【宋思源的回答(29票)】:
说对几种策略的影响吧
套利的
直接由原来的一个品种升到3个品种了，同样的钱可以同时选三个期货品种来做期现套
50今天刚刚上线的时候早晨一瞬间快100个点也就是来给套利送钱的
早晨流动性不好，担心冲击没开。
下午开盘60多个点的价差，这妥妥的随便开，一下子1%收益锁定，拿到交割就可以数钱了。
其实同样的资金量，实时显示的冲击成本，反倒是50的更低，因为50的单子“更厚”
500的不如50好做，拟合精度是个问题，用ETF也有流动性的问题
不过这两个事情都可以等上线以后时间久了慢慢找回来
alpha对冲的
小盘股对冲终于有标的了，年底好多以往业绩很好的alpha策略表现很难看就是因为不完全hedge的，当日期现价差反向拉大到100多个点也是一定影响
除了这种小盘股对冲以外，还有混合中证800的策略
流动性方面
有期货上线了，标的股票和ETF流东西肯定会更好
其他的以后想到再说
【何子垠的回答(12票)】:
谢@Vas Brandon 邀。
我还是用白话说，专业一些的请看@宋思源 的回答。
对于对冲交易的改变，以前是1乘N个策略，现在是3乘N个策略，"3"中还可以互相套。策略思路本身没什么变化，以前怎么套，现在还怎么套，谈不上创新，只是途径多了些而已。所以不用担心市场会出现什么本质上的变化。
市场涨跌的，和对冲套利没有关系，只和全标的内在价值的改变有关。比如题主副标题挂的链接的题目就是个伪命题，好在用的是问号，哈哈。链接内容中，申万的观点比较中肯，国金的观点也没有问题，只是从设立制度上讲的。文章中提到两者的观点对立是不正确的，申万和国金说的方向不一样，不是一件事。
对于两个新指数期货对市场的影响。上证50跟上证指数已经没什么区别了，有时间的朋友可以算算50权重占整个上证指数的比例是多少。所以用50去套，没多大意义，当然上市初期基差大还是可以做的，后面就会发现越来越没意思，可操作性是不如300和500的。
中证500对中小盘股，尤其创业板走势也不会产生多大影响。还是那句话，如果创业板没有出现大规模抛筹动作，只靠砸IC是砸不下来的，何况500包含的创业板股也很少。想让指数转为跌势，只有在现货市场去大量抛筹，别的方法都无法达到理想的效果。今天就是个例子：砸IC，创业板、中小板该涨还是涨……
不说机构，只说普通投资者。500是个很好的对冲标的，效果肯定要比300好很多。还是看你的现货标的是什么类型，就选哪个指数期货去做吧……
【mudbear的回答(3票)】:
对于采取对冲策略的投资基金来说，会产生两方面积极的影响：
1.中长期盈利能力提升：在仅有沪深300指数期货时，无风险期现套利只能复制沪深300指数现货组合，而阿尔法套利由于风格偏离的风险，一些投资者只能尽量在大盘股中寻找阿尔法。随着两个新股指期货的上市，不仅无风险套利增加了上证50和中证500两个现货组合，对于阿尔法套利而言，更是由于中证500对整个A股市场的高代表性，可以把寻找阿尔法的范围扩展至整个市场。此外，三个股指期货本身也存在品种间套利机会。这些在相当程度上改变了此前国内对冲套利策略相对狭小的策略实施空间（说白了原来一共就一个品种一个标的能变出多大花来呢……）
2.短期盈利机会增加：从历史经验来看，新的期货品种上市时，由于初期缺乏价格参照、市场参与者集中建仓、成熟投资者陆续入市、市场流动性逐步加大等原因，期货价格往往会在上市初期频繁出现、或者持续较长时间出现较大幅度偏离合理价值的情况，这些机会对于套利策略而言意味着短期会有更多低风险超额利润机会出现。比如沪深300股指期货新上市时就曾出现期货价格远高于现货价格的无风险期现套利机会。
但是、但是，据目前了解，部分投资基金托管行的管理系统不支持对新标的的估值……在托管行系统能够支持估值之前，投资基金的投资策略中很可能无法包括对这些标的的投资。因此上述利好因素可能对部分投资基金来说在一段时间内无法实现，同时对于整个市场来说，到底有多少投资基金能够有效实施对这两个标的的投资呢？不好说……取决于到底有多大规模的何种策略的哪个投资基金托管户开在哪个行……
对于不含对冲策略的普通投资者、价值型基本面投资策略的股票基金来说，同样由于新品种上市时复杂的投资者心理预期、集中建仓、缺乏价格参照等原因，短期内二级市场波动率会增大。
【兰色的回答(0票)】:
在我看来2个期货是对hs300进行了细分
当然hs300和中证500没什么重合个股
但是，在只有3个指数期货的大前提下，如果进行28轮转，50和500就是非常好的工具
同时他们的出现也降低了hs300的压力
大概是这样
【知乎用户的回答(0票)】:
原来有些做股票Alpha的资金，买小盘股，空300。这样的结果，是容易劈叉了，比如底那波。有了500指数期货之后，他们可以买小盘股空500，搞所谓的“纯ALPHA”。
此外有些人喜欢赌二八，有了50和500指数期货之后操作也容易多了。
【冯磊的回答(2票)】:
300和50样本股有重合，而且金融都是权重板块，所以有统计套利的潜力。
500推出后，前几年流行的多中小创空300期指这种名为alpha，实为投机的策略应该会消停一阵。500期指能更好对冲中小创的风险，前期获利颇丰的庄家可以卖期指锁定利润了，但这样一来中小创的涨势差不多也就到头了。
50期指和50etf期权可以衍生出很多策略，变相解决了50etf无法卖空的难题。
【王昶智的回答(1票)】:
主板上的股票，蓝筹顶上去，只有沪深300，上证50。几楼所说的，上证50好 控制指数。中小板500，只能说在大盘打的点位打到一个位置上横盘的时候，就轮到中小板去发挥了。中证500.到时候庄家可以操作小盘子的概念股，也可以上去的时候，做500期货对冲。
【陶钧同学的回答(1票)】:
我说一个观点吧，之前雪球也有人提到过。
上证50以后应该是取代上证指数、沪深300的一个高流动性品种，类似富时A50；像道指（30只）、恒指（50只）、金融时报指数（30只）这些主流指数的标的都在50只以内，而且具有该市场强代表性。有人说日经225不也是200多只股票么，那是市场容量不一样，就A股目前大市值股票的容量以及未来人民币国际化和全球资本市场地位，主流指数应该更偏向于超级大盘蓝筹。全球的相关新产品也会围绕上证50去设立。
所以沪深300未来将会边缘化，而中证500是扣除了沪深300的，只能算一个补充品种，由于都是小盘股，容量有限，活跃程度估计不会太高。徐胖子说的，过去大家喜欢玩小盘股不就是因为大盘股波动性不够么，现在新玩具越来越多，高流动性高波动率也只会在一个主流产品中出现。
阿尔法策略没有什么牛逼的，只不过以前工具少大家只能玩这个；现在50ETF期权也出来了，策略会越来越多，市场畸形单一发展的情况会越来越少。
【MBMA的回答(0票)】:
对于我来说，如果我模型选出来的都是中小板和创业板，那么我就会考虑顺手空一点500。好处是我不需要考虑模型选出来的票的在险价值有多高。 另外对于50有些时候可以欺负期权的做市商，嘿嘿。。。。
其实对于这样的行情，不回撤根本没必要期指压空。 不过后面倒是可以50和500之间的择时
原文地址:知乎
上证 50 指数和中证 500 股指期货的上市会给目前的对冲交易带来怎样的改变？在策略上都会产生哪些创新？
