5G时代流量需求扩大10倍，IDC行业迎来高速扩张期，这家小市值后起之秀半年时间再造一个自己，营收有望迎来持续高成长
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一、行业逻辑：5G时代流量需求将扩大10倍，IDC行业将迎来高速扩张期
1、IDC 也将迎来高速扩张期：国盛证券认为，随着 5G 发牌，建设起量，相应的流量应用有望发力，回顾当年 4G 发牌前夕市场的普遍预期，对 5G 我们只有想不到的应用，没有用不上的流量。根据中国联通的数据， 年其手机用户DOU 达 5.9GB，为 17 年的 2.5 倍。受益于提速降费政策持续深化，加之互动直播、高清视频、VR/AR、车联网、无人机等应用加速发展，国盛证券判断流量仍将持续爆发，5G 时代 DOU 将达到 60G 以上，较当前扩大 10 倍，IDC 也将迎来高速扩张期。
2、一线城市核心区域的 IDC 数据中心直接受益 5G 的建设提速。
5G 商用运营商将首先在 40 个核心城市部署网络，国内 5G 建设加速，进度和规模有望超预期，尤其是在北京、上海等热点城市，数据细流将加速汇聚成川。5G 相较于 4G 更高速率、更低延时的应用，将从核心城市商区进行热点扩散，对于一线城市核心 IDC 资源有直接的需求拉动。全球最大的两家 IDC 公司 Equinix 和 Digital Realty 也提到，5G 技术驱动边缘计算部署，需要大量近距离放置的、靠近商业、人口中心的数据中心，提供更低延迟的服务。
二、公司逻辑：公司规模小空间大，半年时间再造一个自己，未来想象力十足，营收有望迎来持续高成长
1、公司简介：奥飞数据扎根华南布局全国，现已形成以广州、深圳、北京、上海、海南等为核心节点的国内骨干网络，并已建立以香港为核心节点的国际网络。公司拥有自建高品质IDC机房，与基础电信运营商保持着密切合作关系，为客户提供高品质的IDC服务。
2、多维竞争优势：规模小空间大，带宽资源丰富，技术研发布局精准，深度合作客户粘性强
公司带宽运营型零售IDC服务商，管理团队拥有电信运营背景和互联网属性，公司IDC网络质量高，竞争力强，客户集中在对网络带宽要求高的互联网公司。多年技术和运营经验的积累使得公司具有较强的口碑，品牌价值较高。客户满意度高，流动性低，且伴随互联网客户持续快速的成长，公司也从中受益。公司是东南亚最大直播巨头Bigo深度合作伙伴，海外业务同样增长飞快。5G时代下，互动直播、高清视频、视频会议等高宽带应用持续落地生根，公司业务量有望进一步增长。
3、业绩展望：公司自建规模半年翻倍，未来想象力十足，营收有望迎来持续高成长
公司中报实现营收5.97亿，同比增长215.8%，归属上市公司股东净利润6082万，同比增长140.6%，经营活动现金流3046万元，同比由负转正。截止 年 6 月末，公司自建数据中心可用机柜数超过4000个， 年年底公司自建数据中心机柜数量预计超过 8000 个，未来弹性明显。5G 催生的各项应用有利于公司的零售业务，云计算的持续高增长将助力公司发展批发业务，互联网出海需求增大则有利于公司海外业务。公司自建和并购，扩大自身体量的同时整合内部带宽等资源，助力其各项业务发展。随着公司规模的扩大，未来想象力十足。
三、短期催化事件：与直播带货 云计算龙头阿里巴巴签下5亿合作大单
公司 1 月 6 日公告，已于 年 1 月 3 日与阿里巴巴签署合作备忘录，锁定华南地区数据中心资源。由公司负责数据中心总体项目实施（包括项目投资、方案设计、工程建设和交付、运维保障）。阿里作为最终使用用户，向公司承租上述机柜资源，机柜计费采用【租电分离】模式。自机房交付验收之日起的 8 年为机房服务期。根据协议约定，合作期内预估总金额约为【5 亿元人民币】。
合作阿里，共享流量爆发红利。华南地区一直是公司的优势区域，作为 IDC 的后起之秀，本次和阿里达成合作，说明了公司的交付能力、运维实力都得到了互联网头部厂商的充分认可，有利于公司扩大在 IDC 的市场影响力。除此以外，公司扎根华南布局全国，现已形成以广州、深圳、北京、上海、海南等为核心节点的国内骨干网络，并已建立以香港为核心节点的国际网络，还可以满足客户业务出海需求。
阿里既是“直播带货”等新型服务提供商，服务 C 端；又是云计算服务提供商，服务 B 端，双重身份使其对于国内云计算需求把握尤为敏感。阿里半年内连下大单，预示国内云计算市场规模 2 年内有望再上台阶。
公司同时具备 CDN和云服务牌照，已与腾讯云等公有云厂家达成合作关系。此次合作阿里只是开始，期待更为多样化的深度合作。以光环新网和数据港为例，在合作关系稳固后，公司依靠在华南的区位优势，有望迎来更多的订单。另一方面，阿里和合作伙伴的合作模式将更为多样，从单纯的代建、运维，有望扩展到云迁移、云代销等业务，通过深度合作，成为数据中心综合解决方案提供商。
风险提示：IDC产业政策持续收紧，新的IDC资源无法获取，公司持续扩张受阻；运营商资源获取不达预期导致公司扩张业务受阻；互联网客户业务增长不及预期影响公司业绩增速；公司规模扩张过快带来的运营管理风险，增加运营成本，影响公司利润率；海外业务拓展风险。
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