封面图
股票投资中的集中持股和分散持股问题,其实就是资金管理问题,本质上是风险管理问题。从风险管理的角度分析,比较容易明白你该选择集中持股,还是分散持股。原理在于,风险是投资者可以主动控制的,而收益是被动接收的。
简单来说,风险大的时候,应该分散持股,或者需要轻仓持股。风险很大的时候,甚至需要空仓观望。那么,如何衡量风险呢?最主要的风险来自于大盘,覆巢之下很难有完卵。所以,在大盘处于下降趋势时风险最大,一般需要轻仓操作和分散持股。其次,个股的基本面变差,也是很大的风险。这种个股往往中长线走弱,越持股套牢越深,所以这种情况下需要及时清仓出局。分散投资也救不了中长线下跌的个股。
如果大盘趋势是上涨的,那么集中持股好还是分散持股好呢?这个时候系统性风险很小,需要考虑的是个股的风险。如果再排除个股风险后,那么要考虑的主要是收益了。如果是集中持股,收益和个股涨幅高度相关;分散持股则收益趋向于和指数相等。我们知道,在牛市时大部分个股的涨幅往往远大于指数的涨幅,所以,牛市时集中持股的收益好于分散持股是大概率事件。我们经常看见有些投资者获得超额收益,往往就是重仓持有某个大牛股的缘故。所以,要想赚大钱获得超额收益,应该集中持股的。分散持股很难获得超额收益。
那么,分散持股难道就没有一点优势吗?当然有啦。很多大资金就是分散持股,这样风险较小,可以活得更长久。而那些获得超额收益的投资者,很难复制,很可能就是昙花一现而已。所以,归根到底是集中持股还是分散持股,需要看投资者对风险的重视程度。
综上所述。分散持股对风险的控制力好于集中持股。而集中持股一旦买对了股票。获利也远高于分散持股。但是集中持股错误的话,损失也会远高于分散持股。投资者按照自己对风险的承受能力以及风险的高低,主动选择相应的操作策略,可能比固定的采取某种策略效果会更好。