分散投资好还是集中投资好
如果把资产看做许多鸡蛋,那么如何放置这些鸡蛋有两种选择:1、把鸡蛋放在不同的篮子里,不小心打碎其中一篮,其它篮子的鸡蛋还在;2、把鸡蛋放在一个篮子里,便于看管不容易打碎。
彼得林奇是分散投资的成功例子,投资的股票有1000多只。格雷厄姆的一位学生投资很成功,奉行的也是分散投资,每个行业里选两只股票,巴菲特幽默地称其为“诺亚”(诺亚方舟里每种动物都是一对)。但巴菲特认为投资应敢于下重注,集中投资效果好,把鸡蛋放在一个篮子里并看好这个篮子,资产配置是毫无意义的,那只不过是华尔街人士的营销术而已。
分散投资和集中投资没有明确的界限,就股票投资而言,分散投资指的是在多个行业多个股票中投资,但多少只股票及多少个行业算是资产配置或分散投资呢?与资金的多少有关,巴菲特几百亿的资金却只投资于十几只不同行业的股票是集中投资,几万元的小散户投资于三只不同行业的股票就是分散投资了;从理财角度而言,分散投资是在股票、债券、房产、黄金等方面进行资产配置。
分散投资还是集中投资应根据实际情况决定。如果对上市公司业务非常了解,看得清其未来,而且该公司股价被严重低估,那么就应抓住大好机会集中投资,但是在这个变化多端不确定的世界里,我们还是要给自己留有犯错的余地,如尽量不要把资金押在一只股票上,美国的一家基金当时重仓买入安然的股票,越跌越买,还借贷买入,最后安然破产,该基金也被解散了。有大堆价格够低却有破产风险股票的时候非常适合分散投资,因为最终的效果不是取决于少部分股票亏了多少,而是取决于大部分赚了多少,亏得毕竟有限,最多把本金亏掉,赚的股票却可能赚几倍甚至几十倍。例如1939年,当法西斯德国在欧洲肆虐之时,约翰·邓普顿对纽交所和美国交易所中所有股价低于1美元的公司都投资了100美元,相继购买了104家,共花费了10400元,并且平均持有这些在当时看来是"垃圾"的股票4年,其中有34家最终宣告破产,而四年后他将这些股票以4万多美元出手,赚了4倍之多。分散投资也适合容易受市场影响追涨杀跌的投资者,格雷厄姆建议投资者在股票及债券之间配置,在股价上涨时逐渐降低股票的比例增加债券的比例,在股价下跌时逐渐增加股票的比例降低债券的比例,这样就利用市场先生的躁动做到了低买高卖。
悠长假期: 过分的分散投资是不对的,那什么是过分的分散投资呢,我觉得主要看你对这家公司是不是充分了解。而一个人的精力决定了他不可能充分了解很多家公司,林奇投资了很多家公司,可是看看他跑了多少路、每年要拜访多少人,这可能是他是基金经理的缘故吧,所以林奇很早就退休了。(10-04 01:14)
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方舟88
: 回复@i美股学堂:
(09-30 11:05)
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i美股学堂
: 降低风险的办法不是分散投资或集中投资,而是独立思考。(09-30 11:05)
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方舟88
: 回复@闷头: 同意,保守一点好。(09-29 22:16)
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闷头: 回复@方舟88: 我觉得如果只有60%的把握就敢投20%的资金,还是太激进了,可能是因为我吃过亏,比较保守,呵呵。。。在我看来,20%的资金已经是不轻的仓位,如果没有90%的把握,我是不敢这样押注的。(09-29 22:01)
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方舟88
: 根据凯利法则,投入资金的比例等于2倍的把握程度减一,如果有60%的把握,最多可以投入20%的资金。(09-29 21:56)
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闷头: 回复@老巴门下走狗:对于普通投资者来说,把握是相对的,不是绝对的,因为你永远不可能有100%的把握,就算是这家公司的CEO有时都未必,何况是仅仅依靠外部信息的普通投资人?(09-29 21:45)
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老巴门下走狗
: 越有把握越其中,越没把握越分散(09-29 20:05)
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林易楠: 回复@方舟88: 哈哈,估计他家不差钱吧,他把钱在股市放了两年,硬是没动。直到去年形势不好,他的那些股票大部分都赔了,才想要进行筛选集中投资。我还有一个朋友,和前者截然相反,之前赔得特别厉害,但还是打算孤注一掷,把自己打工的钱都放股市了,都压在一支股票上,忘记是什么了,可能是支短线股。(09-29 18:36)
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方舟88
: 高中生、100支股票太夸张了,不如去买指数基金(09-29 18:33)
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林易楠: 同意。很久之前认识的一个朋友,从高中开始炒股,他买了100支股票,他就是用的分散投资。//@赚钱靠耐力: 我前面刚发过一条 集中投资是巴菲特风格 分散投资是彼特林奇风格 对普通投资者来说 可能分散投资的风险较低。(09-29 18:30)
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morphcn: 我倾向于集中投资,因为投资是工作,不是撞大运,分散风险更分散了收益,分散收益就是风险。做你理解的投资,人的理解力是有限的。(09-29 17:44)
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李妍
: "在这个变化多端不确定的世界里,我们还是要给自己留有犯错的余地,如尽量不要把资金押在一只股票.......有大堆价格够低却有破产风险股票的时候非常适合分散投资,因为最终的效果不是取决于少部分股票亏了多少,而是取决于大部分赚了多少"//学习(09-29 14:39)
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赚钱靠耐力: 我前面刚发过一条 集中投资是巴菲特风格 分散投资是彼特林奇风格 对普通投资者来说 可能分散投资的风险较低。(09-29 14:37)
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李雪
: 选1。2的不确定性太大。但集中和分散也不完全绝对,集中也可以适当分散,分散也可以适当集中。(09-29 14:35)
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卢山林: A股集中重仓的公募基金和私募基金往往都是波动高于大盘。如果个人普通投资者,我倾向于集中持股;如果大额资金,应该分散(09-29 14:34)
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