汇丰研究：下调中国铁塔(0788.HK)目标价至2.36港元 评级“买入”

汇丰研究发表报告指，中国铁塔(00788.HK)上半年收入增长7.5%，低於预期的8.9%，而资本开支亦只有89亿元人民币，对比全年指引为300亿元人民币，反映经营活动放慢，以旧有会计准则计EBITDA增长5.3%，利润率跌1个百分点，员工成本升23.4%。

(行情来源：富途证券)

该行指，目前全面转换5G的时间仍然是不确定，正等待更多细节。核心业务仍然是主要的收入增长动力，该业务贡献上半年增长66%。因增长较预期慢，下调收入预测0.6%；EBITDA预测降1.3%，以反映员工成本上升。目标价由2.41港元降至2.36港元，评级维持“买入”，认为虽然短期核心业务的可见性有限，但跨行业业务(TSSAI)仍有强劲增长空间。