紫光国微发布上半年业绩快报，上半年实现收入15.59亿元，同比增长48.05%；归母净利润1.93亿元，同比增长61.02%，其中扣非归母净利润2.18亿元，同比增长110.66%。
公司扣非归母净利润超预期，Q1扣非归母净利润为 3 770.4 万元，同比增速-3.82%。第二季度扣非归母净利润为1.8亿元，同比高达180.49%，超出市场预期。Q1营收6.69亿元，同比增速29.8%，第二季度营收8.9亿，同比增长 65.42%，同样增速亮眼。业绩超预期增长，预计主要系特种集成电路业务订单同比大幅增长所致。
公司在智能安全芯片方面一直保持着国内甚至国际领先地位。去年，公司安全芯片T9集成了阿里云Link ID²设备身份认证服务，获得阿里云ID²INSIDE商标授权；新一代金融IC卡芯片获得国际权威SOGIS CC EAL 5+安全认证，达世界领先水平；交通部标准卡市场份额保持领先，高端卡仍存在上升空间，EMV卡及物联网成为公司未来市场的有力增长点。公司与联通公司在eSIM领域展开合作，把握5G、AI等物联网发展趋势；在消费电子、车联网、智慧家居等领域展开深层次合作，迅速抢占新兴市场。
特种设备的技术应用以及网络化、自动化要求日益提高，推动特种集成电路需求高速增长。FPGA在电子通信领域增加带宽的应用有望得到迅速扩张，以5G+AI为主要应用场景的需求将迅速提升FPGA的市场容量。国内厂商FPGA产品在国内市场的份额总计不足5%，国产替代空间巨大。子公司紫光同创及其前身已有10余年可编程逻辑器件发展史，以“实现FPGA产品完全自主可控”为愿景，最近的FPGA产品已经开始小批量对客户发货，且反馈良好。随着FPGA技术成熟、出货放量，将为公司提供新的有力的增长引擎。
总结：紫光国微业绩快报超出市场预期，主要源于特种集成电路业务的大幅增长，短期会有机构做回补动作，可作为波段单关注。
——资料来源于天风证券
