随着市场成交量回暖，券商业绩步入了“甜蜜”收获期。Wind数据显示，截至9月10日，已经公布8月经营数据的61家券商中有38家券商营收过亿，国泰君安、中信证券、广发证券、中国银河四大龙头券商单月营收超过10亿。
分析人士指出，券商在金融供给侧改革中重要性不断提升，科创板开市、创业板注册制改革、转融通及两融扩容等政策逆周期调节提振市场情绪，券商板块存在估值提升空间，同时经纪、投行、自营多业务有望受益，业绩向上概率增大。
在二级市场上，近期中信建投、长城证券等个股录得大涨。Wind数据显示，非银行金融（中信）指数近5日涨幅超过5%。
文 | 罗琨
01九成上市券商8月营收过亿
据中新经纬（微信号：jwview）统计，61家券商8月营收和净利润总和分别为203.73亿元和82.58亿元。36家上市券商中除了国联证券、华林证券和太平洋以外，33家上市券商的8月单月营收均超过1亿元。
龙头券商的表现则尤为亮眼。跨入“单月十亿俱乐部”的国泰君安、中信证券、广发证券、中国银河8月营收分别为26.03亿元、22.58亿元、11.17亿元和10亿元。此外，国信证券、招商证券、海通证券、华泰证券、中信建投等券商8月营收也逼近10亿大关。
从单月营收环比涨幅来看，天风证券、国泰君安、中德证券这三家券商涨幅超过80%，而净利润环比涨幅最明显的当属山西证券，单月环比涨幅达698.62%。
值得注意的是，券商行业分化进一步加剧。从营收来看，排名前十的券商合计营收125.22亿元，占据半壁江山，而一些排名靠后的中小券商营收仍在千万边缘挣扎。
不少机构均看好券商板块的估值提升。中泰证券研究所副所长戴志锋指出，券商在金融供给侧改革中重要性不断提升，科创板开市、创业板注册制改革、转融通及两融扩容，政策逆周期调节提振市场情绪，券商beta属性估值提升，同时多业务发展有望回暖，业绩向上概率增大。
群益证券近日发布的报告也认为，目前较低的市场利率环境对券商的帮助大过于银行、保险，且随着市场成交的不断回暖，券商经纪业务有望进一步增长。
“科创板的推出，一方面带动了市场风险偏好，另一方面也带动了投行及相关业务，在此背景下，券商投行及投资业务均会得到提振。估值方面，目前券商处于较合理的水平，我们认为现阶段券商股值得配置。”群益证券分析师廖晨凯称。
▲券商资料图 中新经纬摄
02科创板开闸促投行业务增长
从券商报告来看，科创板的开闸无疑是此次券商业绩井喷的重要原因之一。Wind数据显示，科创板保荐机构及主承销商业务排行榜上，中金公司、中信建投、中信证券分别以服务18家、17家、14家科创板公司摘得前三甲。
中国证券业协会的数据显示，131家证券公司上半年证券承销与保荐业务净收入148.02亿元，去年同期为116.86亿元，增长幅度为26.66%。
据广证恒生统计，首批25家科创板企业的发行费用总额达22.98亿元，平均发行费用达9193万，剔除中国通号后，总体发行费率达8.73%，发行总费用中，投行保荐机构共收18.82亿元。
Wind数据显示，截至9月10日，中信证券今年承销收入达10.06亿元，占据14.04%的市场份额，中信建投、招商证券、国信证券、中金公司等19家券商承销收入破亿。
中国银河证券非银行业分析师武平平指出，参考创业板的发行节奏并考虑有望登陆科创板的潜在标的公司，科创板开闸首年将有约90家公司登陆科创板。综合承销保荐收入以及超额配售收入，科创板将至少为投行带来增量融资规模606.94亿元，增量收入30.35亿元。
上述分析师认为，科创板为投行业务带来的收入增量空间更大，承销保荐能力将决定券商受益程度。当前，券商承销保荐业务集中度不断提升，大型综合券商市占率排名靠前，过会率领先行业，项目储备资源丰富，更为受益。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
注：封面图及导语图为资料图，中新经纬摄。
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