作者|徐斌来源|高禾资本圈（ID：GHIC_MA）
昔日消费电子大白马，通过出让上市公司第一大股东地位，可获得34.72亿元！
出让第一大股东地位，但是通过《一致行动协议》又保证实际控制权不变更，真有点——卖“身”不卖壳的感觉！
ps.变身国企，进入地方国资系统，但是依然保留上市公司实控权，这把“壳”卖得好啊！
那么，后续是否继续看好这只消费电子大白马呢？
且看今天的分享文章！
01终于定了34.72亿元出让第一大股东地位
今晚，上市公司欧菲光（002456.SZ）公告，10月22日，公司股东欧菲控股及其一致行动人裕高、蔡荣军先生、蔡高校与南昌工控及其全资子公司南昌市国金工业投资有限公司（以下简称“国金工业”）签署《股份转让框架协议之补充协议》，欧菲控股拟向国金工业转让434,058,740股公司股份，占公司总股本的16%，转让价格为8.00元/股，共分三期交割。
此外，欧菲控股及其一致行动人裕高、公司实际控制人蔡荣军与国金工业签署《一致行动协议》，各方承诺并同意，自本次股份转让首期交割完成之日起，在决定公司重大决策事项时，应以蔡荣军意见为准，行使公司股东权利，特别是在行使召集权、提案权、表决权时依据蔡荣军的意见采取一致行动。
蔡荣军仍为公司实际控制人。
公告显示，南昌国金工业的控股股东为南昌工业控股集团有限公司，实际控制人为南昌市人民政府，南昌国金与南昌工业控股集团有限公司、南昌市人民政府之间的产权及控制关系结构图如下：
南昌工控直接持有南昌国金工业100%股权，为南昌国金工业的控股股东；南昌市人民政府持有南昌工控100%股权，为实际控制人。
南昌国金工业主营业务包括：产业投资、产业园区建设、运营管理等。最近三年的财务情况如下：
南昌国金工业资产和负债体量较大，但是营业收入和净利润都不是很高，另外，我们从企业预警通软件查询到南昌工控现存债券6只，加权发债成本微5.04%，债券余额为34亿元。
实际上，上述股权转让交易，上市公司实控人已在今年的5月28日就与与南昌工业控股集团有限公司（以下简称“南昌工控”）签署了《股份转让框架协议》，转让股权比例、数量和价格都已经确定，并且南昌国资就本次股权转让提前给了5亿元预付款，且指定该预付款只能用作清偿债务解除股权质押目的使用。
02业绩爆雷疑似“财务大洗澡”二级市场股价暴跌
欧菲光正式运营始于2002年，于在深交所上市，深耕于光学光电领域，拥有深厚的技术积累，主营业务包括微摄像头模组、触摸屏及触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品与服务，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴电子产品等为代表的消费电子和智能汽车领域。
，欧菲光出现业绩大变脸，原本预告净利润为18.4亿元。但到今年四月，欧菲光发布年报，净利润由盈转亏，亏损5.2亿元，同比大降超160%。如此大幅的亏损，对投资者来说无疑是平地一声雷。
根据公告披露信息，导致业绩大变脸的主要原因是欧菲光对“存货”和“应收账款”进行了会计处理。
欧菲光将此归于“内控缺陷”，并反复解释称：公司对市场估计过于乐观，进行超量备货。但因行业景气度较差、产品高度定制化，备货高于市场实际销售。其中有一部分产品惨遭淘汰，难以在未来继续销售。欧菲光对这一部分存货全额计提存货减值损失，但公司的公开资料并未披露存货明细，也未披露明细产品的产销量情况，无法进行其他判断。
面对欧菲光的业绩大变脸，市场一片哗然。
深交所反应迅速，立即对公司下发了关注函，要求公司分别说明 年存货减值及成本结算差异的原因和具体时点、 年一季度存货出现减值的原因和具体时点，本次业绩调整是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形，以及一季度净利润大幅下降的原因等。
对于交易所的关注，欧菲光在7 日午间披露了回复公告，全面否认“财务大洗澡”。
对于上述存货减值及核算差异等情形，公司在回复中表示，该会计处理是审慎的，符合公司的实际情况，符合企业会计准则的规定，不存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形。
在此省略一万字，小伙伴们自己查公告，但是二级市场并不给情面，欧菲光股价从13元很快下跌至7块多，短短十几个交易日股价腰斩！
03耗时小半年引入地方国资经营业绩何时反转
作为昔日的消费电子大白马股，欧菲光业绩大幅变脸，带来了一系列连锁反应：二级市场股价暴跌、股票质押担保品快速缩水、上市公司不得不加紧引援救赎....
在4月25日欧菲光 年年报曝出巨亏逾5亿元后，公司就立即公告了引援救赎的计划。
4 月29日，欧菲光公告称，公司控股股东正在筹划引进国资机构作为大股东，拟转让不低于18%的股份给国有控股企业。
在停牌10日之后，5月8日晚，欧菲光披露最新进展并复牌，虽然透露了引援对象为南昌工控，但公告称最终未能与之谈妥，引入国资事项就此终止。
同时，欧菲光公告，公司与深投控签署了《合作框架协议》，后者控制的深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟受让欧菲控股及裕高持有的不超过5%的股份。但该事项为初步意向，存在不确定性。
随即，剧情又有反转。
次日，欧菲光改口称，引援南昌工控的事宜并非终止，而是暂未达成阶段性进展，将继续沟通。
南昌国资方面还是伸出了橄榄枝。
5月10日，欧菲光及公司全资子公司深圳欧菲创新、南昌欧菲华光与南昌高投建筑签署《增资扩股协议》。其中，欧菲光向南昌欧菲华光增资2.1元，南昌高投建筑向南昌欧菲华光增资4.9亿元。增资完成后，公司持有南昌欧菲华光50.925%的股权，深圳欧菲创新持有南昌欧菲华光0.147%的股权，南昌高投建筑则持有南昌欧菲华光48.928%的股权。
7月3日，欧菲光原财务总监因个人原因辞职。
10月15日，欧菲光公布的三季度报告显示，报告期内，该公司前三季度实现营业收入379亿元，同比增长21.67%；实现归属于上市公司股东的净利润1.81亿元，同比下降86.88%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利为1.52亿元，同比下滑87.67%。
业绩低迷，引发投资者不满。在深交所互动易上，有投资者向欧菲光问到，前三季度接近400亿营收，利润却才1.5亿，请问你们欧菲是怎么做到的？利润都去哪里了？请公布具体明细。谢谢！
而早在三季报披露前，9月28日，欧菲光公告的一则深圳证监局出具的《行政监管措施决定书》再次曝光了其三项问题：
一是业绩快报披露不准确。
二是业绩快报修正不及时。
三是信息披露管理制度执行不严。
不仅仅业绩差，还受监管层处罚，更糟糕的是，未来的订单还可能丢失！!
据台湾经济日报报道，全球触控龙头欧菲光财务吃紧，传言大客户苹果为确保iPad、iPad mini供货无虞，有意转单台湾TPK与GIS。
真的是，几家欢喜几家愁，同为苹果产业链公司，但各家的命运各不相同。据Choice显示，约50家苹果产业链公司中已有32家发布了三季报预告，总体业绩向好。其中，前三季度预计实现归母净利润盈利的有26家，其中，行业龙头立讯精密不仅仅业绩持续向好，市值也早已突破1500亿元。
对比之下，欧菲光现在终于把引入地方国资的事情搞定了，获取低成本资金的同时，能否提高公司治理水平，能否重新获取产业链核心客户订单，还未可知？
您认为，还能看好欧菲光这家消费电子股吗？
