瑞信：升中芯(0981.HK)目标价至9.5港元 评级“中性”

瑞信报告指出，中芯(0981.HK)次季销售及毛利率符合预期。集团给予指引，料下半年增长缓慢，第三季销售按季增0-2%，低于该行预测。尽管14nm芯片营运开支上升限制了盈利能力，集团冀全年毛利率介乎19%至21%。

该行指，集团资本开支或会上升，主要用于上海的合营工厂、鳍式电晶体(FinFET)研发生产线，及用于发展12寸芯片产能。

该行基于出售晶圆代工厂LFoundry收益和研发补助金增加，上调/每股盈利至0.19港元及0.14港元，目标价由8.35港元升至9.5港元，相当于市帐率1倍，维持评级“中性”。