苏轼好佛，受佛学渲染，他看淡名利，羡慕遗世独立的隐士；但他不溺佛，他有自己的政治抱负，希望才为所用，实现修齐治平的理想。这是苏轼从青年到晚年一直都有的矛盾心理。苏轼为官时，因为反对王安石变法，被贬至杭州。此时的他虽然仕途不顺，但日子过得休闲舒适，经常出去游玩，吟诗作赋，且看他的这首《行香子》：一叶舟轻，双桨鸿惊。水天清、影湛波平。鱼翻藻鉴，鹭点烟汀。过沙溪急，霜溪冷，月溪明。
重重似画，曲曲如屏。算当年、虚老严陵。君臣一梦，今古虚名。但远山长，云山乱，晓山青。
据记载，这是苏轼在杭州任职时，去江浙风景区富春江上的七里滩游玩时所写的一首词。
词的上片写景，一叶扁舟，双桨像惊飞的大雁一样掠过水面。天空清澈湛蓝，水色清明，波平如镜。水下游鱼，清澈可见；水下长满水草，水面如镜般平滑。水边雾霭迷濛的小洲，白鹭悠然自得。舟行过浅水处，水流湍急，水流如飞。霜浸溪水，更显清冷，明月的影子落入溪底，更加清澈明亮。
下片抒情，两岸山峰连绵，重叠如画，曲折如屏风。想起当年的严子陵，也是在此终老。古往今来，君臣间的故事杳如梦幻，严子陵的高逸之名也虚渺难寻。只有青山依旧，远处的山峰重叠层峦，近山云雾缭绕，晨间的山林青翠，青衫朝夕百态 ，都在人们眼中。
下片引用典故：汉代严子陵，和刘秀同游学，后来刘秀即帝位，严子陵改变姓名，隐身不见。刘秀多次打听，才发现他的下落。之后三次征召他入朝，打算授他官职，但严子陵坚决不受，仍回富春江上隐居钓鱼。后来后人将他隐居的山称为严陵山，又名其钓处为严陵濑。对于严子陵钓隐居，有人称赞，也有人说他是沽名钓誉。苏轼在这里，也是笑他当年在这里白白虚度光阴。惋惜之中，也透露了苏轼自己的志向。
这首词读起来有“淡淡的哀伤”，清冷的笔触，描绘如画的富春风光，弥漫着淡云疏烟般的惆怅，意境又是广邈深邃，有苏轼诗词中贯有的“人生如梦”的感觉。
苏轼这个时候，正值壮年，心中充满希冀，他感慨“君臣一梦，古今虚名”，为严子陵的隐居深深惋惜，同时透露自己渴望被皇帝重新启用。之后多年，苏轼经历很多艰辛，已经不像这个时候充满希望了。而是问道：“几时归去，作个闲人，对一张琴，一壶酒，一溪云”《行香子》。
