嘲笑。他就是出生于普通家庭，却成功逆袭，被业内称为“华尔街之王”，创立的黑石集团的苏世民。如今掌握着全球5700亿美元的资产，成为全球最大的投资机构，一生参与投资700于次，成功699次。不知潘总为何出售SOHO中国，黑石能否再造“希尔顿酒店”式的成功“SOHO中国”拭目以待。潘总的决策我们等待时间去验证吧！
机构调研最新动向！
1、深科技
公司目前是国内唯一具有从集成电路高端DRAM/Flash晶圆封装测试到模组成品生产完整产业链的企业。公司具备多层堆叠封装技术，是国内唯一具有与世界知名中央处理器制造商开展测试验证合作资质的企业，所经测试过的存储器产品可直接配套其服务器投向市场，协助国内产业链上下游实现其平台的快速验证。目前公司芯片封测产品主要包括DDR3、DDR4，LPDDR3、LPDDR4、eMCP、USB、eMMC、ePOP、SSD、3DNAND以及Fingerprint指纹芯片等，具备wBGA/FBGA等国际主流存储封装技术，在此基础上不断研发先进封装FlipChip/超薄晶圆隐形切割技术、嵌入式系统级芯片封装技术。
沛顿科技积累了丰富的生产运营经验，拥有完善的治理架构，专业化的管理团队和拥有精湛技术的工艺研发团队。凭借先进的制造技术，结合SAP物料管控，MES自动化产品信息系统，公司已逐步发展出一套务实、成熟、一体化的管理体系。同时，已制定异常产品批次追踪和处理机制，内部评审质量提升机制，客户标准资料和内部文件管控系统，供应商管理体系等多套品质管理系统，为提供高品质的芯片封装及测试服务保驾护航。
定增加码存储产业，合肥设厂参与产业链深度合作。公司拟定增募集不超过17.1亿元，投入沛顿存储的存储先进封测与模组制造项目。项目出资方还包括大基金二期、合肥经开创投、中电聚芯等。合肥项目有利于未来更好地服务国内存储大客户，与产业链深度合作。
存储市场空间巨大，国产化持续突破。根据WSTS的数据，全球存储器市场规模达1194亿美元，占全球半导体市场约1/4。国内需求空间巨大，但国产化率却相当低。国内存储双雄加速扩产。合肥长鑫从19nm向17nm转移，加速技术提升，在北京设厂进一步扩产。长江存储二期合计规划产能30万片。长江存储开始量产64层3DNAND，在4月发布128层3DNAND，未来将加速产能和良率爬升。
作为国内电子产品先进制造企业，公司重点布局半导体封测，加快产业横向、纵向整合。预计随着国内存储产业逐渐成熟，存储国产化渗透不断提升，沛顿科技配套能力不断加强，具有较强成长确定性。同时，公司不断加快提升高端电子产品制造能力、推进深科技城项目、加快产业基地建设，综合竞争力有望不断提升。预计公司~归母净利润分别为8.41/10.55/14.44亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
2、中青旅
，公司实现营收71.51亿元/-49.12%，业绩亏损2.32亿元/-140.85%（扣非后亏3.95亿元），EPS-0.32元，符合预期。Q4，公司收入25.03亿元/-44.48%，恢复程度略逊于Q3，单季业绩、扣非业绩各亏损1.04亿元、1.06亿元，疫情扰动及淡季因素等影响。
，乌镇客流301.99万人次/-67.11%，客单价增约11%，营收7.95亿元/-63.53%，净利润1.35亿元/-83.22%。其中H1、H2客流各降83%、51%，下半年有所恢复。古北水镇景区接待游客116.55万人次/-51.31%，但因住宿客人占比提升客单价+24%；实现营收5.72亿元/-39.81%，净亏损1.71亿元。其中H1、H2客流各降76%、33%，下半年客流恢复好于乌镇，与其周边游特点相关。疫情下旅行社、会展、酒店业务均承压，除会展微利外多数亏损。IT业务收入增长约7%，受益行业景气回升盈利良好，疫情特殊情况下提供支撑。，公司毛利率同比下降4.65pct，期间费用率增6.05pct，其中销售/管理/财务费率则分别增加1.39/3.55/1.11pct，主要系疫情影响。
展望今年，虽年初疫情扰动，但考虑国内外疫情防控差异，今年国内游复苏仍值得期待。乌镇此前恢复受制，但预计春节后有所复苏；古北春节营收超同期。濮院项目有望今年开业，或带来中线看点。同时，公司控股股东光大集团阶段通过二级市场增持公司股权1.14%，目前持股比例仅21.14%相对不高，未来仍不排除通过各种方式提高对上市公司的持股比例。并且，依托大股东支持，公司未来在稳定存量业务的情况下，不排除进一步尝试拓展新的景区资源和业务增长点，中长线成长仍有支撑。
投资建议：估值较低，关注国内游复苏和濮院开业，维持“买入”，预计公司21-EPS0.60/0.87/1.02元，对应21-PE21/14/12x，估值仍处板块低位。公司本身资源质地优良，仅乌镇古北市值就有较好支撑，未来一看国内游复苏及濮院项目开业，二看光大整合进展，不排除持续强化存量，孵化增量，潜力仍值得期待，维持“买入”
