$中国平安(SH601318)$
先看下公司上半年的业绩简要，公司实现归属于母公司股东的营运利润734.64亿元，同比增长23.8%，非年化营运ROE为12.3%；归属于母公司股东的净利润976.76亿元，同比增长68.1%。其中寿险及健康险业务实现营运利润484.33亿元，同比增长36.1%。公司新业务价值率44.7%，同比提升5.7个百分点，新业务价值同比增长4.7%；平安产险实现营运利润100.39亿元，同比增长69.5%；平安银行整体经营稳中趋好，实现净利润154.03亿元，同比增长15.2%。可见，公司是一如既往的优秀。
在中国平安报出来后，我曾对公司进行过一个大概的估值，现在从其半年报来看，中国平安还是一如既往的优秀。
先看下我对截止12月31日对公司的估值：
注：
1.给予平安寿险2倍 PEV 的估值，假设平安寿险 EV 未来三年增速分别为18%。
2.给予平安财险1.25倍PB估值，假设其未来三年增速为10%。
3.给予平安银行1倍PB估值，假设其未来三年增速为8%。
4.给予平安信托20倍 PE估值，假设其未来三年增速为10%。
5.给予平安证券1.7倍PB估值。假设其未来三年增速为10%。
6.类比于信托，给予平安资管20 倍 PE估值，假设其未来三年增速为10%。
7.对金融科技一块，给予 10 倍 PE，假设其未来三年增速为10%。
下面来分解下中国平安半年报的相关数据，并与上述估值相比较。（具体的业务及数据分析这里就有做了，网上有好多相关分析，都写的很好。）
1.平安寿险：在估值时假设其增速为18%，而截止6月30日，平安寿险的内含价值相比底增长16.3%，这仅仅是半年的增长，已经接近18%了，可以预见，其全年度增长肯定要超过18%（公司寿险EV半年报相比底增长15.3%，全年增长23.5），而且平安寿险的估值要占到公司整体估值的60%以上。
2.平安财险：截止半年报，其净资产相比底增长9.88%，已基本达到了估算的年增速10%，全年的增长将大幅超过估值假设。
3.平安银行：截止半年报，其净资产相比底增长6.9%，全年的增长大概率超过估值假设8%。
4.平安信托：半年净利润的增速为10.6%，与估值假设相当。
5.平安证券：截止半年报，其净资产相比底增长3.85%，略低于预期。当然，由于今年上半年股市行情回暖，其净利润倒是相比去年同期增长31%。
6.其他资管：半年净利润的下降28.2%,大幅低于预期的10%的增速，主要是海外控股利润大减所致，但由于估值占公司整体的估值比例较低，对公司估值影响有限。
7.金融科技：上半年净利润的下降33.3%，大幅低于预期的10%的增速。平安的科技业务现在快速成长阶段，对它很难估值，对其以10PE估值应该是相当保守的。比如其估值677亿，其当年底其净资产规模已经达到了795.41亿，对于正处于扩张阶段的业务，估值不到1倍的PB,可见这个估值是很保守的。
总体上，我认为对公司的估值还是合理偏保守的，按照这个估值，公司现在的市值还没到底的合理价位，看来可以长期安心持有了。
