招商证券指出，公司Q2收入增长较快，业绩符合预期，主要是离岛和机场免税持续高增长，同时香港机场大幅扭亏。下半年浦东机场卫星厅投运，广州机场免税经营优化，以及二线机场免税市场的开拓将带来可观的增量，同时海免将于今年底前注入上市公司，确保今年业绩继续增长。近期市内店陆续恢复开业，国旅正在积极推动向国人开放，一旦政策获批，将带来更大的想象空间。我们预计国旅-归母净利润为47.2/50.6/57.7亿元，同比增长53%/7%/14%，剔除剥离旅行社影响后，业绩增长30%/26%/14%，对应PE估值为37x/35x/31x，考虑京沪市内店政策放开的预期，以及海免并表增厚，给予40x目标估值，目标价104元，维持“强烈推荐-A”评级。
来源: 证券时报网
