现金流
现金流是指企业经营活动中，现金在各环节的流动情况。企业经营必须所需的资金的流动，看重的是影响企业未来发展的能力，它体现了企业有效、高效的资金管理和实现企业可持续经营的能力。
现金流活动可以分为经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流三大部分。
经营活动现金流是指企业日常进行经营活动产生的现金流入与现金流出之间的变化，它将反映出企业经营状况是否良好，及未来发展的前景。其中应收账款、存货以及其他资产净流入应比较重要；购买原材料、偿还债务以及分配利润等流出应也比较情况。正确地进行经营活动能够有效的增加现金的积累，有助于企业实现可持续的经营。
投资活动现金流是指企业在进行投资所引起的现金流入与现金流出之间的变化。投资活动现金流入有很多种形态，如投资者投资的现金流入，银行借款的现金流入，收取债务利息的现金流入；而投资活动现金流出则是企业支付的投资支出。投资活动现金流要负责管理，能够有效的实现资源的整合，有助于企业实现可持续的发展。
筹资活动现金流是指企业在筹资活动中，引起的现金流入与现金流出之间的变化。筹资活动现金流入可以是从股东投资的现金，或从银行发行债务认购资金，或从收到其他税费退还之现金；而筹资活动现金流出则是企业支付的偿还本金、利息、股息等等。筹资活动现金流要充分考虑相应的税收抵扣，能够选择合理的融资渠道，实现资源的合理配置和有效的流动，有助于企业在后续经营中发挥更大的作用。
总之，现金流是企业经营的重要指标，反映企业的资金状况。它能够表征企业的资金利用效率，直接影响企业的运营能力和经营状况。正确有效的进行现金流管理，将有助于企业实现可持续发展，引领企业实现经济效益，从而受到股东的认可。
现金流贴现模型
现金流贴现模型是用来估计公司未来数年的资本价值的估值模型。现金流贴现模型的核心思想是利用企业所能获得的未来现金流量估算其价值，这就像将未来现金流以一个贴现因子（经常叫做“贴现率”或“折现率”）贴现归入现值一样。 现金流贴现模型是一种估值模型，利用未来的盈利能力来估计公司价值，并通过折现因子贴现到现值，以利用贴现来保证金钱价值不变。
现金流贴现模型的步骤一般是：1.预测公司未来的经营环境：主要分析公司的历史财务报表，经营环境分析，竞争环境分析，资本市场分析和经济变量分析等。重点是预测未来的经营环境。2.估算公司的未来现金流：通过前一步完成的未来经营环境的分析，可以利用预算进行投资决策，来估算未来的现金流。3.确定贴现因子：将公司未来的现金流贴现到当前以确定贴现因子，这需要结合公司的特点并考虑市场利率及市场风险来确定一个合理的贴现率。4.计算公司未来数年的净现值（NPV）：通过前面步骤已经得出未来现金流及贴现因子，通过这两个基本参数计算出NPV即可确定公司的价值。
现金流贴现模型是一种比较常用的估值方法，考虑到未来的经营不确定性及贴现率的合理应用分析，使得结果能够更加符合实践情况。一方面，现金流贴现模型侧重于公司未来可收回的现金流，能够比较好地反应出公司的实际价值，另一方面，利用未来的现金流贴现到现值能够考虑到资金的时间价值，使投资者对未来的收益有更客观的认识和估值，从而使得投资者在投资上更合理的决策和更可靠的估值结果。
