受疫情影响，2月的最后一周全球金融市场暴跌，连避险工具黄金都没有逃过，然而期权却风景独好。
大家经常问为什么选择期权？牛市、熊市、震荡市都能赚钱为什么不选它呢？今天小师妹把光大证券的这篇文章分享给大家，希望对大家有所启发～
01 全球市场经历最黑暗的一周
2月24日至2月28日，必将是被载入历史的一周。
美股创金融危机以来的最差一周表现，道指一周跌12.36%，纳指跌10.54%，标普500指数跌11.49%，三大股指均创下10月以来的最大单周跌幅。2月，道指跌10.07%，纳指跌6.38%，标普500指数跌8.41%。
欧股大幅收跌，欧洲斯托克600指数本周累计下跌12.2%，创金融危机以来最大单周跌幅。德国DAX指数周跌12.44%；英国富时100指数周跌11.12%；法国CAC40指数周跌11.94%；意大利富时MIB指数本周下跌11.3%，为以来最大单周跌幅。
亚太股市全线大跌，韩国综合指数，周跌8.13%；日经225指数周跌9.59%；澳大利亚ASX200指数周跌9.8%；新西兰NZX50指数周跌6.8%。
国际油价大幅收跌，美油大跌逾15%为自金融危机以来最大的单周跌幅，NYMEX原油期货报45.26美元/桶，周跌15.2%，创10月以来最大周跌幅。布油报49.99美元/桶，周跌13.7%，创以来最大周跌幅。
COMEX黄金期货收跌3.4%，创近7年最大跌幅，COMEX黄金期货报1587.3美元/盎司，创近7年最大跌幅，周跌3.73%；COMEX白银期货报16.68美元/盎司，周跌10%。
美元指数本周收跌1.22%，创去年6月以来最大周跌幅，周五纽约尾盘，美元指数跌0.28%报98.133，周跌1.22%，创去年6月以来最大周跌幅，2月累计上涨0.8%。欧元兑美元涨0.28%报1.103，英镑兑美元跌0.55%报1.2819，澳元兑美元跌0.95%报0.6508，美元兑日元跌1.65%报107.785，离岸人民币兑美元315个基点报6.9789。
债市方面，美国期国债收益率跌至1.1551%，续刷纪录新低。美国2年期国债收益率跌至0.925%，创底以来新低。
02 A股投资者的无能为力
根据数据统计，截止1月，A股投资者户数为15991.8万户，融资融券户数517.5万户，有使用的账户数为124.46万户，占总开户数的0.778%，股指期货和期权开户数比例更小。
意味着99%的投资者，只有在市场上涨时才能获利，市场下跌时就只能空仓或者直面亏损。意味着99%的投资者，每次面对市场系统性风险时，都不堪一击。
本周，上证指数、深证成指累计跌逾5%，创业板指跌7%，上周，A股投资者还是全世界最幸福的人，本周就集体深刻体会了什么叫“同一个世界，同一片股灾”！
覆巢之下，焉有完卵，面对这种系统性危机时，我们的股民真的是无能为力，眼见自己的股票市值不断下跌，可能除了卖出割肉止损，什么也做不了。
02 期权投资者的狂欢
而每次市场大跌，却有一群人觉得风景独好，甚至变成了狂欢，而这群人占比不到1%。认沽期权数次大跌都有优秀的表现，与暴涨和惨淡的市场行情形成鲜明对比。
参与期权交易的投资者无论是提前布局还是在当日进行对冲，都构成了A股在跌势中反向起舞的一道靓丽的风景线。
2月3日，上证指数下跌7.72%，深圳成指下跌8.45%，创业板指数下跌6.85%，而300ETF沽2月3700认沽期权合约涨幅高达2299%。
投资者如果有100万的股票市值，拿出10万元，买入3.7元行权价的认沽期权，当天全仓股票全部跌停亏损10万元，单买入的认沽期权却赚了229万，市场暴跌，期权却获得暴利。
2月4日，大盘见底开始一轮反弹，上证指数从2695最高反弹至3058点，反弹幅度13.46%，深圳成指从9578最高反弹至11869，反弹幅度23.9%，创业板指数从1769最高反弹至2293，反弹幅度29.6%。而300ETF购3月4000认购期权合约从低点最高涨幅达到664%。
投资者如果买入100万的300ETF，拿出10万元，买入4元行权价的认购期权，从最低到最高，300ETF上涨14.68%，100万300ETF最多能赚14.68万，买入的认购期权却赚了66.4万，期权再度完胜股票。
2月28日，上证指数下跌3.71%，深圳成指下跌4.8%，创业板指数下跌5.7%，而300ETF沽3月的认沽期权表现最高一个合约涨幅271%。
本周五，投资者如果有100万的股票市值，拿出10万元，买入3.9元行权价的认沽期权，即使当天全仓股票全部跌停亏损10万元，单买入的认沽期权却赚了15万，市场暴跌账户依然能获得正收益。
03 我们选择期权
期权是投资者的一次思维解放，能够从上涨、下跌、震荡中赚钱。可以踏过牛市的火热，可以熬过熊市的寒冬，可以度过震荡市的孤独，如果说什么行情都有盈利的策略，我们只能选择期权！
（期权时代注：相关阅读《各个行情下都有哪些适用的期权策略？这篇文章都帮你总结好了！》）
1、双向交易+策略，相比股票做单向交易，只能买涨不能买跌，期权不止能做双向交易，还能组合策略适应市场的任何走势。股票震荡时，投资者没有办法，只能等待或者换股，期货震荡时可能会来回止损，但是期权只要构建出一些合约的组合，一样可以获利。
2、风险可控的情况下放大杠杆，期权相比期货，只做买方，即使方向判断错误也永远不存在爆仓可能性，更可以在趋势性行情中，收益完胜股票。
3、更加灵活，T+0的交易制度，不同的杠杆倍数，不同到期时间，不同的行权价，适合各种风格的投资者。
04 “免费”的看涨期权
就目前行情而言，大部分普通投资者的情绪基本上被K线图的上蹿下跳所左右，一会儿牛市、一会儿熊市、无所适从。因此，这个阶段期权的作用就显得异常突出。
就我们对于市场的判断而言，在疫情的影响下，市场的短期走势的确很恶劣，但这也是对前期市场过度上攻的技术性修正。
创业板会怎么样我们暂时不下结论，但是，上证50不到10倍的PE，沪深300约13倍的PE，这两个与期权直接挂钩的标的指数本身是处于低估状态。这其实给我们做期权的投资者出了一个难题。
也就是说，从趋势上看，似乎市场要转弱，但是，如果单腿放空，那又随时可能被多头反杀。并且，经过我们的草根调研，我们发现：大部分投资者内心深处是相信或者预判未来市场会逐渐走好，只是短期外部扰动过大，我们市场前期涨幅又太猛，因此，对短期走势较为忧虑。
因此，针对这种情况，如果我们短期（3月）看空，长期是继续坚定看涨的，那么市场现在有一套“免费”的50ETF看涨期权组合策略可以去构建：
卖出3月行权价为2.85的认购期权，同时买入6月行权价为3.30的认购期权。
卖出50ETF购3月2850，1份可以得到权利金526元，同时我们买入50ETF购6月3300的合约1份，付出权利金236块钱。
如果3月到期的时候上证50价格没有超过2.88元，那我们就会得到526的权利金，减去买入的50ETF购6月3300付出的236元，那我们一张还赚290块钱， 此时，每一份50ETF购6月3300的看涨期权都是“免费”的。
在策略的运用过程中投资者也可以根据情况，灵活的变化选择适合自己的合约标的，并且在3月到期后根据实际情况再考虑是否继续卖4月的认购合约，这样进行多次短期的卖，就会在风险小的情况下增加更多的利润。
写在末尾，随着越来越多商品期权和金融期权产品的推出，未来金融衍生品必将进一步放开，期权将成长为千亿的市场规模，期权时代一触即发！让市场从此再无熊市，未来必然是期权为王的时代！
