现时市场经济环境复杂万变，中美贸易战阴霾正笼罩。在内、外部环境不确定因素影响下，如何提高企业和投资者对于风险管理的需求认识和掌控？如何通过期货市场更好服务实体经济？
7月27-28日，新华商智商学院牛津国际金融12班的企业家精英在广东河源的移动课堂迎来了最后一课——《期货、期权及金融衍生品》。课程由中国（香港）金融衍生品投资研究院院长、中国证券业协会专家评审会委员王红英教授主讲。
在两天的课程里，王教授详细地讲述了：
1、期货的产生与发展；
2、期货市场的发展历程；
3、期货市场的功能与作用；
4、期货交易的制度与特征；
5、利用取货对实体经济进行风险管理；
6、风险管理的具体操作模式。
【课程重点回顾】
期货的英文为“Futures”，即“未来”的意思。期货交易是衍生品交易的一种重要类型。
金融衍生品的分类
1、远期合约：在未来某一时间以某一确定的价格买入或者卖出某商品的协议；
2、期货合约：在将来某一确定时间按照确定的价格买入或者卖出某商品的标准化协议；
3、期权：是一种权利，一种能在未来某个特定时间以特定的价格买入或者卖出一定数量的某种特定商品的权利；
4、互换：一方与另一方进行交易的协议，能依据参与者的特殊需要灵活商定合约条款。利率互换和外汇互换。
国内期货市场现状
1、商品期货：大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所
2、金融期货：中国金融期货交易所
3、展望：其他金融衍生品
期货交易所产品
1、中国金融期货交易所：沪深300、中证500、上证50、国债期货；
2、上海期货交易所：铜、铝、锌、燃料油、橡胶、黄金、螺纹钢、原油；
3、郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸 、菜籽油 、动力煤、苹果、红枣；
4、大连商品交易所：大豆、豆油、豆粕、玉米、线型低密度聚乙烯、铁矿石、焦炭、焦煤。
期货市场的功能
1、规避风险：通过期货交易，套期保值者可以把现货市场上的价格波动风险转移给寻求风险利润的投机者
2、价格发现：期货市场采用“公开、公平、公正”的集中竞价交易，产生能反映未来市场供求状况的期货价格。在成熟的期货市场作用下，现货企业往往采用期货价格作为现货交易的报价。故期货市场具有预期性、连续性、公开性以及权威性。
期货，可以帮助企业锁定生产成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织现货生产；期货市场拓展现货销售和采购的渠道；期货市场促使企业关注产品质量问题。
风险管理的具体操作模式
企业套保点价软件
期货自动交易宠物——机器狗
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策略监控
期权交易与期货交易的区别
1、权利和义务：期货合约的双方都被赋予相应的权利和义务，而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利。
2、标准化：期货合约都是标准化的，而期权合约则不一定。
3、盈亏风险：期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。
4、保证金：期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者则无须交纳保证金。
5、风险管理：运用期货进行的风险管理，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而运用期权进行的风险管理时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。期权基本交易策略
一、期权套期保值策略
1、期权买期保值：
①保护组合上涨风险；
②买入看涨期权；
③卖出看跌期权；
④买进期货合约，同时买入相关期货看跌期权。
2、期权卖期保值：
①保护投资组合下跌风险
②买进看跌期权
③卖出看涨期权
④卖出期货合约，同时买入相关期货看涨期权
二、期权套利交易策略
1、垂直套利策略
2、跨式套利交易策略
3、宽跨式套利策略
4、蝶式套利策略
5、飞鹰式套利策略
6、转换套利与反向转换套利策略
套利交易的主要原则
1、买入价值低估的期权，卖出价格高估的期权；
2、必须对冲期权空头的风险头寸。
【课堂现场】
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