资本市场的调整已经接近尾声，调整的时候不要害怕，要敢于低吸，做到逆向思维，股市是反人性的。
尝试了一次ChatGPT太厉害了，可以写论文，可以写宏观经济分析，股票交易策略。
它的出现可以说是人工智能领域的一次军演。
国金早评0207：等待调整结束
【市场判断】
外围方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.1%，标普500指数跌0.61%，纳指跌1%。宏观方面，美联储博斯蒂克：基本预期仍然是再加息两次，非农就业数据提高了终端利率变得更高的可能性。
国内方面，昨天市场调整为主，赚钱效应略差，成交量维持在9000亿左右，北向资金早盘大幅流出但下午开始回流，全天仅流出5.43亿。市场在外围消息利空下，调整符合预期。截止收盘，上证指数跌0.76%，深成指跌1.18%，创业板跌1.40%。
行业、板块热点方面，市场领涨方向为ChatGPT、东数西算、高压快充等。领涨的ChatGPT和东数西算方向均属于数字经济的分支，ChatGPT是近期市场主流热点。东数西算与ChatGPT有部分重叠，也是受益于ChatGPT概念的大涨。高压快充属于充电桩主流技术之一，周末，工信部等八部门印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提到-2025年，建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例达到1:1。充电桩概念受此消息刺激大涨。
市场领跌方向为贵金属、医疗服务、小金属等。贵金属板块大跌，源于美国非农超预期，金价第二天大幅回调，跌破1900美元/盎司。医疗服务板块大跌，属于市场风格原因，无显著催化剂。小金属板块走势较弱，源于前期涨幅较大之后的正常回调。
整体来看，昨日指数调整符合预期，在充分回调后，市场有望在20日线获得支撑，开启第二轮上涨。目前要做的就是等待调整结束。此外，需要提醒一下，目前计算机板块成交额已经超过1000亿，占市场成交额的1/9，后续波动会进一步放大，需要引起警惕。机会方面，目前化工各细分子领域PPI已跌至负值区间，预计将在1-2季度见底，并向0轴回归。化工品的绝对价格大部分回归历史中枢以下，价差已至历史底部，从需求驱动的角度，存在持续2-3季度的价差修复。因此随着春季旺季到来，化工品需求持续提升，化工品的价差存在板块性修复。重点关注传统周期关注白马及细分龙头。
【热点速递】
质量强国建设纲要印发、知识产权保护力度正持续提升
知识产权保护技术服务面向司法端、监管端、B端、C端，市场空间广阔，目前仍处起步阶段。
北京市推进“数据特区”建设、行业进入快速发展阶段
机构预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，进入群体性突破的快速发展阶段。
白卡纸企业集中提价、成本下行助力纸企盈利能力释放
春节后复工复产复学速度加快，大宗纸开启提价，看好需求的底部反转。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）#财经# #股票# #股市分析#
东北经济的转型，是否可以突破农业发展的模式，在国家支持下建设一批国有或国有控股的超、特大型现代化农场，把农民重新组织起来，实现高效、深耕、专业，做强东北农业和农业生物科技中心，打造东北农业产业供应链集群和平台，这样才有产业辐射能力和带动能力和国际竞争能力，在未来整个东北亚的发展才能抓得住机会，而不是简单看目前短期利益。其实这个破局东北经济的方向，何尝不是东北资源类行业都可以走的模式，这个机会是现存的，整好了东北经济就可以在中国供应链，甚至全球供应链中去竞争。
自驾中国416771731139
东北发展落后的核心问题到底是什么？ 振兴东北，国家一再出台专门政策之于东北各省，但对比国家的西部大开发的政策效应非常显著来说，东北经济的变化确实缓慢。笔者以微观的视角，宏观的角度分析认为，对“东北经济发展的定位不清晰”，是几次振兴没有达成应有成效的根本。有人说是东北国有企业拿到了太多资源，效率低下；有人说是地方观念落后，管、卡、拿、要，严重不作为；也有的人认为是东北民营经济发展落后；还有人认为国家对东北投入不够等等，这些都是表面现象。1、 观念落后，制约突破。每年东北人民都在举办思想碰撞的智库论坛，振兴东北翻来覆去，只开出来了要国有企业市场化改革，大力发展民营经济来振兴东北的药方，可行吗？！其实不然，就东北的民营经济而言，其发展也不差，辽吉黑东三省民营经济在各省GDP占比，在就有65.20%、47.50%、50.70%，平均54.46%比北上广都高，当然与最高水平的江浙两省还是有差距，详见附图。很多人总结到观念落后的问题，我们也在抖音视频等网络上看到，东北人对私营、民营老板都称为“东家”“老爷”啥的！观念如此倒退，还能如何？如果仅仅盯着国家的矿藏资源、土地资源、林业牧资源，或国有企业资产等等进行市场化改革，就能促进东北经济的发展，这个是不切实际的药方，这个观点也太简单了点吧。2、定位不准确，长期发展形成了经济结构性问题阻碍了发展。以一个局外人来看，东北发展慢的问题核心就是：对东北经济的定位不清晰，几次振兴效果不如预期，足以说明问题。国家经济发展的重心目前不在东北，东北经济区向南联通中国经济腹地外，对东、对西、对北都暂时缺乏经济发展的力量、活力和牵引，对周边没有足够的辐射能力，也没有足够的吸引能力，发展得艰难是可想而知的；这么多年东北的人才，矿产资源、农林牧、化工、钢铁等产品大部分只有源源不断的向南输送，这就是其根本的经济特征，这些产品的市场最广阔天地是内地市场，向俄罗斯、蒙古、朝鲜、日本或其他国外市场都是有限的。比如说，农产品要与美国竞争；石油、林产品要与俄罗斯竞争；煤炭要与俄罗斯、蒙古竞争；还要在国家战略中做出部分贡献，想要扭转这样的经济结构，短期是不太可能的，就只有发展现有产业来改善。3、整个东北地区于新中国是有其特殊的政治地位的。不管是抗日战争、解放战争，还是新中国的建设和抗美援朝战争，东北的工业、农业和东北人民都做出了主导性的巨大贡献，有“共和国经济长子”之称，所以，振兴东北更多的是政治意义。但随着改革开放的发展，东北的经济地位发生了巨大改变，南方制造业全面崛起，重工业向西北、西南等省份布局，东北工业经济在中国经济增长的主导地位逐步下降，经济发展落后于其他省份是必然的过程。鉴于其地理位置和周边国家长期经济隔离，东北经济发展只能面向祖国的经济腹地，东北经济发展慢是由于其经济结构长期缺乏改善，资源型传统产业占据了经济发展重要位置，新型产业布局缓慢就是自然而然的事，错过了全球产业转移布局的机会，现在要想实现产业新设或转移都是极其艰难的，东北也没有区位优势。东北只有在现有产业上转变模式，提档升级，做精做细，寻求时机。比如把东北建设成为东北亚物流贸易中心、农林牧产业生产与技术发展中心、主要矿业的开采深加工中心，加大现有国企发展，提升核心竞争力，在过程中寻求新的发展方向，有些动作看得出来国家层面早就在布局，要形成能力需要持续投入和时间。比如东北的农业仍然是东北经济发展的基础，目前还是靠种粮大户、中小农业公司，和一家一户个人等的农业发展模式，且不说他们抵御农业发展风险，就是抵御农产品市场风险的能力都基本欠缺或没有，还是靠天吃饭，这样能支持东北经济的基本发展吗？东北是否可以突破农业发展的模式，在国家支持下建设一批国有或国有控股的超大型现代化农场，把农民重新组织起来，实现高效、深耕、专业，做强东北农业和农业生物科技中心，这样才有产业辐射能力和带动能力，在未来整个东北亚的发展才能抓得住机会，而不是简单看目前短期利益。 图片来源于网络#在头条看见彼此# #我要上微头条# #头条创作挑战赛#
东北发展落后的核心问题到底是什么？
振兴东北，国家一再出台专门政策之于东北各省，但对比国家的西部大开发的政策效应非常显著来说，东北经济的变化确实缓慢。笔者以微观的视角，宏观的角度分析认为，对“东北经济发展的定位不清晰”，是几次振兴没有达成应有成效的根本。有人说是东北国有企业拿到了太多资源，效率低下；有人说是地方观念落后，管、卡、拿、要，严重不作为；也有的人认为是东北民营经济发展落后；还有人认为国家对东北投入不够等等，这些都是表面现象。
1、 观念落后，制约突破。每年东北人民都在举办思想碰撞的智库论坛，振兴东北翻来覆去，只开出来了要国有企业市场化改革，大力发展民营经济来振兴东北的药方，可行吗？！其实不然，就东北的民营经济而言，其发展也不差，辽吉黑东三省民营经济在各省GDP占比，在就有65.20%、47.50%、50.70%，平均54.46%比北上广都高，当然与最高水平的江浙两省还是有差距，详见附图。很多人总结到观念落后的问题，我们也在抖音视频等网络上看到，东北人对私营、民营老板都称为“东家”“老爷”啥的！观念如此倒退，还能如何？如果仅仅盯着国家的矿藏资源、土地资源、林业牧资源，或国有企业资产等等进行市场化改革，就能促进东北经济的发展，这个是不切实际的药方，这个观点也太简单了点吧。
2、定位不准确，长期发展形成了经济结构性问题阻碍了发展。以一个局外人来看，东北发展慢的问题核心就是：对东北经济的定位不清晰，几次振兴效果不如预期，足以说明问题。国家经济发展的重心目前不在东北，东北经济区向南联通中国经济腹地外，对东、对西、对北都暂时缺乏经济发展的力量、活力和牵引，对周边没有足够的辐射能力，也没有足够的吸引能力，发展得艰难是可想而知的；这么多年东北的人才，矿产资源、农林牧、化工、钢铁等产品大部分只有源源不断的向南输送，这就是其根本的经济特征，这些产品的市场最广阔天地是内地市场，向俄罗斯、蒙古、朝鲜、日本或其他国外市场都是有限的。比如说，农产品要与美国竞争；石油、林产品要与俄罗斯竞争；煤炭要与俄罗斯、蒙古竞争；还要在国家战略中做出部分贡献，想要扭转这样的经济结构，短期是不太可能的，就只有发展现有产业来改善。
3、整个东北地区于新中国是有其特殊的政治地位的。不管是抗日战争、解放战争，还是新中国的建设和抗美援朝战争，东北的工业、农业和东北人民都做出了主导性的巨大贡献，有“共和国经济长子”之称，所以，振兴东北更多的是政治意义。但随着改革开放的发展，东北的经济地位发生了巨大改变，南方制造业全面崛起，重工业向西北、西南等省份布局，东北工业经济在中国经济增长的主导地位逐步下降，经济发展落后于其他省份是必然的过程。鉴于其地理位置和周边国家长期经济隔离，东北经济发展只能面向祖国的经济腹地，东北经济发展慢是由于其经济结构长期缺乏改善，资源型传统产业占据了经济发展重要位置，新型产业布局缓慢就是自然而然的事，错过了全球产业转移布局的机会，现在要想实现产业新设或转移都是极其艰难的，东北也没有区位优势。东北只有在现有产业上转变模式，提档升级，做精做细，寻求时机。比如把东北建设成为东北亚物流贸易中心、农林牧产业生产与技术发展中心、主要矿业的开采深加工中心，加大现有国企发展，提升核心竞争力，在过程中寻求新的发展方向，有些动作看得出来国家层面早就在布局，要形成能力需要持续投入和时间。比如东北的农业仍然是东北经济发展的基础，目前还是靠种粮大户、中小农业公司，和一家一户个人等的农业发展模式，且不说他们抵御农业发展风险，就是抵御农产品市场风险的能力都基本欠缺或没有，还是靠天吃饭，这样能支持东北经济的基本发展吗？东北是否可以突破农业发展的模式，在国家支持下建设一批国有或国有控股的超大型现代化农场，把农民重新组织起来，实现高效、深耕、专业，做强东北农业和农业生物科技中心，这样才有产业辐射能力和带动能力，在未来整个东北亚的发展才能抓得住机会，而不是简单看目前短期利益。
图片来源于网络[玫瑰]#在头条看见彼此# #我要上微头条# #头条创作挑战赛#
宏观分析更多是一种大方向。如果分析半天宏观，抄个短线就跑，那就没什么用。反正，艺多不压身，遇到不懂的就学，更何况还是跟赚钱有关的。学会了，才有资格说有没有用。
【BT金融分析师】微软云计算被指低估，分析师称游戏和设备收入并不可靠
微软在最近的季度财报中显示出云业务的强劲实力，分析师称游戏和设备收入因为具有周期性并不可靠。
尽管宏观经济面临阻力，但微软在最近的季度财报中显示出该公司云业务的强劲实力，这或将成为该公司未来盈利的催化剂。
我认为，微软的盈利将在中短期内大幅反弹，而当前是一个很好的投资机会，因为很多因素表明在当前水平上，该股可能被低估了。因此，我看好微软的股票。
第二财季的业绩很强劲
投资者和分析师对微软财年第二季度业绩的预期较低，因为全球经济增长持续放缓抑制了企业支出，从而影响了这家科技巨头的一些业务。事实确实如此。例如，在疫情居家办公期间，该公司设备相关业务的收入就下降了39%左右。
微软的Xbox内容和服务收入也是如此，与去年同期相比下降了12%。这可能是由于游戏消费在去年见顶，户外娱乐方式已经开始复苏。相比之下，Xbox内容和服务收入在财年同期增长了10%。
在艰难的经济环境下，游戏和设备收入因为具有周期性并不可靠，所以从这方面来看，这两个领域的收入下降是自然而然的，不应该引起投资者的恐慌。
再来看看长期发展轨迹和核心增长领域，微软再次交出了出色的成绩单。具体来看，该公司智能云业务的收入达到215亿美元，增长18%。这是由于云服务收入增长了20%，而Azure的收入增长了31%。
这些增长数字，尤其是涉及到Azure时，简直令人惊叹。别忘了，取得这些业绩的时候正处于经济低迷时期，充满了不确定性，甚至会陷入长期衰退。
然而，似乎没有什么能够阻止Azure的增长，如果不是美元走强，上季度该业务的收入增长将达到近40%。
试想一下，如果在正常的商业环境下，Azure的增长是不是会更加强劲，其增长率或许可能会超过40%-45%。然而，微软也发现了多个可能增强Azure的机会，例如微软的产品即将接入ChatGPT。
盈利能力将稳步反弹
一旦周期性较强的业务领域的不利因素开始减弱，微软的盈利能力应该会得到强劲反弹，该公司将受益于云业务的增长，而云业务是一项高利润业务。
相比之下，微软财年上半年的每股收益为4.56美元，同比下降约12.8%，这主要由于该公司利润率很低的部分收入(设备、Xbox)下降会影响其盈利能力。但这是周期性的。
当一家公司拥有一项利润率高达20%以上的业务时，即使其他业务的业绩未能反弹，公司盈利能力也将大幅增长。
总的来看，市场预计今年下半年微软的净利润将强劲增长，这应该是由微软高利润的云计算业务推动的。
分析师观点：微软股票值得买入吗？
再来看看华尔街，在过去三个月里，微软获得了25个买入、4个持有和1个卖出的评级。微软的平均目标价为274.69美元，这意味着该股有8%的上涨潜力。
结论
如上所述，微软的盈利能力将在今年下半年迅速反弹。此外，微软的云业务也没有任何放缓的迹象，该业务的利润率也在增长并将继续向前发展。再加上微软的巨额回购，该公司的股票数量不断降低，因此华尔街分析师预测2024财年和2025财年微软的每股收益每年将增长约16%。
考虑到微软在全球的主导地位、业务质量及其云计算领域的增长，我认为微软目前的估值倍数相当有吸引力——如果投资额和愿意长期持有该股的话。
#微软云#
作者：Nikolaos Sismanis
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