-06-29 来源：
路演嘉宾合影
——海南葫芦娃药业集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
海南葫芦娃药业集团股份有限公司董事长兼总经理 刘景萍女士
海南葫芦娃药业集团股份有限公司董事兼副总经理 楼春红先生
海南葫芦娃药业集团股份有限公司财务总监 付 亲女士
海南葫芦娃药业集团股份有限公司董事会秘书 吴 莉女士
中信建投证券股份有限公司投资银行部董事总经理 刘连杰先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部总监、保荐代表人 杨慧泽先生
中信建投证券股份有限公司投资银行部总监 田 斌先生
海南葫芦娃药业集团股份有限公司
董事长兼总经理刘景萍女士致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者、网友朋友们：
大家好！
我们非常高兴有机会通过上证路演中心和中国证券网的交流平台，就海南葫芦娃药业集团股份有限公司首次公开发行股票网上路演活动，进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持葫芦娃的各位投资者和各界朋友们表示衷心的感谢！希望通过今天的交流，能使大家对葫芦娃有一个更深入的了解！
海南葫芦娃药业集团股份有限公司以“健康中国娃”为企业使命，长期以来立足儿童健康领域，是一家集研发、生产、销售于一体的国家级高新技术企业，是国内儿科呼吸系统治疗领域的领军企业。公司与中国工程院刘昌孝院士联合打造系统研发体系，坚持传承中医药经典名方，加快创新药物的研发，量身定制儿童药物，形成了以葫芦娃儿科产品为核心、葫芦爸成人产品、葫芦妈妇科产品为两翼的葫芦世家系列产品群，产品群已经覆盖了成人、儿童常见病的多个治疗领域。同时，公司大力开发儿药、中药创新药；积极推动药品上市再评价，开展“真实世界”临床研究，为公司稳步持续发展提供强有力的保障！
公司从长远发展战略出发，规划了6个智能制造基地，拥有近40条生产线，已实现全剂型覆盖。公司立足专业化，致力于精准医学，塑造专业化品牌，打造精品营销网络，全面提升服务能力与水平。公司发展的同时也始终肩负社会责任，与中国医药教育协会联合推动《儿童安全用药知识普及教育》项目；采取请进来、走出去的方式，针对基层医生和零售药店药师，开展安全用药和规范化用药知识培训，让他们掌握对于儿童的安全用药、规范用药、合理用药、精准用药；打造一个消费者信任的品牌，积极助力政府构筑起儿童安全用药的防火墙。
出席今天路演的是葫芦娃的营销总经理楼春红、财务总监付亲、董事会秘书吴莉。希望通过今天的交流，各位投资者都能充分了解葫芦娃的过去、现在和未来，并给予葫芦娃更多的关注和支持。我们坚信，在广大投资者高度信任和大力支持下，葫芦娃的发行工作必将圆满完成。
最后，再次感谢投资者朋友、社会各界对葫芦娃的关心。你们的积极参与，就是对我们最大的支持与鼓励。我们一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会！谢谢大家！
中信建投证券股份有限公司
投资银行部董事总经理刘连杰先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友们：
大家下午好！
非常高兴参加海南葫芦娃药业集团股份有限公司首次公开发行股票并上市的网上投资者交流活动，我谨代表中信建投证券，向今天参加网上投资者交流会的各位投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
葫芦娃是海南省一家以儿科用药为发展特色，在儿科制药领域具有较强的综合实力，形成了良好的知名度与美誉度。作为葫芦娃的保荐机构和主承销商，在与葫芦娃合作的过程中，我们见证了公司近年来业务的快速发展，亲身感受到了公司管理层远大的产业抱负、深厚的行业积累、卓越的执行力以及在本次新冠病毒抗疫过程中表现出来的高度社会责任感。此次登陆资本市场，相信葫芦娃必将抓住这一历史性机遇，进一步提升公司品牌、加快研发创新、增强核心竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。
中信建投证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演活动，让广大投资者能够更加深入地、客观地了解葫芦娃，准确地把握葫芦娃的投资价值和投资机会！
葫芦娃是海南省自贸港政策推出后第一家IPO企业。借助海南省自贸港的东风，我们相信葫芦娃将通过具有远见卓识的战略、脚踏实地的努力，以优良的业绩回报社会，回报投资者。
最后，预祝海南葫芦娃药业集团股份有限公司首次公开发行股票网上路演圆满成功！谢谢大家！
海南葫芦娃药业集团股份有限公司
董事兼副总经理楼春红先生致结束词
各位投资者、各位网友：
大家好！
感谢嘉宾朋友们对海南葫芦娃药业集团股份有限公司的关注，感谢大家的热情参与。葫芦娃药业是一家非常年轻的制药企业，以儿童药品的研发、生产、销售为核心发展方向。儿童制药企业作为国家大健康战略的细分领域，专业程度强，技术要求高，研发难度大，行业准入门槛相对比较高。国家出台了许多政策扶持儿童制药企业的发展，例如开通儿童药品审评绿色通道、招投标儿童药品单列、医疗机构儿童药品优先采购等。儿童制药行业的健康发展确实需要国家政策的扶持，更离不开社会各界、尤其是投资者的支持。
今天的上市路演是葫芦娃药业第一次同全国的投资人和网友们直接沟通，虽然时间比较紧张，但朋友们都对所关心的问题进行了沟通和深入了解，也对葫芦娃药业未来发展、经营管理提出了宝贵的意见和建议。通过这次路演，使我们进一步认识到，作为上市公司，一方面，借助资本市场公司的资金实力、品牌塑造、业务拓展都会受益，另一方面，也意味着需要承担更多的责任和义务。葫芦娃药业将坚持专注与专业，守正创新，促进公司持续健康发展，以不断增长的良好业绩回报股东，回馈社会。
在本次路演即将结束之际，我代表葫芦娃药业集团，感谢上证路演中心和中国证券网提供的良好沟通平台和优质服务！感谢中信建投证券及所有中介机构为公司发行上市所做出的努力！
最后，祝嘉宾朋友们身体健康，事业兴旺，万事如意！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
楼春红：公司以儿科用药为发展特色，主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。公司主要产品为小儿肺热咳喘颗粒、注射用盐酸溴己新、复方板蓝根颗粒、克咳片等呼吸系统制剂；奥美拉唑肠溶胶囊、肠炎宁（胶囊及颗粒）、注射用奥美拉唑钠、注射用二氯醋酸二异丙胺葡萄糖酸钠等消化系统制剂；头孢克肟分散片、注射用氨曲南、注射用克林霉素磷酸酯等全身抗感染类制剂；以及少部分妇科用药、心血管系统用药、神经性系统用药制剂产品。报告期内，公司主营业务及产品未发生重大变化。
问：请介绍公司子公司和分公司情况。
吴莉：截至招股说明书签署日，公司拥有海南葫芦娃、葫芦娃科技、广西维威、浙江葫芦娃、承德新爱民5家全资一级子公司，来宾维威一家全资二级子公司；公司设有遂溪分公司1家分公司，广西维威设有来宾提取车间1家分公司。公司无其他参股公司。
问：请介绍公司资产的完整情况。
田斌：公司整体变更为股份公司后，葫芦娃有限的各项资产权利由股份公司依法承继。公司具备完整的与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立完整的原材料采购、产品生产和销售系统。
截至招股说明书签署日，公司不存在资产、资金被控股股东和实际控制人占用的情形，不存在以资产、权益为控股股东和实际控制人担保的情形，公司对所有资产拥有完全的控制支配权。
问：公司拥有多少专利权？
楼春红：截至招股说明书签署日，公司及子公司拥有73项专利。
问：公司营业收入是多少？
付亲：报告期内，公司营业收入分别为65500.55万元、98377.26万元和130591.81万元。
问：公司毛利的主要来源是什么？
付亲：公司主营业务毛利主要来自呼吸系统药物和消化系统药物的销售。报告期内，上述两类产品的毛利总额逐年提升，分别为25307.92万元、45849.94万元及63327.15万元，平均毛利贡献率在75%以上。
发展篇
问：公司的发展目标及战略是什么？
刘景萍：当前我国儿童用药面临品种少、剂型少、规格缺乏等问题，公司立足儿童健康，用创新思维，以现代科技为推动力，在吸收传统中华医学精华基础上，不断推动儿科药的发展。公司以“健康中国娃”为使命和战略愿景，以研发与质量控制为基础，不断完善“葫芦娃”为核心、“葫芦爸”与“葫芦妈”为两翼的产品群；以品牌引领营销，进一步提升公司的儿科品牌，为我国亿万儿童的健康保驾护航，逐步发展成为我国儿科制药领域国内领军企业。
未来，在通过自身扩张实现业务发展的同时，公司将适时通过收购兼并等方式，实现公司的跨越式发展。
问：公司的竞争优势有哪些？
楼春红：公司的竞争优势包括以下几方面：1）产品品类及剂型优势；2）产品质量优势；3）产品研发优势；4）营销网络优势；5）品牌优势。
问：影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素有哪些？
付亲：报告期内，公司显示出了较高的成长性和较强的盈利能力，管理层对可能影响公司盈利能力的各要素进行审慎评估，认为在可预见的未来，公司能够保持良好的盈利能力。未来可能影响公司盈利能力连续性和稳定性的主要因素有：1）我国医药卫生投入不断增加，医药行业持续健康发展；2）医疗卫生体制及药品价格改革；3）行业竞争状况；4）公司药品研发及商业化能力。
问：请分析公司财务状况的未来趋势。
付亲：报告期内，公司资产规模增长较快。12月31日，公司总资产为108660.63万元，较末的80720.79万元增长34.61%；12月31日，归属于母公司股东的权益为64393.57万元，较末的35137.83万元增长83.26%。
随着募集资金的到位和募投项目的实施，预计今后几年，公司在建工程及固定资产规模将保持较快增长，同时运营资金亦将进一步增加。此外，随着生产经营规模的逐步扩大，公司盈利能力将逐步提升，自身生产经营积累亦将带来资产总额的增加。
问：请介绍公司的产品研发与创新计划。
刘景萍：1）以“葫芦娃”儿科系列产品为重点发展方向。一方面，公司将对已上市产品进行工艺改进优化研究或二次开发研究；另一方面，公司将以临床适应症（治疗领域）为导向，结合公司已上市药物以及在研儿科用药的治疗领域，重点开发临床需求高、疗效明确、安全性好、市场容量大且前景看好的药物，拓展儿科药品研发方向，全方位守护儿童健康。公司通过不断健全自身研发团队，并与国内知名研发机构、高等院校建立合作关系，对未来儿科用药的选题、研发开展合作，把握儿科前沿研究动态，不断加大研发投入，开发优质儿科药品；公司将以刘昌孝教授工程院院士工作站为契机，充分利用这一平台和资源，开展儿科用药的前沿探索和产品开发。
2）以“葫芦爸”“葫芦妈”品牌，开展成人及妇科用药研发。公司将在以儿科用药为核心的同时，发挥销售渠道优势，不断探索产品边界，积极开展成人用药、妇科用药的研发和生产工作。形成儿科为核心、成人及妇科为两翼，覆盖呼吸系统、消化系统、全身抗感染类及妇科用药为主要应用领域的产品群。优化公司产品结构，丰富公司产品管线，实施差异化、特色经营的品牌战略，实现做强做大的目标。
此外，公司将整合现有药品批准文号资源，以研发为基础，辅助以外部购买、独家经销等方式，完善产品结构，扩大产品数量，形成产品群。未来两年，公司将围绕处方及OTC市场核心品种进行布局，突出儿科用药特色基础上，持续完善成人及妇科用药等领域产品结构。
问：请介绍公司的市场开拓计划。
刘景萍：1）加强营销体系建设，提升营销竞争力。公司未来将加强营销体系建设，以杭州为全国销售中心，在广州、济南、昆明、郑州、长沙五大重点城市建立区域营销中心，覆盖华南、华东、西南、华北、华中市场，增强营销覆盖的广度与深度，提升营销快速反应能力。同时，公司将建设内部营销数据中心，通过数据分析提升营销的准确性、专业性，及时优化营销策略，加强对营销队伍的精准管理、考核，全面提升公司营销能力。
2）开展精细化营销，提升市场地位。为突出公司产品优势，公司将坚持以基层市场、第三方终端为着力点，积极拓展零售终端和医疗机构终端的销售策略，提高品牌和产品的渗透率，不断提升公司产品的市场占有率。
3）进一步加强品牌建设，放大品牌效应。未来三年，公司将继续围绕核心产品加大品牌建设的投入力度，全面提高产品质量标准，加强葫芦娃、葫芦爸、葫芦妈三大产品的推广，进一步提升公司品牌的知名度与美誉度。实施以强势产品品牌领军、公司品牌全面提升的竞争战略。
行业篇
问：公司所处什么行业？
楼春红：根据中国证监会《上市公司行业分类指引（修订）》，公司所处行业属于“C27医药制造业”；根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T 4754-），公司所处行业为“医药制造业”。
问：请介绍行业的监管部门。
楼春红：国家药品监督管理局是我国医药行业的行政主管部门，负责对全国医药行业进行全面监管。省一级设立药品监督管理局，负责行政区域内的医药行业监管工作，市县市场监管部门负责药品经营销售等行为的监管。
同时，国家卫健委、国家中医药管理局、国家医疗保障局、国家发改委、商务部、人力资源和社会保障部、环境保护部等政府职能部门，分别对医药行业产业链的各环节进行监管或管理。
问：请介绍我国医药行业的市场供求状况及变动原因。
楼春红：在市场供给方面，由于国家产业政策的支持和市场需求的拉动，我国医药制造业发展迅速。到，我国医药工业总产值呈现平稳增长趋势，由的12350亿元增长至的35669亿元，年复合增长率为16.36%。随着政府相继出台法规提高生产质量标准和环保要求，推行公立医院集中采购和“4+7”城市带量采购试点，实施仿制药一致性评价制度，提高对公立医院采购药品的疗效要求，医药行业面临转型升级。规范化程度不高、研究能力较弱、资金实力不强、污染严重的企业经营压力增大，将面临转型、寻求龙头企业并购或遭到市场淘汰，具有较强仿制药与原研药研发能力、销售能力及产品质量优势的企业将占据优势地位。未来，行业内企业整合将加快，行业集中度有望提高。
在市场需求方面，在人口自然增长、老龄化进程加快、医保体系不断健全、居民支付能力增强、疾病谱变迁等因素的共同作用下，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，我国已成为全球药品消费快速增速的地区之一。
总体来看，医药制造行业具有巨大的发展空间和良好的发展前景，整体供求状况将保持良好的发展态势。
问：影响行业发展的有利因素有哪些？
楼春红：有利于行业发展的因素有：1）我国居民对医药市场需求保持增长态势；2）国家产业政策大力支持医药行业发展；3）政府不断推进医疗卫生体制改革和加大公共投入；4）行业整顿规范及药品注册审批制度改革有利于行业健康发展。
问：行业利润总额的变化趋势是怎样的？
楼春红：我国医药企业发展的整体趋势是由快速增长到趋于稳定。至，我国工业规模以上医药企业利润总额稳步增长，由2071.67亿元上升至3324.81亿元。根据国家统计局数据，实现利润总额3094.20亿元，按可比统计口径计算同比增长约9.5%。未来医保控费、招标降价等政策的进一步推广，将给医药企业利润总额带来一定压力，行业利润增速将有所放缓。
发行篇
问：请简要介绍此次发行情况。
刘连杰：本次发行股票数量不超过4010.00万股，占发行完成后公司总股本的比例不低于10%，不安排公司股东公开发售股份。
问：本次发行募集资金用途是什么？
杨慧泽：本次发行募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：儿科药品研发项目、营销体系建设及品牌推广项目、补充流动资金。
问：请介绍公司的收购兼并计划？
刘景萍：公司将根据自身发展计划，结合市场形势、投资环境和资源分布，在稳步扩张基础上，密切关注国内同行业厂家的发展态势，积极寻找机会。重点关注有优秀医药品种储备、较强技术研发能力企业的并购投资机会，通过收购兼并等方式进行外延式扩张。公司未来的发展将在立足于国内市场前提下，积极拓展国际市场。公司将逐步加大国际合作，与国外客户、供应商建立良好稳定的合作关系，为在国际市场上寻找可能的收购兼并对象打下坚实基础。
问：公司控股股东和实际控制人持有的公司股份是否存在质押或其他有争议的情况？
吴莉：截至招股说明书签署日，控股股东葫芦娃投资持有的公司股份不存在质押、冻结或其他有争议情况；公司实际控制人刘景萍和汤旭东直接或间接持有的本公司股份亦不存在质押或其他有争议的情况。
文字整理 姚炯
主办 上海证券报·中国证券网()
