文/汇通网编辑:沁梦
为保护日本经济免于大幅下行的必要性,已成为日本央行更迫切的任务,尤其,国际贸易争端及亚洲公共卫生危机等外部因素,已削弱了央行创造正向增长循环的能力。
由于消费疲软,全球第三大经济体日本自去年第四季以来萎缩速度为六年来最快。
一些分析师认为,随着公共卫生危机破坏供应链并打击了旅游业,毫无疑问,日本已经走向衰退。更糟糕的是,这种恶化还在持续,日本央行但在很大程度上未能解决这一问题。
就在今天,日本二季度GDP数据即将出炉,市场目前预计,因为受到疫情的冲击,日本二季度GDP料创自1955年以来最严重的萎缩。
分析师预计,日本第二季度季调后实际GDP年化季率将大幅萎缩27%。这意味着,作为全球第三大经济体,日本经济将连续三个季度下滑
此外,日本为期五周的全国紧急状态打击了第二季的消费,因民众待在家中,企业关闭,但日本的零售销售和工厂产出已经显示出复苏迹象。
尽管如此,海外对汽车和其他日本出口产品的需求疲软可能会继续下去,而且由于奥运会推迟,本季度的奥运会支出也不会从游客那里得到提振。
日兴证券(SMBC Nikko Securities Inc.)经济学家Yoshimasa Maruyama表示:“无论政府是否会从其他地方带来更多资金,肯定会出台另一套应对措施。
虽然扩大QE确实能够给再度萎靡不振的日本经济打上一剂强心针。
但日本央行的真正目的却是醉翁之意不在酒——设法平抑日元汇率或许才是其真正用意所在。
问题的症结在于,日本的出口导向经济急需疲软的日元汇率来加以提振,但每当经济环境不振时,日元汇率却每每上涨而不是如同其他国家货币那样下跌,这让日本的经济复苏历程往往比其他发达经济体来得更为艰难。
在国际市场环境已经与当年不可同日而语的背景下,他将很难再通过操纵日本央行继续放水来达到故伎重演的目标。反而,美联储迫于白宫的压力停止加息的相关前景料令美元指数见顶回落,这可以使得日元汇率在这新一轮的“货币战争”中将处于更不利的位置。