逆向思维——寻找困境反转的公司【东东投资手记】

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东东此前提过中报公告期是挖掘机会的好时机，但是凡事总有两面性。这几天跌幅榜上不少股票的大跌恰恰与中报有关。其中几个股引起了东东的一些思考。第一个是浙江鼎力。这个公司过去是一个大牛股，东东也很看好。在东东看来它所在的行业好。它从事的是高空作业平台，可能大家不知道高空作业平台是用来干嘛的，大家可以百度一下图片，高空作业平台看着像吊车，作用是可以把人送到比较高的地方去干活，过去落后的方法就是搭脚手架，但不得不说脚手架安装拆卸麻烦，而且不大安全，未来有逐步被高空作业平台替代掉的趋势。东东看过数据，目前国内的保有量与国外差距巨大，未来发展空间可观。难得的是这个行业竞争格局比较好，公司的市占率比较高。公司过去的业绩也不负众望，一路维持高速稳健增长，股价也是一路蹭蹭向上涨，但这次中报爆雷了，主要原因是由于贸易战的原因，来自北美的订单下降，来自北美市场的业务收入下跌了一半。东东觉得，不管上市公司自己怎么公告业务不受影响，对于国外营收占比比较高的公司还是要小心。怎么知道国外业务占比大不大？打开F10，找到经营分析，里面一般都有这个数据：

（数据来源：通达信）另一个回避这种风险的方法还是注意回避此前一路大涨，估值不低的公司。反过来说，一些公司尽管目前业绩不好，但行业地位很好，估值泡沫不大的话，即使公布了业绩差，只要不要太离谱，可能股价也不会有太坏的反应。比如汽车行业，数据已经低迷很久了。连行业内的龙头，某上海的汽车大公司领导谈起未来展望时都态度谨慎。业内有句话说，中国乘用车行业是铁打的前四，流水的后六。前四名基本不变，后六经常换人。上海的这家汽车集团就是前四里面的大头。东东看过某大咖的观点，目前汽车行业已经到了连龙头老大都觉得难熬的时候，行业还处在艰难的熬底过程。但是好消息是中国的乘用车行业依然有增长空间，且消费升级趋势明显。尽管汽车行业属于周期性行业，但上海这家汽车大公司，过去多年的ROE(净资产收益率)都高于15%，在这么多年的周期起落中都证明了自己强悍的盈利能力，其次，这个公司分红慷慨，股息率经常超过5%。拜行业低迷所赐，目前的市净率只有1.1倍左右。虽然东东也说不准汽车行业何时可以好转，但东东是这样思考的，一家股息率5%的行业龙头，而且这个行业并非夕阳行业，未来前景似乎还不错，而且国家正在不断出政策希望提振这个行业的消费，目前1.1倍的市净率，还是有一定的安全边际。

大家还记得东东以前提过的猪疫苗和手机天线的故事吗？折腾了1-2个月以后，大家回头看看是不是买猪疫苗比买猪肉股赚钱？东东觉得心急不一定能赚快钱，站在稳健的角度布局一些短期不确定，长期大概率好转，有安全边际的东西，从长期看未必就是慢。银行现在理财才多少个点的收益？为何到了股市里就整个人都变了，希望买进去以后第二天就涨停呢？

操作指南

1、技术趋势：短期延续反弹。指数放量上扬，趋势转强。

2、市场热点：医药、5G、智能手机产业链。3、重要新闻：广电总局加快推进全国一张网和5G网络建设广电总局19日印发《关于推动广播电视和网络视听产业高质量发展的意见》，提出加快实现全国“一张网”，与广电5G网络建设一体化推进。建立全国有线电视网络统一运营体系，加快互联互通平台建设，建设国家级云数据中心和超高清节目交换网络及平台。机构认为，目前“一省一网”已基本实现，数字化、双向化改造已完成，全国一张网开始启动。今年6月6日中国广电获批5G商用牌照，并拥有700MHz黄金频谱资源，广电网络与三大运营商提供的网络站上同一起点，配合国家超高清视频行动计划，广电公司将迎来全新发展机遇。

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