过去几个月对交易员和投资者来说是极具挑战性的。一路上巨大的盘中波动给人一种虚假的希望，结果标普500指数下跌了百分之三十五，然后股票开始强劲复苏，即使美国的冠状病毒病例和死亡人数持续攀升，经济损失的巨大程度也变得清晰可见。在这样的时代，很容易被市场每天的情绪波动所迷惑，因此，无论是交易者还是投资者，都应该偶尔退一步，制定出一个在牛市和熊市中都能适用的大致策略。
这样做的时候，有两条基本规则需要记住。
不要想得太多
当市场飞来飞去，一举一动都被夸大的时候，我们大多数人都会觉得自己总是在错过什么。我们往往会忘记，波动性主要是流动性减少的作用。因此，大多数的动作都会被夸大和夸大，会出现巨大的关联性，也就是用华丽的语言来说，意思是好的波动会被坏的波动拖累，反之亦然。
例如，我在3月份说过，亚马逊(Amazon)股价下跌20%毫无道理，因为所有人都呆在家里一段时间，亚马逊可能会从中受益。在那个时候，你可能做的最糟糕的事情就是想得太多。仅仅因为AMZN、NFLX和MSFT等股票在这次下跌中明显值得买入，并不一定意味着你错过了一些重要的东西，应该忽略它们。
在一个惊慌失措的市场中，不一定有什么复杂的原因让你错过了一些低于逻辑的东西: 恐慌本身就足以拖垮一切，不管它是否有意义。 在动荡的市场中，显而易见是好事。
永远要明白，短期内你可能是错的
有一句市场上的老话，已经被重复了很多次，足以成为陈词滥调，但即使如此，在这里也要重复一遍。市场能保持的逻辑性比你能保持盈利的时间要长得多。
仅仅因为某件事情应该发生，并不意味着它就会发生。无论你是短期交易员还是长期投资者，你都必须明白这一点，虽然每个群体的影响是不同的。
对于交易者和投资者来说，这意味着你应该偏向于动量交易，而不是逆势交易风格。
对于交易者来说，这将使你能够设置相对严格的止损。如果你加入到现有的动量交易中，那么最初的仓位有更多的机会是正确的，这样你就可以在接近你的进场点附近设置一个现实的止损。如果你马上就错了，那么你的基本交易理论显然是有缺陷的，快速减仓是有意义的。在动荡的市场中保持较小的损失是生存的必要条件，所以现在不是抄底的时候，这种策略需要相当广泛的止损。我在寻找反弹的时候，会寻找连续三次的高位收盘。
对于长期投资者来说，讽刺的是，这意味着完全相反。虽然应该采用同样的基于动量的策略，但你应该设置比平时更宽的止损。在这里，我也会等待反弹确认后再跳入。但是，由于你并不是为了快速获利，所以市场总是有可能再次反转的风险。如果出现这种情况，你的 "明显买入 "很可能会再次被拖累。然而，在大跌时持有AAPL或NFLX的长期逻辑仍然会存在。
理解你可能在短期内错了，并不总是意味着在你错了的时候迅速砍掉。虽然在任何交易中，无论时间跨度如何，总是应该有一个点来削减你的损失，但在波动的市场中，长期投资者应该把这个点设定在离他们的入市价位越远越好。最终，逻辑将占上风。
